يجمع هذا النص أخبار العملات المشفّرة ليوم 8 أبريل 2026، مع التركيز على أحدث أخبار البيتكوين، وترقيات إيثيريوم، واتجاهات دوجكوين، والأسعار الفورية للعملات المشفّرة، وتوقعات الأسعار وغيرها. تشمل أبرز الأحداث في مجال Web3 اليوم ما يلي:
1، ترامب يلغي “يوم القيامة”، بيتكوين يندفع نحو 72 ألف دولار، والأسواق العالمية ترتدّ بالكامل
بعد التوصل إلى اتفاق وقف إطلاق نار بين الولايات المتحدة وإيران لمدة أسبوعين، تعافت الأسواق المالية العالمية بسرعة. أعلن الرئيس الأمريكي ترامب تعليق خطة الهجوم على البنية التحتية لإيران، ما خفف حدة التوترات الجيوسياسية السابقة. وبسبب ذلك، ارتد سعر البيتكوين بقوة، بزيادة تقارب 5%، واقترب مؤقتًا من عتبة 72k دولار، مع عودة واضحة للشهية للمخاطرة في السوق.
ارتفعت الأسواق المالية العالمية بالتوازي. ففي آسيا، ارتفع مؤشر نيكاي في اليابان بنحو 4%، وقفز مؤشر KOSPI في كوريا بأكثر من 5%، كما ارتفع سوقي هونغ كونغ/الصين وأستراليا بشكل عام. كما أظهرت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية أداءً قويًا؛ إذ ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 1,000 نقطة تقريبًا، وقفز مؤشر ناسداك 100 بما يزيد على 2%. عادت الأموال تدريجيًا من أصول الملاذ الآمن إلى أسواق المخاطرة، ما دفع الأصول المشفّرة والأسهم إلى تسجيل ارتفاعات مترابطة.
وأشار المتخصصون في السوق إلى أن البيتكوين، باعتباره أصلًا يُتداول على مدار 24 ساعة، يستطيع عكس التغيرات الجيوسياسية في الوقت الفعلي. تعكس هذه الجولة مرة أخرى أن البيتكوين تحوّل تدريجيًا من “أصل مستقل” إلى أصل مخاطرة شديد الارتباط بالبيئة الاقتصادية الكلية. ففي حال تصاعد التوترات تتعرض الأسعار لضغط، لكن عندما تهدأ المعنويات تعود الأموال بسرعة إلى السوق بما يدفع الأسعار إلى الارتفاع.
كما ظهرت تغييرات على المستوى الكلي. ومع احتمال استعادة الملاحة عبر مضيق هرمز، تراجع سعر النفط الخام إلى أقل من 100 دولار للبرميل، وهدأت توقعات التضخم. هبطت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ وصل عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.24%، ما عزز توقعات السوق بشأن خفض الفائدة خلال العام لدى الاحتياطي الفيدرالي. قال الاقتصادي Ed Yardeni إن إلغاء ترامب للتهديد المسمّى “يوم القيامة” قبل الموعد النهائي كان نقطة محورية لعكس معنويات السوق.
على المدى القصير، ستظل تحركات سعر البيتكوين مدفوعة بالتقدم في الشؤون الجيوسياسية والسيولة على مستوى الاقتصاد الكلي معًا. فإذا تم تنفيذ اتفاق وقف إطلاق النار بسلاسة وتعززت توقعات خفض الفائدة، فقد يحافظ سوق العملات المشفّرة على إيقاع الارتداد؛ أما إذا عادت الأوضاع إلى التوتر مجددًا، فقد تعود التقلبات بسرعة.
2، أحدث التطورات في قضية Tornado Cash: وزارة العدل الأمريكية ترفض دفاع Roman Storm
تُظهر أحدث مستندات صادرة عن وزارة العدل الأمريكية أن الجدل حول القضية الجنائية الخاصة بـ Roman Storm، الشريك المؤسس في Tornado Cash، ما زال يتصاعد. رفضت جهة الادعاء بشكل صريح حجة استند فيها Storm إلى حكم المحكمة العليا “Cox Communications ضد Sony Music”، مؤكدة أن الإطار القانوني في الحالتين مختلف تمامًا ولا ينطبق على تهم غسل الأموال المرتبطة بالعملات المشفّرة.
