العائد السنوي المتوقع

ما هو العائد السنوي المئوي (APY)؟

العائد السنوي المئوي (APY) هو مقياس العائد السنوي الفعلي على الاستثمار بعد احتساب تأثير الفائدة المركبة. الفائدة المركبة تحدث عندما تتم إضافة الفائدة المكتسبة إلى رأس المال، بحيث تُحتسب الفائدة المستقبلية على رصيد يتزايد تدريجياً. وبفضل هذه الآلية، يعكس APY بدقة أكبر إمكانات الأرباح الحقيقية مقارنة بسعر الفائدة البسيط.

عملياً، عند احتساب الفائدة بشكل شهري أو يومي أو بشكل مستمر، تزيد كل دورة تركيب من المبلغ الأساسي. وتُحتسب الفائدة التالية على كل من رأس المال الأصلي والفائدة المكتسبة سابقاً، ويُعرف ذلك غالباً باسم الفائدة على الفائدة. ولهذا السبب، يكون APY عادة أعلى من المعدل الاسمي الذي لا يشمل الفائدة المركبة.

في منظومة Web3 والأصول الرقمية، يُستخدم APY على نطاق واسع للتعبير عن العوائد المحتملة في منتجات مثل التخزين، الإقراض بالعملات الرقمية، تجمعات السيولة، ومنتجات العائد المهيكل. تعرض المنصات قيمة APY كمرجع سنوي موحد لمساعدة المستخدمين على مقارنة فرص العائد بين الآليات المختلفة.

ما الفرق بين APY وAPR؟

الفرق الأساسي بين APY وAPR هو ما إذا كانت الفائدة المركبة مشمولة أم لا.

يمثل معدل النسبة السنوية (APR) معدل الفائدة السنوي البسيط، ولا يفترض إعادة استثمار الفائدة المكتسبة في رأس المال. بالمقابل، يدمج APY الفائدة المركبة بشكل صريح، ما يجعله المعيار الأدق لتقييم إجمالي العائد عند إعادة استثمار الأرباح.

على سبيل المثال، إذا أعلن منتج عن APR بنسبة %10 مع تركيب شهري، فإن APY المقابل يقارب %10.47، ويُحسب كالتالي: (1 + 0.10 ÷ 12)¹² − 1. إذا لم تكن هناك فائدة مركبة، سيكون APY وAPR متطابقين تقريباً.

عند مقارنة منتجات لها نفس النسبة المعلنة، سيحقق المنتج الذي يُعرض على شكل APY غالباً عوائد فعلية أعلى، إذا كانت الفائدة المركبة تلقائية. يجب دائماً مراجعة قواعد الفائدة المركبة في وثائق المنتج.

كيف يتم حساب APY؟

يتم حساب APY بتوقع العوائد المركبة على مدى عام واحد بناءً على المعدل الاسمي وتكرار الفائدة المركبة.

الصيغة القياسية هي:

APY = (1 + r ÷ n)ⁿ − 1

حيث r هو المعدل السنوي الاسمي وn هو عدد دورات الفائدة المركبة في السنة، مثل 12 للشهري أو حوالي 365 لليومي.

مثال: معدل اسمي %5 مع تركيب شهري ينتج عنه APY يقارب %5.12. ومع التركيب اليومي، يرتفع APY قليلاً. في المنتجات ذات العائد المتغير، عادةً ما تعرض المنصات APY مرجعي اعتماداً على الأداء الأخير وليس معدل مضمون.

الخطوة 1: حدد المعدل الاسمي وتكرار الفائدة المركبة من شروط المنتج الرسمية.

الخطوة 2: طبّق صيغة APY لتحويل العائد المركب إلى عائد سنوي.

الخطوة 3: في المنتجات المتغيرة، اعتبر APY المعروض تقديراً وليس نتيجة ثابتة.

