تداول العقود

يشمل تداول العقود شراء وبيع عقود مرتبطة بأسعار الأصول الرقمية. يستطيع المتداولون فتح مراكز شراء أو بيع واستخدام الهامش والرافعة المالية لزيادة حجم التعرض. من أشهر أنواع العقود العقود الدائمة والعقود الآجلة، حيث تتم تسوية معدلات التمويل بشكل دوري لضبط الأسعار. توفر منصات مثل Gate عقوداً مقومة بـ USDT وأدوات متقدمة لإدارة المخاطر، مما يجعل هذه المنتجات ملائمة للمضاربة والتحوط. ومع ذلك، ينبغي على المتداولين الانتباه إلى مخاطر التصفية والانزلاق السعري.

الملخص

المعنى: طريقة تداول بالرافعة المالية باستخدام الهامش، حيث يتوقع المستثمرون تحركات الأسعار دون امتلاك الأصول الفعلية، ويحققون أرباحًا من تغيرات الأسعار أو يتكبدون خسائر.

النشأة والسياق: نشأ تداول العقود من أسواق العقود المستقبلية التقليدية. حوالي عام 2014، قدمت منصات مثل BitMEX آليات العقود المستقبلية إلى عالم العملات الرقمية، مما أتاح للمستثمرين تضخيم العوائد برأس مال أقل عبر الرافعة المالية. وأصبح طريقة تداول رئيسية في أسواق العملات الرقمية.

التأثير: يزيد تداول العقود بشكل كبير من سيولة السوق وحجم التداول، لكن مخاطره العالية وتضخيم الرافعة المالية يسببان تصفيات متكررة وتقلبات في السوق. غالبًا ما يتكبد المستثمرون قليلو الخبرة خسائر ضخمة بسبب سوء فهمهم لمخاطر الرافعة المالية.

سوء فهم شائع: غالبًا ما يظن المبتدئون أن تداول العقود وسيلة سحرية لـ"تحقيق أرباح ضخمة برأس مال صغير"، متجاهلين أن الرافعة المالية تعمل في الاتجاهين — حيث تتضخم الخسائر أيضًا. كثيرون يخلطون بين "الاحتفاظ بالمركز" و"التصفية"، دون معرفة أن المراكز تُغلق تلقائيًا عند نفاد الهامش.

نصيحة عملية: استخدم "آلة حساب المخاطر" لحساب أسعار وقف الخسارة والتصفية قبل التداول. ابدأ برافعة مالية 1x لتتعرف على النظام، وضع أوامر وقف الخسارة لتحديد الخسائر، ولا تبدأ بأكثر من 2% من إجمالي رأس المال، وتمرن أولًا على حساب تجريبي.

تذكير بالمخاطر: قد يؤدي تداول العقود إلى خسارة كامل رأس المال. الرافعة المالية العالية (مثل 100x) تُعرضك للتصفية بسهولة؛ تقلبات السوق الشديدة قد تُغلق مراكزك بأسعار أقل بكثير من المتوقع. بعض الولايات القضائية تقيّد أو تحظر تداول العقود — تحقق من الأنظمة المحلية. كما يجب الانتباه إلى مخاطر المنصة.

ما هو تداول العقود؟

تداول العقود هو عملية شراء وبيع عقود تمثل السعر المستقبلي لأصل مالي. بدلاً من شراء العملة الرقمية الأساسية مباشرة، يتعامل المتداولون مع عقود ترتبط قيمتها بأسعار السوق الفعلية.

يمنح هذا الأسلوب المتداولين القدرة على فتح صفقات شراء عند توقع ارتفاع الأسعار أو صفقات بيع عند توقع انخفاضها. لا تستند الصفقة إلى امتلاك العملات، بل إلى تداول عقود مرتبطة بتحركات الأسعار.

