Gate Research: وصول BTC إلى القاع وبدء الارتداد | إطلاق شبكة Monad الرئيسية في 24 نوفمبر

الملخص

• يرتد BTC فنيًا ويواجه مقاومة؛ يظل الاتجاه قصير الأجل ضعيفًا. ارتداد ETH محدود ويواجه ضغوط المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل.
• أصدرت Balancer تقريرًا أوليًا عن حادثة الهجوم؛ تم استغلال خطأ في منطق التقريب.
• تنطلق شبكة Monad الرئيسية في ٢٤ نوفمبر؛ وانتهت نافذة المطالبة برمز MON.
• سجل ETF الفوري لـ BTC تدفقات إيجابية للأموال؛ وتعافى شعور السوق مؤقتًا.
• ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية الفورية إلى ٣.٤٥ ترليون دولار؛ واستقر الشعور بالسوق لفترة وجيزة.

نظرة عامة على السوق

تعليق السوق

• BTC – خلال الأسبوع الماضي، ارتد سعر BTC بعد سلسلة من الانخفاضات، حيث وصل إلى مستوى منخفض بلغ ٩٨٥٠٠ دولار في ٤ نوفمبر وارتفع إلى حوالي ١٠٣٠٠٠ دولار، لكن الاتجاه العام ما زال في قناة هابطة. تظل المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل في اتجاه هبوطي، ولم يخترق الارتداد مقاومة MA5 بفعالية، مما يعكس ضعف الزخم الصعودي. ارتفع حجم التداول بشكل طفيف أثناء الارتداد لكنه لم يستمر، دلالة على ضعف رغبة تدفق السيولة. خطوط MACD دون المحور الصفري؛ بينما تضيق الأشرطة الخضراء، إلا أن إشارة التقاطع الذهبي لم تظهر بعد. إجمالًا، تمر BTC بمرحلة تصحيح قصيرة الأجل؛ ما لم تخترق نطاق ١٠٥٠٠٠–١٠٧٠٠٠ دولار مع حجم تداول مرتفع، لن يتحول الارتداد إلى انعكاس للاتجاه. يبقى الدعم عند ١٠٠٠٠٠ دولار والنطاق الأدنى السابق عند ٩٨٩٥١ دولار.
• ETH – شهدت ETH أيضًا نمط "تكوين قاع وارتداد" الأسبوع الماضي. انخفض السعر إلى حوالي ٣٠٥٦ دولار في بداية نوفمبر ثم ارتفع بسرعة إلى نحو ٣٤٠٠ دولار، مع مؤشرات استقرار قصيرة الأجل. ومع ذلك، فنياً تبقى ETH تحت ضغط المتوسطات المتحركة القصيرة، حيث يستمر MA5 وMA10 في الانخفاض والتباعد السلبي، دلالة على أن الارتداد تصحيحي وليس انعكاسًا للاتجاه. ورغم ارتفاع حجم التداول لفترة قصيرة، لم تظهر متابعة قوية وظل زخم الشراء ضعيفًا. MACD لا يزال دون المحور الصفري؛ الأشرطة الخضراء تقصر لكن لم تتحول إلى حمراء، ما يشير إلى تباطؤ الزخم الهبوطي دون تحول صعودي. إذا لم تخترق ETH نطاق ٣٥٠٠–٣٧٠٠ دولار وتثبت فوق MA10، يبقى خطر إعادة اختبار دعم ٣٢٠٠–٣٠٥٠ دولار قائمًا. من المرجح استمرار التقلبات على المدى القصير، مع استمرار الحذر بالسوق.
• Altcoins – أظهر سوق العملات الرقمية نمط ارتداد بعد تكوين قاع هذا الأسبوع، قادت فيه BTC وETH التعافي. عادت التدفقات إلى قطاعات الخصوصية والبنية التحتية.
• Stablecoins – تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة ٣١٣.٨ مليار دولار، بانخفاض طفيف بنسبة ٠.٣٥٪ عن اليوم الماضي. تراجع حجم التداول الكلي إلى حوالي ١٧٩.٣ مليار دولار، بانخفاض ٣٨.٦٪، دلالة على تباطؤ مؤقت في سيولة السوق.
• رسوم الغاز – تراجعت رسوم الغاز بشبكة Ethereum. حتى ٦ نوفمبر، بلغ متوسط الرسوم اليومية ٠.٣١٥ Gwei.