فريق محامي Roman Storm يجادل بأن هذا الحكم يشدد على أن مزودي خدمات الإنترنت لا ينبغي أن يتحملوا مسؤولية عن الأفعال غير القانونية التي يقوم بها المستخدمون، أو أنه قد يوفر أساسًا لتبرئته. ومع ذلك، أشارت جهة الادعاء إلى أن القضية تتعلق بمسؤولية مدنية ضمن نزاع حقوق نشر، في حين أن Storm يواجه اتهامات جنائية تشمل غسل الأموال، وتحويل أموال بلا سندات، والتحايل على العقوبات؛ ما يعني وجود اختلاف جوهري في الطبيعة القانونية بين الأمرين.
وأضافت وزارة العدل أن Cox اتخذت تدابير امتثال فعّالة عند مواجهة سلوكيات انتهاك، ما حال دون وقوع غالبية المخالفات، بينما زُعم أن Storm لم يتمكن من الحد بفعالية من تدفق الأموال غير المشروعة، وحتى في بعض الحالات كان على علم بالمخاطر دون اتخاذ إجراءات جوهرية.
تشمل القضية أيضًا جوهرها حادثة اختراق Ronin في عام 2022. ووفقًا لما كشفته جهة الادعاء، تم تنفيذ ما يقرب من 449 مليون دولار من الأموال المسروقة عبر Tornado Cash في 1751 عملية، حيث ارتبط جزء كبير من الأموال بأنشطة غير قانونية كان Storm يعرفها. وتذكر المواد ذات الصلة أنه قبل وقوع الهجوم، كان Storm قد توقع أن يستخدم هذا البروتوكول لأغراض غسل الأموال.
حتى الآن، لم تُحسم أجزاء من الاتهامات في القضية بعد. تعمل المحكمة على إعادة محاكمة التهم المتعلقة بغسل الأموال وتجنب العقوبات، ومن المتوقع أن تبدأ المحاكمة في أكتوبر 2026. ويُنظر إلى هذا التطور باعتباره علامة فارقة مهمة للتنظيم في قطاع العملات المشفّرة، خصوصًا فيما يتعلق بإقرار المسؤولية القانونية لأدوات الخصوصية اللامركزية.
وفي الوقت نفسه، عبّر Vitalik Buterin، المؤسس المشارك لإيثيريوم، علنًا عن دعمه لـ Storm، معتبرًا أن تطوير أدوات الخصوصية بحد ذاته لا ينبغي أن يُجرّم جنائيًا. لكن في الجهة المقابلة، أقر مؤسس خدمة مشابهة مثل Samourai Wallet بالذنب وحُكم عليه بالسجن، ما يعكس تشددًا متزايدًا في مواقف الجهات التنظيمية.
ومع تقدم القضية، قد تؤثر قضية Tornado Cash بشكل عميق على مطوري بروتوكولات الخصوصية في عالم العملات المشفّرة، ومسارات الامتثال في نظام DeFi البيئي، وكذلك على أطر التنظيم العالمية.
3، صندوق النقد الدولي يطلق إنذارًا عالميًا بشأن الديون: تقترب من حدود قصوى شبيهة بالحرب العالمية الثانية، وبيتكوين تواجه إعادة تقييم للمنطق على مستوى الاقتصاد الكلي
تُظهر أحدث بيانات صندوق النقد الدولي (IMF) أن الديون العامة العالمية تقترب من 100% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، لتبلغ مستوى تاريخيًا قريبًا من ذروة حقبة الحرب العالمية الثانية. ومع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة واستمرار ارتفاع تكاليف التمويل، تتقلص المساحة المالية أمام الدول باستمرار، ويواجه صانعو السياسات موازنة صعبة بين الإنفاق والضرائب وسداد الديون.
يشير صندوق النقد الدولي في تقريره إلى أنه على عكس عدة أزمات كبيرة سابقة في التاريخ، لا يظهر في هذه الجولة من التوسع في الديون أي تراجع واضح. ففي فترات مثل الكساد العظيم، أو الأزمة المالية عام 2008، أو صدمة الجائحة، غالبًا ما كان ارتفاع الديون يتبعه عادةً مسار خفض الرافعة المالية، لكن الاتجاه الحالي يُظهر أن مستويات الديون ما زالت مستمرة في الصعود، مع استمرار تراكم الضغوط الهيكلية.