الهامش هو الضمان المجمد لفتح الصفقة، بينما تضاعف الرافعة المالية حجم التعرض والأرباح أو الخسائر المحتملة. العقود الدائمة لا تملك تاريخ انتهاء؛ إذ يبقى سعرها مرتبطاً من خلال معدلات التمويل وأسعار المؤشرات.

تحدث التصفية عندما تقترب الخسائر من قيمة الهامش، فيقوم النظام تلقائياً بإغلاق الصفقة لمنع الرصيد السلبي. يُستخدم سعر العلامة كمرجع لإدارة التصفية والمخاطر، مما يقلل من احتمال التأثر بالتقلبات المفاجئة في الأسعار.

مثال: في سوق العقود الدائمة لـ BTCUSDT على Gate، إذا استخدمت 100 USDT مع رافعة مالية 10x، فإنك تدير صفقة بقيمة 1,000 USDT. إذا انخفض السعر وأصبح الهامش غير كافٍ، فقد يتم تصفية صفقتك.

لماذا من المهم فهم تداول العقود؟

يتيح تداول العقود فرصاً في الأسواق الصاعدة والهابطة، ويساعد المستخدمين على إدارة مخاطر الأسعار بكفاءة.

إذا كنت تمتلك أصولاً فورية وتخشى انخفاض السعر، يمكنك التحوط بصفقات بيع لتثبيت التقلبات ضمن نطاق محدد. حتى بدون امتلاك الأصول الفورية، يمكنك المشاركة في اتجاهات السوق من خلال صفقات شراء أو بيع.

تزيد الرافعة المالية من كفاءة رأس المال، إذ تتيح فتح صفقات أكبر بهوامش أقل، لكنها أيضاً تزيد من المخاطر والتقلبات النفسية.

عندما يكون معدل التمويل إيجابياً، يمكن أن تحقق صفقات بيع العقود الدائمة دفعات تمويل؛ وعندما يكون سلبياً، قد يحصل المشترون على هذه الدفعات. تختلف معدلات التمويل حسب ظروف السوق وتؤثر على تكاليف الاحتفاظ بالصفقات.

يستخدم المشاركون في القطاع مثل المعدنين وصانعي السوق العقود بشكل متكرر لإدارة المخزون والتدفقات النقدية. أما للمبتدئين، فإن فهم هذه الآليات يساعد في اختيار الاستراتيجيات والمنصات المناسبة.

كيف يعمل تداول العقود؟

عادةً ما تتضمن العملية اختيار نوع العقد، إيداع الهامش، تحديد الرافعة المالية، وضع الأوامر، إدارة الصفقات، وإغلاق التداولات.

الخطوة 1: اختر نوع العقد. العقود الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء وتعتمد على معدلات التمويل لتحقيق استقرار السعر؛ العقود التسليمية لها تاريخ انتهاء وتسوية محددين، مما يجعلها مناسبة للتحوط من نتائج محددة.

الخطوة 2: إيداع الهامش. يعمل الهامش كضمان ويحدد حجم الصفقة الأقصى وتحمل المخاطر.

الخطوة 3: تحديد الرافعة المالية. الرافعة المالية الأعلى تزيد من حساسية الصفقة تجاه تحركات الأسعار. يُنصح المبتدئون بالبدء برافعة مالية من 2 إلى 5 مرات.

الخطوة 4: وضع الأوامر—شراء (توقع ارتفاع السعر) أو بيع (توقع انخفاض السعر). توفر أوامر الحد مزيداً من اليقين في التنفيذ وتساعد على تجنب الانزلاق أثناء التقلبات.

الخطوة 5: الحفاظ على الصفقة. راقب معدلات التمويل (عادةً تتم تسويتها كل 8 ساعات) وأسعار العلامة. أضف هامشاً أو قلل التعرض حسب الحاجة.