الرموز الرائجة

تشير بيانات CoinGecko إلى أن قطاعي الخصوصية والبنية التحتية سجلا هذا الأسبوع ارتفاعات ملحوظة بنسبة ٧٤.٨٪ و٣٩.٤٪ على مدى ٧ أيام. فيما يلي أبرز الرموز في كل قطاع وتحليل دوافع نموها.

RAIL – Railgun (+٣٠.٦٪، القيمة السوقية المتداولة ٢٢١ مليون دولار)

وفق CoinGecko، يصل سعر رمز RAIL حاليًا إلى ٣.٨٦ دولار، مرتفعًا ٣٠.٦٪ خلال ٢٤ ساعة. RAILGUN هو بروتوكول DeFi يركز على الخصوصية ويوفر طبقة خصوصية كاملة للمعاملات على السلسلة، ويدعم التحويلات المجهولة، تداولات DEX، الإيداعات، وتوفير السيولة. يعتمد المشروع على إثباتات المعرفة الصفرية لتمكين مجمع معاملات خاص، ما يسمح للمستخدمين بالحفظ الذاتي مع التفاعل اللامركزي.

الارتفاع الأخير في RAILGUN يرجع إلى عاملين رئيسيين: أولًا، حجم معاملات خاصة قياسي على البروتوكول، مما عزز إيرادات المشروع وفائدة الرمز؛ ثانيًا، إعلان خطة "Mech Accounts" التي توسع تغطية خصوصية RAILGUN لتشمل المزيد من إجراءات السلسلة (كتفاعلات DEX والتخزين) في ظروف خاصة. مع تزايد تدفق الأموال واحتياجات الخصوصية، أصبحت RAILGUN بنية أساسية في قطاع DeFi الخصوصي، ويتوقع السوق استمرار القيمة المحتملة للرمز.

DCR – Decred (+١٩.٨٩٪، القيمة السوقية المتداولة ٧١٣ مليون دولار)

حسب بيانات Gate، يبلغ سعر DCR حاليًا ٤٢.٠٩٨ دولار، مرتفعًا ١٩.٨٩٪ خلال ٢٤ ساعة. Decred هو مشروع بلوكتشين لامركزي يركز على الحوكمة والخصوصية على السلسلة، ويهدف إلى بناء شبكة ذاتية الحكم بلا سلطة مركزية. يعتمد آلية توافق هجينة (PoW + PoS) مع نظم التصويت والمالية، ما يتيح لحاملي الرموز المشاركة المباشرة في ترقية البروتوكول، تخصيص الأموال، وتعديل المعايير.

ارتداد DCR الأخير مدفوع بعدة عوامل إيجابية: أولًا، أكمل المشروع دورة الحوكمة والخصوصية بنجاح، مؤكداً جدوى الحوكمة اللامركزية؛ ثانيًا، يعتبر المجتمع DCR "بديلًا لأصل BTC"، مع حد عرض ٢١ مليون ودعم التطور الطويل الأمد عبر نظم الحوكمة والمالية؛ ثالثًا، أعلنت Decred عن توسيع الحوكمة لتشمل المزيد من الإجراءات مثل التخزين والمعاملات الخاصة. مع تركيز السوق على "بلوكتشين الحوكمة" و"الحكم الذاتي"، تبرز DCR كمشروع ممثل في الخصوصية والحوكمة.

ZK – zkSync (+١١.٦٢٪، القيمة السوقية المتداولة ٥١٠ مليون دولار)

وفق Gate، يبلغ سعر رمز ZK ٠.٠٦٩٩١ دولار، مرتفعًا ١١.٦٢٪ خلال ٢٤ ساعة. zkSync هو حل ZK Rollup متطور ضمن نظام Ethereum، يهدف لبناء بنية مالية غير قابلة للفساد. يعتمد إثباتات المعرفة الصفرية لتحقيق حجم تداول مرتفع وتحقق معاملات منخفضة التكلفة، ويرتقي من سلسلة واحدة إلى شبكة متعددة الطبقات تدعم التوافق العام والمؤسساتي. صعود رمز ZK الأخير جاء نتيجة عدة تطورات إيجابية: أولًا، إصدار اقتراح From Governance to Utility حول استخدام ZK للرسوم وحوافز النظام البيئي؛ ثانيًا، إعلان شريك النظام Memento عن انتهاء ترميز صندوق RWA الثالث على سلسلة ZK، ما يمثل دخول الأصول المالية المؤسسية إلى النطاق على السلسلة؛ ثالثًا، إبراز zkSync لاعتماد DeFi المؤسسي في Chainlink SmartCon وكشف تقنية "Atlas" التي تحقق ١٥٠٠٠ TPS ونهائية في ثانية واحدة، ما عزز الأداء بين السلاسل بشكل كبير. بفضل هذه التحديثات، ارتفعت رسوم ZK على السلسلة بنسبة ٦٩٤٪ تقريبًا خلال الأسبوع، لتصبح من أقوى شبكات Layer2 مؤخرًا.

