انسحاب Chaos Labs من Aave، ويقول إن إدارة مخاطر DeFi لديها فراغ قانوني

أعلنت شركة إدارة المخاطر Chaos Labs أنها ستنهي ترخيص التعاون الذي طال ثلاث سنوات مع Aave، أكبر اتفاقية إقراض في قطاع التمويل اللامركزي DeFi، وذلك بسبب وجود “اختلاف جوهري” بين الطرفين بشأن أساليب إدارة المخاطر. وحذّرت Chaos Labs في الوقت نفسه من أن القائمين على إدارة مخاطر DeFi، عند اتخاذ قرارات على مستوى الاتفاقيات قد تنقل في لحظة عشرات الملايين من الدولارات، يفتقرون حاليًا إلى أي ملاذ أمان تنظيمي واضح أو إطار للمسؤولية.

بيان انسحاب Chaos Labs: لماذا وصلت شراكة الثلاث سنوات إلى نهايتها

منذ أواخر عام 2022، تولت Chaos Labs مسؤولية تسعير جميع قروض منصة Aave، كما تدير معلمات المخاطر لجميع الأسواق والشبكات التابعة لـ Aave V2 وV3، وهي واحدة من أبرز الجهات المنفذة لقرارات إدارة المخاطر الأساسية في Aave.

يشير بيان صدر يوم الاثنين مباشرة إلى الجوهر: “لم تعد طريقة تعاوننا تتوافق بعد الآن مع فهمنا لإدارة المخاطر.” ولم تفصّل Chaos Labs تفاصيل الاختلافات المحددة، لكنها في الوقت نفسه نشرت تحذيرات قانونية مرافقة كشفت عن قلق أعمق: في ظل نقص الإطار التنظيمي الواضح داخل نظام DeFi البيئي، إذا حدث خطأ في القرار، فسيواجه موظفو إدارة المخاطر تعرضًا لمسؤولية دون حماية قانونية، إذ لا توجد ملاذات أمان يمكن الاعتماد عليها، ولا توجد آليات مساءلة واضحة ومُعرّفة.

حادث الأوراكل (Oracle): تسوية خاطئة بقيمة 2,700 مليون دولار تكشف المنطقة الرمادية القانونية

كان الزناد المباشر لانسحاب Chaos Labs هو حادث خطأ في إعداد الأوراكل خلال مارس 2025.

أهم بيانات الحدث

سبب الحادث: كان تقرير وكيل المخاطر CAPO عن نسبة السعر منخفضًا جدًا، ما أدى إلى أن عوامل الصحة لدى عدة حسابات انخفضت إلى ما دون عتبة التصفية

حجم التصفية: تم تصفية قسرية غير صحيحة لمراكز رهـن بإيثر بقيمة تقارب 2,690 مليون إلى 2,700 مليون دولار

نطاق التأثير: تأثرت على الأقل 34 مركزًا رافعيًا عاليًا

السبب الجذري: تم التقليل من قيمة رهن الإيثر المعبأ (Wrapped Staked ETH) بنحو 2.85% تقريبًا، ولم يتم إزالة التصحيح إلا بعد تعديل المعلمات يدويًا

أكدت Chaos Labs وAave أنه لم تحدث أي ديون معدومة بعد الواقعة. كما سيحصل المستخدمون المتأثرون على تعويض. ومع ذلك، فإن المسائل القانونية التي كشفها هذا الحادث أعمق بكثير من الخسائر المالية: فموظفو إدارة المخاطر قد يتخذون خلال ثوانٍ قرارات تعاقدية تؤثر على عشرات الملايين من الدولارات، لكن في بيئة التنظيم الحالية، إذا حدث خطأ في القرار، فإن مسؤولية الانتماء تقع بالكامل ضمن فراغ قانوني.

أزمة حوكمة Aave: خروج ثلاثة من أبرز المساهمين تباعًا، وDAO يدخل فترة فراغ

(المصدر: Chaos Labs)

ليس انسحاب Chaos Labs حالة معزولة، بل هو أحدث فصل في موجة خروج متتابعة شهدتها بيئة Aave مؤخرًا. فقد وصف مؤسس جهة الحوكمة Aave Chan Initiative (ACI)، Marc Zeller، خروجه بأنه نتيجة لصراع طويل على السلطة، وحذّر من أن تصويتًا جرى مؤخرًا منح Aave Labs “أعلى ميزانية في تاريخ DAO”، ما أثار مخاوف بشأن تركّز صلاحيات الحوكمة. كما أفادت المجموعة التقنية الأساسية BGD Labs حاملي الرموز قائلة: “لن نبحث عن تجديد العقد، وسنتوقف عن المساهمة في Aave بعد انتهاء العقد”.

تستحق الخلفية التي حدث فيها هذا الاضطراب اهتمامًا خاصًا: إذ لا يزال Aave يشغل حاليًا نحو 30% إلى 40% من حصة سوق الإقراض في DeFi، وقد تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) مؤخرًا 50 مليار دولار، ونمت بأكثر من 50% خلال عدة أرباع، متفوقة على وتيرة نمو السوق الإجمالية لـ DeFi. وفي ظل حجم كهذا، فإن مغادرة ثلاثة من أبرز المساهمين في وقت واحد تضع DAO الخاص بـ Aave أمام تحدٍ شديد يتمثل في فراغ المواهب في الحوكمة عند نقطة محورية لدفع تطوير البنية V4، وتتضمن كذلك سؤالًا حادًا لم يُعثر له بعد على إجابة: عندما تفشل أنظمة المخاطر اللامركزية تحت حجم الأهمية النظامية، فمن ينبغي أن يتحمل المسؤولية القانونية؟

الأسئلة الشائعة

لماذا تُعد Chaos Labs حاسمة بالنسبة لـ Aave؟

تولت Chaos Labs منذ أواخر عام 2022 مسؤولية تسعير جميع قروض منصة Aave، كما تدير معلمات مخاطر جميع الأسواق التابعة لـ Aave V2 وV3، وهي جهة تنفيذ رئيسية في هيكل إدارة مخاطر Aave. ويعني انسحابها أن Aave يحتاج إلى إعادة بناء قدرات إدارة المخاطر الأساسية خلال الفترة الحساسة لترقية V4.

كيف وقع حادث الأوراكل بقيمة 2,700 مليون دولار بالتحديد؟

في مارس 2025، أبلغ تقرير وكيل المخاطر CAPO الذي قامت Chaos Labs بإعداده عن نسبة سعر غير صحيحة، ما أدى إلى التقليل من قيمة رهن الإيثر المعبأ بحوالي 2.85%، وتسبب في إطلاق عمليات تصفية قسرية على الأقل لـ 34 مركزًا رافعيًا عاليًا، وكانت قيمة التصفية في حدود 2,700 مليون دولار تقريبًا. وقد تم التأكد لاحقًا من عدم وجود ديون معدومة، وتم تعويض المستخدمين المتأثرين.

مع خروج ثلاثة من أبرز المساهمين في Aave تباعًا، ما التأثير المحدد على البروتوكول؟

إن خروج Chaos Labs وACI وBGD Labs تباعًا يجعل DAO الخاص بـ Aave يواجه فجوة في المواهب اللازمة للحوكمة في اللحظة الحاسمة أثناء دفع ترقية البنية V4، ما يثير مخاوف السوق بشأن ما إذا كانت اتفاقية أكبر إقراض في DeFi قادرة على الحفاظ على اتساق إدارة المخاطر واستقرار الحوكمة. كما يبرز ذلك التوتر في الحوكمة الذي تواجهه الاتفاقيات اللامركزية بعد بلوغها حجم الأهمية النظامية.