الخطوة 6: تحديد مستويات وقف الخسارة/جني الأرباح ومراقبة سعر التصفية. يغلق أمر وقف الخسارة الصفقة تلقائياً عند أسعار محددة مسبقاً؛ وسعر التصفية هو الحد الذي قد يجبر فيه النظام على إغلاق الصفقة.

ملاحظة إضافية: الهامش المعزول مقابل الهامش المتقاطع. يعني الهامش المعزول أن كل صفقة تستخدم هامشها الخاص margin، وبالتالي يكون الخطر محصوراً في تلك الصفقة. أما الهامش المتقاطع فيشترك في المخاطر عبر رصيد الحساب، ما يعني أن التقلبات قد تؤثر على جميع الصفقات.

كيف يُستخدم تداول العقود في العملات الرقمية؟

يظهر تداول العقود في العقود الدائمة والعقود الآجلة على المنصات، والمشتقات على السلسلة، وتداول التقلبات المدفوع بالأحداث.

في قسم العقود على Gate، تشمل الأسواق الشائعة العقود الدائمة المضمونة بـ USDT والعقود المضمونة بالعملة. تشمل الميزات أوامر الحد، وقف الخسارة/جني الأرباح، الهامش المعزول/الهامش المتقاطع، وتسعير قائم على المخاطر. عادةً ما تتم تسوية معدلات التمويل كل 8 ساعات للحفاظ على أسعار العقود الدائمة قريبة من قيمة المؤشر.

تقدم منصات السلسلة مثل dYdX وGMX تداول العقود بشكل لامركزي. يوقع المستخدمون الأوامر عبر المحافظ، وتُحافظ الأسعار عبر الأوركل أو صناع السوق الافتراضيين، مع التركيز على الحفظ الذاتي والشفافية.

يركز التداول المدفوع بالأحداث على الأحداث الاقتصادية أو الصناعية الكبرى—مثل قرارات أسعار الفائدة، الموافقات على صناديق ETF، أو دورات التنصيف. توفر القدرة على البيع واستخدام الرافعة المالية العقود كأداة رئيسية لتخصيص رأس المال خلال هذه الأحداث.

التحوط شائع أيضاً: غالباً ما تفتح المؤسسات التي تمتلك مراكز فورية كبيرة صفقات عقود معاكسة لتقليل تقلب محفظتها واستقرار قيمة الأصول الصافية.

كيف يمكنك إدارة مخاطر تداول العقود؟

تشمل الاستراتيجيات الأساسية التحكم في الرافعة المالية، تحديد أوامر وقف الخسارة، استخدام الهامش المعزول، ومراقبة معدلات التمويل.

الخطوة 1: حدد حدود الصفقة. حافظ على خطر الصفقة الواحدة أقل من 1% إلى 2% من رصيد حسابك لتجنب الخسائر الكبيرة الناتجة عن خسائر متتالية.

الخطوة 2: دائماً حدد وقف الخسارة/جني الأرباح. أدخل خطتك كأسعار للتنفيذ التلقائي عبر النظام، مما يقلل من القرارات العاطفية.

الخطوة 3: فضّل الهامش المعزول. كل صفقة تتحمل مخاطرها الخاصة—التقلبات غير المتوقعة لن تؤثر على كامل الحساب.

الخطوة 4: تتبع معدلات التمويل ومدة الاحتفاظ. للصفقات طويلة الأجل، ضع في اعتبارك رسوم التمويل حتى لا "تربح من السعر وتخسر من المعدل".

الخطوة 5: تداول العقود السائلة. الأزواج الرئيسية لديها انزلاق أقل وتنفيذ أفضل أثناء التقلبات العالية.

الخطوة 6: استخدم أدوات المنصة. على Gate، استفد من التسعير القائم على المخاطر وميزات حماية الأسعار لتقليل التنفيذ غير الطبيعي أثناء ظروف السوق القصوى.

الخطوة 7: تدرب بكميات صغيرة أو عبر حسابات تجريبية أولاً. تعرّف على واجهة المنصة والقواعد قبل زيادة حجم التعرض.