محور الأسبوع

Vanish تطلق النسخة التجريبية العامة، وتقدم وحدات تداول الخصوصية والدخل السلبي الجديدة إلى منظومة Solana

أطلق مشروع Vanish لتداول الخصوصية في Solana نسخته التجريبية العامة، ما يتيح للمستخدمين التداول الفوري الخاص لأي رمز في منظومة Solana، ويقلل من مخاطر تتبع أو نسخ أو مواجهة معاملات MEV. يمكن للمستخدمين الذين يحتفظون بـ SOL أو رموز أخرى في Vanish تخزين الأموال بشكل خاص وكسب "مكافآت صامتة" من مشاركة رسوم المنصة—محققًا الدمج بين حماية الخصوصية وتوليد العائدات. ويجذب ذلك المستخدمين الباحثين عن الخصوصية واستثمار الأصول. على مستوى التمويل والمنظومة، أكملت Vanish جولة تمويل أولية بقيمة مليون دولار في أغسطس بقيادة Colosseum وبمشاركة Solana Ventures وPivot Global والمؤسس المشارك لـ Solana toly. يمنح هذا الدعم Vanish أساسًا قويًا من حيث التقنية والسيولة. إذا واصل المشروع تحسين الأداء وتغطية الأصول في إطار تنظيمي، سيجذب مزيدًا من المتداولين عاليي التردد وصانعي السوق وأصحاب الثروات، معزّزًا سردية Solana "أداء قوي + حماية الخصوصية".

Balancer تصدر تقريرًا أوليًا عن الهجوم: استغلال خطأ منطق التقريب

كشفت Balancer في تقريرها الأولي أن مجمعات V2 Composable Stable Pools تعرضت لهجمات متعددة السلاسل يوم ٤ نوفمبر، شملت Ethereum وBase وAvalanche وPolygon وArbitrum. نشأت الثغرة من خطأ في منطق التقريب بوظيفة موازنة صفقات المبادلة الجماعية (مسار EXACT_OUT)—عند وجود عامل موازنة غير صحيح (مثلاً أسعار الصرف)، يُقرب النظام للأسفل، ما يسمح باستغلال أخطاء الدقة وسحب الأموال. تأثرت فقط مجمعات Balancer V2 Composable Stable Pools، ولم تتأثر Balancer V3 أو المجمعات الأخرى.

بعد الحادثة، فعّلت Balancer مع شركاء الأمن ومجتمع القبعات البيضاء استجابات طارئة شملت آلية الإيقاف التلقائي من Hypernative، تجميد الأصول، وتدخلات القبعات البيضاء ضمن إطار SEAL، بنجاح في احتواء الضرر واسترداد جزء من الأصول. استعاد StakeWise حوالي ٧٣.٥٪ من osETH المسروق، كما ساهمت فرق BitFinding وBase MEV bot في الاسترداد. تتعاون Balancer مع SEAL وzeroShadow للتتبع والاسترداد عبر السلاسل، وسيصدر تقرير تقني كامل لاحقًا. يبرز هذا الحادث مخاطر الأمان في المبادلات الجماعية ومنطق التحكم بالدقة، وأهمية التنسيق متعدد الأطراف في حماية البروتوكولات اللامركزية.

شبكة Monad الرئيسية تنطلق في ٢٤ نوفمبر، وانتهت نافذة المطالبة برمز MON

يخطط فريق Monad لإطلاق شبكته الرئيسية Layer1 ورمزه الأصلي MON في ٢٤ نوفمبر. قبل ذلك، فتحت المؤسسة بوابة مطالبة الرموز من منتصف أكتوبر حتى ٣ نوفمبر، ما أتاح للمستخدمين المؤهلين استعراض التخصيصات وربط المحافظ. تسببت البوابة في بطء مؤقت بخدمات المحافظ نتيجة كثافة الحركة، ما يعكس الاهتمام العالي بالمشروع والتوزيع المجاني. لا تزال تفاصيل توزيع الرموز وآلية التحفيز طويلة الأجل غير معلنة، ويعد جدول فك القيود والتوكنوميكس من أبرز النقاط المستقبلية.