ويؤدي هذا التغير إلى تأثيرات عميقة على منطق تخصيص الأصول عالميًا. أولًا، مع ارتفاع عبء الديون، تصبح التضخم “مخرجًا خفيًا” محتملًا. عبر مسار تخفيف الديون من خلال تدهور قيمة العملة، قد يضعف القدرة الشرائية للأموال الورقية، ما يسلط الضوء مجددًا على الأصول ذات العرض الثابت مثل البيتكوين. ثانيًا، يواجه الاستقرار طويل الأمد للائتمان المرتبط بالدولار تحديات، وبدأ جزء من رأس المال في استكشاف عملات مستقرة وأصول على السلسلة كبدائل.
إضافة إلى ذلك، غالبًا ما تترافق الضغوط المالية مع زيادة عدم اليقين في السياسات، بما في ذلك رفع الضرائب، أو خفض الإنفاق، أو إعادة هيكلة الديون؛ وهذه عوامل قد تثير تقلبات في السوق وتدفع الأموال إلى التوزع على أصول غير مترابطة. وتُظهر الخبرة التاريخية أنه في مرحلة تضرر أساس الثقة، تميل الأصول اللامركزية إلى جذب التمويل بشكل أسهل.
وعلى مدى أطول، فإن مشكلة الديون الحالية ليست مجرد تقلب قصير المدى، بل تعكس تعارضًا هيكليًا. ومع تباطؤ زخم نمو الاقتصاد العالمي واستمرار توسع حجم الديون، يتم اختبار استقرار النظام المالي التقليدي. وفي هذا السياق، أعيد تسعير خاصية “عدم السيادة” للأصول المشفّرة مثل البيتكوين وإيثيريوم، وقد يعزز ذلك تدريجيًا دورها داخل المحافظ الاستثمارية.
تتمثل المتغيرات الحاسمة في السوق الحالي في ما إذا كانت كل دولة قادرة على تحقيق هبوط ناعم من خلال الإصلاحات المالية ونمو اقتصادي. إذا خرج مسار الديون عن السيطرة، فقد يلعب سوق العملات المشفّرة في المستقبل دورًا أكثر أهمية كتحوط وبديل في الدورات الاقتصادية الكبرى.
4، عملة مستقرة بالفرنك السويسري تسرّع التطبيق: مؤسسات مثل UBS وSygnum Bank تنضم
أطلقت عدة مؤسسات مالية رئيسية في سويسرا، بشكل مشترك، اختبارات صندوق (Sandbox) لعملة مستقرة بالفرنك السويسري، ما يشير إلى خطوة ملموسة للنظام المالي التقليدي الأوروبي في مجال التسوية على السلسلة. تشمل الجهات المشاركة UBS ومصرف Sygnum Bank وشركة البريد المالي السويسرية وغيرها. وسيعمل المشروع في بيئة خاضعة للرقابة حتى عام 2026، مع فتحه تدريجيًا أمام المزيد من البنوك والشركات.
الهدف الأساسي من خطة الـ Sandbox هو بناء طبقة تسوية رقمية مبنية على تقنية البلوك تشين، بحيث تتمكن المؤسسات المالية من اختبار وظائف الدفع بالعملات المستقرة والمقاصة ونقل الأصول في ظروف السوق الفعلية. وقد وضع المشروع حدودًا لقيمة المعاملات وعدد المشاركين لضمان التحكم في المخاطر، وفي الوقت نفسه جمع بيانات وخبرات للتطبيقات التجارية واسعة النطاق في المستقبل.
من الخلفية القطاعية، تتسارع عمليات اختراق العملات المستقرة لمنظومة المدفوعات العالمية. تشير البيانات إلى أن إجمالي المعروض من العملات المستقرة المرتبطة بالدولار بات قريبًا من 300 مليار دولار، حيث يهيمن USDT وUSDC على المشهد. وفي الوقت نفسه، يرى تحليل Standard Chartered أن تكرار تداول العملات المستقرة مستمر في الارتفاع، ومن المتوقع أن يتوسع حجم السوق في السنوات القليلة المقبلة ليصل إلى مستوى 2 تريليون دولار.
في هذا السياق، يحمل دفع سويسرا بعملتها المستقرة المحلية معنى استراتيجيًا واضحًا. من ناحية، يمكن تعزيز القدرة التنافسية على رقمنة البنية التحتية المالية داخل البلد. ومن ناحية أخرى، يوفر مسارًا تقنيًا جديدًا للمدفوعات عبر الحدود، وتسوية المؤسسات، وترميز الأصول. خصوصًا في ظل وضوح التنظيم العالمي تدريجيًا، يُتوقع أن تصبح العملات المستقرة المطابقة للأنظمة إضافة مهمة للنظام البنكي التقليدي.