من أين يأتي APY في Web3؟

في Web3، لا يتم توليد APY من مصدر واحد، بل يعكس واحداً أو أكثر من مصادر الدخل حسب هيكل المنتج.

التخزين: يقوم المستخدمون بقفل الرموز لدعم أمان الشبكة أو التحقق من المعاملات. بالمقابل، يوزع البروتوكول رموزاً جديدة أو رسوم معاملات وفقاً لقواعد محددة مسبقاً.

الإقراض: يقدّم المستخدمون أصولاً يتم اقتراضها من قبل مشاركين آخرين. يدفع المقترضون فائدة تُوزع على المقرضين وتُعرض على شكل APY.

تجمعات السيولة: يودع المستخدمون أصولاً مزدوجة في تجمعات صناعة السوق الآلية. تأتي الأرباح من توزيع رسوم التداول وأحياناً من حوافز رموز البروتوكول.

منتجات العائد المجمعة: تجمع بعض المنصات عدة مصادر للعائد في منتج واحد وتعرض APY مجمع يعكس إجمالي العائد المتوقع.

كيف تعرض وتستخدم APY على Gate؟

تعرض Gate قيمة APY بشكل واضح في أقسام Earn وFinance وLiquidity لمساعدة المستخدمين في تقييم فرص العائد.

الخطوة 1: انتقل إلى القسم المناسب وراجع قيم APY المعروضة، مع ملاحظة إذا كانت ثابتة أو متغيرة أو تاريخية أو آنية.

الخطوة 2: افتح صفحة تفاصيل المنتج لتأكيد تكرار الفائدة المركبة، وشروط القفل، وقواعد الاسترداد، والرسوم المطبقة.

الخطوة 3: وازن بين خصائص المنتج واحتياجات السيولة ومستوى تحمل المخاطر لديك.

الخطوة 4: ابدأ بتخصيص مبلغ صغير وراقب كيف تُحتسب العوائد خلال دورة استحقاق واحدة على الأقل.

الخطوة 5: تتبع تواريخ الاستحقاق وفترات الفتح لتجنب تفويت السحب.

ما المخاطر التي يشير إليها APY المرتفع أو المنخفض؟

تعكس مستويات APY غالباً المخاطر الكامنة. فالعوائد الأعلى تشير عادةً إلى عدم يقين أو تقلبات أكبر.

مخاطر السعر والتقلب: قد يتعرض المشاركون في تجمعات السيولة لخسائر مؤقتة عند تباعد أسعار الرموز بشكل كبير.

مخاطر تراجع المكافآت: تنخفض APY المدفوعة بالحوافز غالباً مع تقليل الانبعاثات أو زيادة المشاركة.

مخاطر العقود الذكية والمنصة: تعتمد المنتجات على السلسلة على أمان العقود الذكية، بينما تواجه المنصات المركزية مخاطر تشغيلية وتنظيمية.

مخاطر السيولة: المنتجات ذات الأجل الثابت تقيد عمليات السحب، ما قد يكون مكلفاً عند الحاجة الملحة للسيولة.

هل يتغير APY؟ ما أسباب التغيرات؟

نعم، غالباً ما يتغير APY في المنتجات ذات العائد المتغير.

حجم التداول: زيادة النشاط ترفع إيرادات الرسوم، ما يزيد APY.

تحركات أسعار الرموز: تؤثر المكافآت المدفوعة في رموز متقلبة على العائد الفعلي.

تدفقات رأس المال: زيادة المشاركة تُضعف العوائد، بينما تركز السحوبات العوائد المتبقية.

معايير البروتوكول: تعديلات معدلات الإقراض أو الانبعاثات تعيد تسعير APY مباشرةً.

حتى ديسمبر 2025، تشير بيانات الصناعة إلى أن عوائد الإقراض بالعملات المستقرة تتراوح عادةً بين %2 و%7 سنوياً، بحسب ظروف السوق وتصميم البروتوكول.