من ناحية المنظومة، تعتزم Monad دمج تطبيقات لامركزية رائدة مثل Uniswap وMagic Eden وOpenSea عند الإطلاق، ودعم محافظ مثل Backpack وMetaMask وRabby لتسهيل انتقال المستخدمين والمطورين. مع تموضعها كـ"متوافقة مع Ethereum وبأداء Solana"، تهدف Monad إلى اقتناص فرص تقاطع DeFi وNFTs وسرديات Layer1. ومع ذلك، يبقى تميز Monad بين سلاسل EVM وجذب السيولة والمطورين مرهونًا بأداء الشبكة الرئيسي ودعم المنظومة، حتى الإعلان عن تفاصيل الرموز وآليات التحفيز.

أبرز بيانات السوق

ETF الفوري لـ BTC يتحول لإيجابي، وتعافي مؤقت في الشعور بالسوق

في ٥ نوفمبر، سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات قوية بلغت صافيها اليومي حوالي ٢٣٩ مليون دولار، ما عكس ثلاثة أيام من التدفقات الخارجة. بين ٣١ أكتوبر و٤ نوفمبر، تجاوز صافي التدفقات الخارجة التراكمي ٩٠٠ مليون دولار، وهو أكبر خروج متواصل في شهرين تقريبًا، نتيجة تجنب المخاطر مع هبوط الأسعار وعدم اليقين الكلي.

قاد التدفق صناديق ETF الرئيسية وشهد بعضها ارتدادًا قويًا وشراء مؤسسي نشط. يرى المحللون أن ذلك يعود لتخصيص المستثمرين عند مستويات منخفضة بعد تقلبات قصيرة. في الوقت نفسه، استقرت BTC بعد كسر دعوم فنية هامة (مثل MA لمدة ٢٠٠ يوم) يوم ٥ نوفمبر، مما عزز الشعور العام قليلًا. ورغم أن التدفقات الداخلة لم تعوض التدفقات الخارجة السابقة، إلا أن الارتداد يعكس تعافيًا مؤقتًا في الشعور. إذا استقرت السياسات الكلية وخفت ضغوط الدولار، قد تستمر صناديق BTC ETF الفورية بجذب رأس مال إضافي ودعم الزخم حتى نهاية السنة.

مؤشر موسم العملات البديلة ينخفض إلى ٢٤، وتراجع شهية المخاطر في السوق

منذ ٣١ أكتوبر، تراجع سوق العملات البديلة مع انخفاض مؤشر الموسم إلى ٢٤، ما يشير إلى الانتقال من "موسم البيتكوين" إلى مرحلة دفاعية. لا تزال القيمة السوقية للعملات البديلة ضعيفة، مع تزايد تجنب المخاطر وسط التقلبات وعدم اليقين الكلي.

من بين أكبر ١٠٠ عملة بديلة، سجلت قلة فقط مكاسب قوية مثل ASTER (+١١٩٠.٦٪)، ZEC (+١١٦٣.٩٪)، وMina (+٤٤١.٦٪)، بينما شهدت معظم الأصول الرئيسية مكاسب محدودة أو تصحيحات. تراجع أداء العملات البديلة بشكل حاد منذ أواخر أكتوبر، مع تركُّز السيولة حول BTC. ويرى المحللون أن شهية المخاطر ستظل ضعيفة على المدى القصير، ويفضل المستثمرون البقاء على الهامش أو التحول للأصول عالية السيولة.

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية الفورية إلى ٣.٤٥ ترليون دولار، واستقر الشعور بالسوق مؤقتًا

هذا الأسبوع، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية عالميًا إلى ٣.٤٥ ترليون دولار، بزيادة ٢.١٧٪ عن اليوم السابق، مما أنهى التراجع منذ أواخر أكتوبر. بعد عدة أيام من ضغط البيع، أظهر السوق علامات تعافٍ مع قيادة العملات الكبرى للارتداد وتدفق السيولة.

رغم التراجع السابق، ارتفعت أحجام التداول الفوري بشكل ملحوظ. بلغ متوسط حجم التداول اليومي للسبعة أيام حوالي ١٧٠ مليار دولار، وسجل ذروة في ٤ نوفمبر، ما يعكس عودة السيولة الباحثة عن القاع وصفقات المدى القصير. على المنصات الكبرى، تمثل الحسابات المؤسسية أكثر من ٧٠٪ من إجمالي التداول، مع تركُّز السيولة في البورصات الرئيسية. كما حافظت بروتوكولات AMM والمطابقة اللامركزية على حصة ثابتة في السوق، ما يبيّن توازن السيولة بين الأنظمة المركزية واللامركزية.