ومن الجدير بالذكر أن المشروع لا يركز فقط على التحقق التقني، بل يؤكد أيضًا على سيناريوهات الأعمال الفعلية، مثل مدفوعات الشركات، والمقاصة بين البنوك، والحفظ (التأمين) للأصول الرقمية. ومع تقدم الاختبارات، سيتم التحقق بشكل أوضح من ملاءمة العملات المستقرة داخل النظام المالي الحقيقي.
ومن زاوية أوسع، تعكس هذه الخطوة من سويسرا تحول النظام المالي العالمي نحو “التمركز على السلسلة” (On-chain). إذا كانت نتائج الاختبار إيجابية، فقد تصبح عملة الفرنك السويسري المستقرة واحدة من أولى الأصول المستقرة المحلية بالعملة التي تحقق تطبيقًا واسع النطاق في أوروبا، ما يضيف متغيرات جديدة إلى المنافسة على مستوى العملات المستقرة عالميًا. (The Block)
5، تقرير FBI: خسائر الاحتيال بالعملات المشفّرة تبلغ 11.4 مليار دولار، وكبار السن يصبحون أكبر الفئات المتضررة
تُظهر بيانات أحدث لعام 2026 أن مكتب التحقيقات الفيدرالي الأمريكي (FBI) يوضح في تقرير جرائم الإنترنت أن حجم احتيال العملات المشفّرة يتوسع باستمرار. بلغت الخسائر المرتبطة عام 2025 حوالي 72k دولار بزيادة 22%، ووصل عدد الشكاوى إلى 181,565 شكوى بزيادة 21%، ما يعكس أن مخاطر الاحتيال المرتبط بالأصول المشفّرة لا تزال في ارتفاع سريع.
ومن حيث هيكل الضحايا، أصبحت الفئة العمرية 60 عامًا فأكثر هي الهدف الأكبر. فقد قدمت هذه الشريحة 44,555 شكوى خلال العام، وبلغت الخسائر التراكمية 4.43 مليار دولار، أي نحو أربعين بالمئة من إجمالي الخسائر، وهي أعلى بكثير من أي فئة عمرية أخرى. في المقابل، بلغت خسائر الفئة من 50 إلى 59 عامًا 20k دولار، أي نحو نصف خسائر الفئة الأكبر سنًا تقريبًا، ما يبرز أن المجرمين يركزون على فئات ذات صافي ثروة أعلى وقابلية ضعيفة نسبيًا لتحديد المخاطر.
ضمن أنواع الاحتيال المحددة، تظل عمليات احتيال الاستثمار في العملات المشفّرة هي الفئة الأكبر، بإجمالي 61,559 قضية، وبمبالغ بلغت 11.37B دولار، وهو ما يمثل الجزء الأكبر من إجمالي الخسائر. كما شهد احتيال أجهزة الصرف الآلي للعملات المشفّرة (ATM) والأجهزة الذاتية نموًا واضحًا؛ إذ سجل العام 13,460 شكوى وخسائر بلغت 3.89 مليار دولار، بزيادة 58%، ما يجعلها مجالًا جديدًا عالي المخاطر. إضافة إلى ذلك، تسبب ما يسمى “استرداد الاحتيال” في خسائر إضافية تقارب 1.4 مليار دولار، ما يشير إلى أن سلسلة الاحتيال تتمدد.
ومن حيث التوزيع الجغرافي، تعد ولاية كاليفورنيا في الولايات المتحدة الأعلى خسارة بنحو 7.23B دولار، تليها ولايتا تكساس وفلوريدا، بتكبد خسائر بلغت 1.016 مليار دولار و389M دولار على التوالي. تتمتع هذه المناطق بنسبة انتشار أعلى للأصول المشفّرة، كما أصبحت مناطق تركيز لعمليات الاحتيال.
وأشار التقرير إلى أنه رغم استمرار تشديد إنفاذ القانون، فإن أساليب الاحتيال تتطور باستمرار، وتزداد تعقيدًا، ما يعني أن إجمالي المخاطر ما زال في اتساع. وبالنسبة لمشاركي السوق، فإن تعزيز الوعي بالأمان، والقدرة على التعرف على فخاخ الإغراء بالعوائد المرتفعة، وتجنب إجراء تداول الأصول المشفّرة عبر قنوات غير معروفة، أصبحت عناصر محورية للوقاية من الخسائر.