كيف ينبغي للمبتدئين استخدام APY في اتخاذ القرار؟

يجب تقييم APY ضمن إطار أوسع لتقييم المخاطر والسيولة.

الخطوة 1: حدد ما إذا كان APY ثابتاً أو متغيراً أو تاريخياً أو متوقعاً.

الخطوة 2: حلل مصادر العائد لتحديد الاستدامة.

الخطوة 3: قدر صافي العوائد بعد الرسوم، الانزلاق السعري، والضرائب.

الخطوة 4: أكد شروط القفل ومرونة الاسترداد.

الخطوة 5: زد التعرض تدريجياً بعد التحقق من الأداء الفعلي.

مثال: تخصيص 1,000 USDT في منتج يقدم APY بنسبة %5 لمدة عام قد يولد نظرياً حوالي 50 USDT، بافتراض ثبات المعدل.

ما الاتجاهات الحديثة في APY العملات الرقمية؟

تتبع APY في العملات الرقمية دورات أسعار الفائدة ونشاط السوق الأوسع. في العام الماضي، دعمت أحجام التداول المرتفعة عوائد قائمة على الرسوم أعلى، بينما تراجعت APY المرتفعة المدفوعة بالحوافز بسرعة.

خلال النصف الثاني من 2025، أصبحت أسواق العائد أكثر انضباطاً. فضلت المنصات المركزية نطاقات معتدلة ومستدامة، بينما تحتاج الفرص على السلسلة ذات الحوافز المرتفعة إلى تدقيق دقيق.

أهم النقاط حول العائد السنوي المئوي (APY)

يمثل APY العائد السنوي الفعلي لأنه يشمل الفائدة المركبة. ويعتمد الفرق بين APY وAPR على ما إذا كانت الفائدة تُعاد استثمارها. في Web3، يُولد APY من التخزين، الإقراض، رسوم التداول، وآليات الحوافز. غالباً ما ترتبط العوائد الأعلى بمخاطر أكبر. على Gate، يجب على المستخدمين تقييم APY مع قواعد المنتج واحتياجات السيولة ومستوى تحمل المخاطر، مع إعطاء الأولوية للحفاظ على رأس المال بقدر العائد.

الأسئلة الشائعة

يبدو APY وAPR متشابهين. كيف أعرف بسرعة أيهما الأهم؟

يعرض APR الفائدة البسيطة، بينما يعرض APY العوائد المركبة. لتقدير ما ستكسبه فعلياً، يعتبر APY هو المعيار الأكثر أهمية. كلما اتسع الفارق بين APR وAPY، كان تأثير الفائدة المركبة أقوى.

لماذا يمتلك نفس الرمز APY مختلفة عبر المنصات؟

تعتمد قيم APY على العرض والطلب، وملف مخاطر المنصة، وهياكل الحوافز. غالباً ما تقدم المنصات ذات السيولة الأقل أو علاوات المخاطر الأعلى عوائد أكبر.

إذا رأيت APY بنسبة %20، هل يمكنني فعلاً تحقيق %20 في عام واحد؟

هذه النسبة توقع سنوي وليست ضماناً. قد تكون العوائد نسبية، ويمكن أن تتغير المعدلات، وقد تنطبق فترات الاستحقاق أو رسوم السحب المبكر.

هل يعد APY المرتفع للغاية إشارة تحذير؟

العوائد المرتفعة جداً غالباً ما تشير إلى مخاطر مرتفعة أو حوافز غير مستدامة. العوائد المعتدلة المدعومة بأنشطة اقتصادية حقيقية أكثر موثوقية عادةً.

كيف أقيم APY العملات المستقرة؟

قارن بين المرونة، مدة القفل، ومصداقية المنصة. عادةً ما توفر المنتجات ذات الأجل الثابت عوائد أعلى، بينما تمنح الخيارات المرنة الأولوية للسيولة. ابدأ بحذر وعدّل بناءً على الأداء.