ملخص أسبوع التمويل

بحسب RootData، بين ٣١ أكتوبر و٦ نوفمبر ٢٠٢٥، أعلنت ١٥ شركة ناشئة في العملات الرقمية عن تمويل أو اندماج، شملت سلاسل عامة ومنصات استثمار وقطاعات استهلاكية. ظل نشاط جمع التمويل مرتفعًا، ما يعكس استمرار الاستثمار في السلاسل العامة وDeFi وترميز الأصول. فيما يلي أكبر ثلاثة مشاريع من حيث حجم التمويل:

Tharimmune

أعلنت عن تمويل بقيمة ٥٤٠ مليون دولار يوم ٤ نوفمبر لتعزيز السيولة ودعم العمليات وتطوير الأبحاث السريرية للأدوية المرشحة.

Tharimmune هي شركة تكنولوجيا حيوية في المرحلة السريرية تركز على علاجات المناعة والالتهابات والأورام. ستُستخدم الأموال لتطوير أدوية تستهدف آليات التنظيم المناعي وتقديم حلول أكثر فعالية وأمانًا لمرضى الأمراض المزمنة والسرطان.

Ripple

أعلنت عن تمويل بقيمة ٥٠٠ مليون دولار في ٥ نوفمبر لتوسيع خدمات الأصول المشفرة المؤسسية، بما يشمل العملات المستقرة، الحفظ، الوساطة، وإدارة الخزينة للمؤسسات.

Ripple، شركة تكنولوجيا مالية أمريكية تعتمد البلوكتشين، تبني شبكة دفع وتسوية عالمية على تقنية السجل الموزع. توفر التحويلات الفورية عبر الحدود بين العملات التقليدية والمشفرة، وتقدم حلولًا آمنة وفعالة ومنخفضة التكلفة للبنوك والمؤسسات المالية. بعد التمويل الأخير، وصلت قيمة Ripple إلى حوالي ٤٠ مليار دولار. وتخطط الشركة لتعميق التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية والاستحواذ على شركات البنية التحتية لتعزيز مكانتها في المدفوعات عبر الحدود والخدمات المالية المشفرة.

Lava

أعلنت عن تمويل بقيمة ٢٠٠ مليون دولار في ٤ نوفمبر لتطوير منتجات قروض البيتكوين ذات الحفظ الذاتي وقنوات الدفع العالمية وخدمات شراء البيتكوين الفوري.

Lava هي شركة تكنولوجيا مالية تقدم قروضًا بضمان البيتكوين، تحويلات عالمية، وأدوات شراء BTC الفوري. تقلل من المخاطر التقليدية في الإقراض بضمان البيتكوين—الحفظ، النشأة، السداد، وإدارة الضمان—عبر التحقق التشفيري، ما يضمن الشفافية على السلسلة والتشغيل الآلي العالي لعمليات الإقراض الآمن والفعال.

الأسبوع القادم للمراقبة

فك قيود الرموز

وفق Tokenomist، ستتم عمليات فك قيود رئيسية للرموز التالية في الأيام السبعة المقبلة (٧–١٣ نوفمبر ٢٠٢٥):

• ستفك LINEA رموزًا بقيمة ٣٥.١٦ مليون دولار خلال الأسبوع، أي ١٨.٠٪ من العرض المتداول.
• ستفك APT رموزًا بقيمة ٢٩.٨٦ مليون دولار خلال الأسبوع، أي ١.٥٪ من العرض المتداول.
• ستفك AVAX رموزًا بقيمة ٢٧.٥٩ مليون دولار خلال الأسبوع، أي ٠.٤٪ من العرض المتداول.

المراجع:

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap، https://coinmarketcap.com/
• jin10، https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap، https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan، https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko، https://www.coingecko.com/en/categories
• X، https://x.com/vanishTrade/status/1985799479233073330
• X، https://x.com/Balancer/status/1986104426667401241
• X، https://x.com/monad/status/1986087005386842568
• Rootdata، https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist، https://tokenomist.ai/

Gate Research منصة بحثية شاملة للبلوكتشين والعملات الرقمية، تقدم تحليلات متقدمة، رؤى سوقية، أبحاث صناعية، توقعات اتجاهية، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
الاستثمار في أسواق العملات الرقمية ينطوي على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء بحثهم الخاص وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا تتحمل مسؤولية أي خسائر أو أضرار ناتجة عن تلك القرارات.