6، قواعد جديدة من FDIC في الولايات المتحدة تُدخل العملات المستقرة ضمن منظومة رقابة البنوك، وتطبق البنود الرئيسية من قانون GENIUS
أصدرت مؤسسة التأمين الفيدرالي على الودائع الأمريكية (FDIC) قواعد جديدة تدفع رقابة العملات المستقرة نحو نموذج البنوك. في 7 أبريل، وافقت FDIC على اقتراح يطبّق البنود الرئيسية من قانون GENIUS لتحديد معايير مثل الاحتياطيات، والاسترداد، ورأس المال، وإدارة المخاطر لمُصدري العملات المستقرة. ووفقًا للقواعد الجديدة، يجب على مُصدر العملة المستقرة الاحتفاظ بأصول آمنة مثل النقد أو سندات الخزانة الأمريكية، وضمان استرداد موثوق للعملة بنسبة 1:1.
تُدخل هذه القاعدة رسميًا البنوك المؤمّنة ضمن النظام البيئي للعملات المستقرة. سيسمح للبنوك بالاحتفاظ بالاحتياطيات وتقديم خدمات الحفظ (التأمين)، بما يعزز ارتباط العملات المستقرة بالبنية التحتية المالية التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الأموال الداعمة للعملات المستقرة تندرج ضمن تعريف قوانين الودائع، فستحصل على حماية مماثلة لحماية ودائع البنوك العادية. وتعزز هذه الخطوة الثقة لدى المستثمرين وتوسّع نطاق التغطية التنظيمية.
تهدف هذه القاعدة إلى ضمان سلامة وشفافية تشغيل العملات المستقرة، وتوفير إطار امتثال أكثر وضوحًا لسوق الأصول الرقمية. قبل بدء التطبيق الرسمي، ستُمنح الجهات التنظيمية 60 يومًا لاستقبال تعليقات عامة لإجراء التعديلات اللازمة على القواعد. وهذا يعني أن العملات المستقرة في الولايات المتحدة لن تُنظر إليها بعد الآن كأصل مشفّر مستقل، بل ستخضع لرقابة صارمة مثل النظام البنكي.
وأشار محللون إلى أن هذه الخطوة قد تغيّر ثقة السوق في العملات المستقرة وأنماط استخدامها. ومع ارتباط العملات المستقرة بشكل وثيق بأنشطة البنوك، تصبح خدمات الدفع والحفظ أكثر أمانًا وموثوقية، وقد تجذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى السوق. وفي الوقت نفسه، توفر مسارًا واضحًا لتطوير العملات المستقرة ذات الطابع الامتثالي، ما يدفع نحو دمج العملات المشفّرة والقطاع المالي التقليدي.
وعلى مستوى شامل، تُعد القواعد الجديدة من FDIC علامة على دخول تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة مرحلة جديدة. وفي المستقبل، سيعتمد السوق بدرجة أكبر على مُصدري العملات المستقرة المطابقين للأنظمة والبنوك المؤمّنة لضمان استقرارها والسيولة. سيكون لتغيير السياسة هذا تأثير عميق على النظام البيئي للعملات المستقرة وسوق المدفوعات الرقمية على حد سواء.
7، شراكات Mastercard في مجال التشفير تتجاوز 100 جهة، تغطي مجالات متعددة مثل الشبكات العامة (public chains) والـ stablecoins ومنصات التداول
قامت منصة بيانات أصول Web3 RootData بتجميع شركاء Mastercard في أعمال العملات المشفّرة، وقد تجاوز العدد 100 جهة (وهو 104 جهة بالتحديد)، ويغطي ذلك العديد من العناصر الرئيسية مثل السلاسل العامة، والـ stablecoins، ومنصات التداول، وخدمات إدارة المخاطر، وبنية الدفع التحتية. وبخلاف استراتيجية عملاق مدفوعات تقليدي تميل إلى “شراكات مختارة”، تحاول Mastercard أن تصبح طبقة الربط لكل حلقات سلسلة المدفوعات.