ما هي الاتجاهات أو البيانات الحديثة في تداول العقود؟

شهد هذا العام استمرار ارتفاع أحجام تداول العقود، مع استمرار نمو العقود الدائمة والمشتقات على السلسلة.

خلال الأشهر الستة الماضية من عام 2025، سجلت المنصات الرئيسية أحجام تداول يومية للعقود الدائمة تراوحت بين 50 مليار إلى 100 مليار دولار أمريكي (المصدر: لوحة Coinglass للربع الثالث والرابع 2025). في أيام التقلبات العالية، قد تتجاوز الأحجام 100 مليار دولار.

كانت معدلات تمويل عقود البيتكوين الدائمة إيجابية في معظم فترات العام، بمتوسط حوالي 0.01% إلى 0.05% كل ثماني ساعات (المصدر: معدلات تمويل Coinglass للربع الثاني إلى الرابع 2025). المعدلات الإيجابية أكثر شيوعاً في الأسواق الصاعدة.

تزداد التصفية اليومية على مستوى الشبكة خلال الأحداث الكبرى—غالباً ما تصل القيم القصوى إلى 1 مليار إلى 5 مليار دولار (المصدر: بيانات التصفية من Coinglass للربع الثالث 2025). يوضح ذلك أن الصفقات ذات الرافعة المالية أكثر عرضة للإغلاق السريع خلال الأخبار الاقتصادية.

نمو المشتقات على السلسلة ملحوظ. خلال الأشهر الستة الماضية، تراوح الحجم اليومي المجمع على dYdX v4 وGMX v2 بين 2 مليار إلى 5 مليار دولار (المصدر: قسم المشتقات DefiLlama للربع الثالث والرابع 2025). يجذب الحفظ الذاتي والتسوية الشفافة مزيداً من المستخدمين.

مقارنةً بعام 2024 الكامل، خفضت بعض المنصات الحد الأقصى للرافعة المالية من 100x إلى 50x أو أقل مع تعزيز أنظمة المخاطر (راجع الإعلانات الرسمية). القطاع يركز على السلامة والامتثال؛ وقد تراجع استخدام الرافعة المالية المفرطة من قبل الأفراد.

كيف يختلف تداول العقود عن التداول الفوري؟

التداول الفوري هو شراء أو بيع الأصول بشكل مباشر؛ أما تداول العقود فيتعلق بعقود تستند إلى الأسعار وقد تستخدم الرافعة المالية.

من ناحية الاتجاه، غالباً ما يتجه متداولو الفوري للشراء والاحتفاظ؛ بينما يتيح تداول العقود فتح صفقات شراء وبيع—مناسب لاستراتيجيات تتبع الاتجاه أو النطاق السعري.

مالياً، يستخدم التداول الفوري رأس المال الكامل لكل صفقة؛ أما العقود فتستخدم الهامش والرافعة المالية لكفاءة رأسمالية أعلى، لكنها تعرض المتداولين لمخاطر التصفية.

من ناحية التكلفة، يدفع متداولو الفوري رسوم معاملات؛ بينما تفرض العقود الدائمة أيضاً معدلات تمويل—كلما طالت مدة الاحتفاظ، زاد تأثير هذه المعدلات على الربحية.

بالنسبة لتواريخ الانتهاء، للعقود التسليمية تواريخ انتهاء؛ أما العقود الدائمة فلا يوجد لها تاريخ انتهاء، بل تعتمد على معدلات التمويل للحفاظ على أسعارها متوافقة مع المؤشرات.

في تجربة منصة Gate: يناسب التداول الفوري استراتيجيات الشراء والاحتفاظ أو الشبكة؛ بينما العقود أفضل للتحوط أو التداول المدفوع بالأحداث. يجب أن يبدأ المبتدئون برافعة مالية منخفضة ووضع الهامش المعزول.

مصطلحات أساسية

العقد الذكي: شفرة ذاتية التنفيذ على سلسلة الكتل تبرم الصفقات دون وسطاء.
رسوم الغاز: رسوم المعاملات المدفوعة على شبكات البلوكشين لتنفيذ التداولات أو العقود الذكية.
الرافعة المالية: أموال مقترضة تُستخدم في التداول لتعظيم الأرباح أو الخسائر.
التصفية: الإغلاق التلقائي للصفقة من قبل النظام عند انخفاض قيمة الضمان عن متطلبات الصيانة.
الأوركل (Oracle): خدمة تُدخل بيانات العالم الحقيقي إلى سلاسل الكتل، وتوفر تغذية أسعار خارجية للعقود.

الأسئلة الشائعة

أنا مبتدئ—هل يجب أن أبدأ تداول العقود فوراً؟

لا يُنصح للمبتدئين بالدخول مباشرة إلى تداول العقود. الرافعة المالية العالية والمخاطر قد تؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى تصفية الحساب إذا لم تتم إدارتها بشكل صحيح. ابدأ باكتساب الخبرة في الأسواق الفورية أولاً؛ وعندما تتعرف على أنماط تقلب السوق، تدرب بكميات صغيرة على منصة Gate التجريبية أو في بيئة ذات رافعة مالية منخفضة لتطوير مهارات إدارة المخاطر تدريجياً.

ماذا تعني "التصفية" في تداول العقود؟

تحدث التصفية عندما يُستنفد الهامش وتُغلق الصفقة قسرياً من قبل النظام. على سبيل المثال، إذا تداولت عقوداً بضمان 100 دولار واقترضت تعرّضاً بقيمة 1,000 دولار، فإن خسارة أكثر من 100 دولار تؤدي إلى الإغلاق التلقائي للصفقة للحد من الخسائر. ولهذا يحمل تداول العقود خطراً أعلى—قد تخسر أكثر من إيداعك الأولي. ضبط مستوى الرافعة المالية واستخدام أوامر وقف الخسارة من الضمانات الأساسية.

كيف أختار الرافعة المالية في تداول العقود؟

الرافعة المالية الأعلى تضاعف الأرباح والمخاطر معاً. يجب أن يلتزم المبتدئون برافعة مالية من 2 إلى 5 مرات في البداية؛ وبعد اكتساب الخبرة، يمكن التفكير في زيادتها إلى 5-10 مرات إذا كان ذلك مناسباً. تجنب الرافعة المالية المفرطة فوق 20 مرة—فمن السهل أن يتم تصفية الصفقة بتحركات سوقية طفيفة. على Gate، عدل الرافعة المالية حسب تحملك للمخاطر وحجم الحساب، ودوماً اربطها بأوامر وقف الخسارة للحماية.

ماذا تعني "شراء" و"بيع" في تداول العقود؟

فتح صفقة شراء يعني شراء عقود توقعاً لارتفاع الأسعار؛ أما فتح صفقة بيع فهو بيع عقود توقعاً لانخفاض الأسعار. ميزة تداول العقود هي إمكانية تحقيق الربح في الاتجاهين—لكن هذا أيضاً يضاعف الخطر إذا كان التوقع خاطئاً. دوماً نفذ التحليل الفني وتقييم المخاطر بعناية قبل فتح الصفقات.

ما هي رسوم تداول العقود؟ كيف يمكنني تقليل التكاليف؟

تختلف الرسوم حسب المنصة؛ غالباً تتراوح رسوم تداول العقود على Gate بين 0.02% إلى 0.05%. لتقليل التكاليف: يمكن للمتداولين على المدى الطويل التأهل لخصومات أو مستويات حساب أعلى؛ استخدم رموز المنصة لخصم الرسوم إذا كانت متاحة؛ اختر الأزواج السائلة لتقليل الانزلاق—وهو أمر حاسم لإدارة التكاليف بفعالية.