من الناحية الهيكلية، يمكن فهم هذه الشبكة على أنها “نظام تعاون متعدد العقد”. جوهر استراتيجية Mastercard هو خفض عتبة الوصول وتوسيع تأثيرات الشبكة الخارجية: فهي تتصل مع جهات إصدار المزيد من السلاسل والأصول في اتجاه المنبع، وفي اتجاه المصب تستقطب مؤسسات الدفع والنهايات المالية للانضمام. وتقترب استراتيجيتها من مركزية نظام المدفوعات للجيل التالي. وقد أصدرت RootData عدة مرات متتابعة خرائط كاملة لبيئات مشاريع التشفير، مع تسمية شركاء بيئيين لـ Web3 كعملاء من اتجاه المنبع مثل مزوّد خدمة لعملاق مدفوعات تقليدي، أو منصة دفع، أو CEX. ويُذكر أن RootData ترحب بأن يقوم مطورو مشاريع Web3 بالمطالبة بالبيانات، وتتابع باستمرار وتفتح المزيد من بوابات الإفصاح عن العلاقات التجارية لمشاريع أكثر.
8، إفصاح عن كتاب CZ الجديد: صمت صناديق رأس المال الاستثماري خلال فترة 9-4 في 2017 خيّب ظنه، وSequoia لم يبرم الصفقة بسبب اختلافات حول التقييم
في كتابه الجديد، يتذكر مؤسس أحد CEXs، Zhao Changpeng (CZ)، أن بعد صدور سياسة تنظيم “9-4” في عام 2017، اتجهت شركات رأس المال الاستثماري عمومًا إلى الحذر، وتوقفت Sequoia Capital أيضًا عن المضي قدمًا في التعاون رغم أنها كانت قد أبدت نية للاستثمار مسبقًا. يقول CZ: “عندما رأيت أن صناديق رأس المال استمّر صمتها الجماعي خلال أصعب شهر لدينا في سبتمبر، كنت في الحقيقة أشعر بخيبة أمل كبيرة في داخلي.”
يكشف CZ أن Sequoia عبّرت عن الاهتمام بالاستثمار منذ البداية عند انضمام He Yi. لكن تحت تأثير صدمة السياسات، اختارت الوقوف على الهامش. ومع ذلك، حقق هذا التبادل نموًا سريعًا خلال الفترة من سبتمبر إلى أكتوبر؛ إذ ارتفع عدد المستخدمين من حوالي 20 ألفًا في أغسطس إلى حوالي 120 ألفًا بحلول أواخر أكتوبر، ودخل قائمة أفضل 10 بورصات عالميًا وحقق أرباحًا. وبعد أن انتهت مرحلة المخاطر تقريبًا بحلول نهاية أكتوبر، أعربت Sequoia مجددًا عن نية الاستثمار، لكن CZ كان قد قدم شرط رفع التقييم، وبالتالي لم يتمكن الطرفان من إتمام الاستثمار بسبب اختلافات حول التقييم. يلخص CZ ذلك بالقول: “صناديق رأس المال لا تقدم الحطب في وقت الحاجة، بل تكتفي بإضافة الزينة فوق الجاهز.”
9، أعضاء من مجلس النواب الأمريكي يضغطون على CFTC ويطلبون الإجابة عن ستة أسئلة حول التداولات الداخلية في سوق التوقعات
وجّه سبعة أعضاء في مجلس النواب الأمريكي رسالة مشتركة إلى رئيس CFTC، Michael S. Selig، يشكون فيها أن الجهة لا تتخذ إجراءات حاسمة بشأن التداولات الداخلية في سوق التوقعات المتعلقة بعمليات عسكرية أمريكية مرتبطة بإيران وفنزويلا. يشير النواب إلى أن العديد من العقود المشبوهة قد تنتهك “قانون تجارة السلع”، ما يعكس قصورًا في الرقابة على القطاع، ويطلبون من CFTC الرد على ستة أسئلة محددة قبل 15 أبريل.
يشدد النواب على أنه حتى إذا حدث جزء من التداولات خارج الولايات المتحدة، فلا ينبغي أن يمنع ذلك CFTC من اتخاذ إجراءات إنفاذ. ويكتبون في رسالتهم: “إذا استمر هذا النوع من ‘الصفقات الفاسدة’ على المدى الطويل، فسيثير ذلك الشك في نية وقدرة اللجنة على الاضطلاع بمسؤوليات الرقابة العالمية.” وتسلط هذه الرسالة الضوء على المخاوف بشأن شرعية تقديم خدمات أسواق التوقعات من منصات مثل Kalshi وPolymarket، كما تعكس شكوكًا حول نطاق اختصاص CFTC وقوة إنفاذها.
لم تتجاهل CFTC المشكلة. وفي تصريح أدلى به المسؤول عن الإنفاذ David Miller الأسبوع الماضي، قال إن هناك سوء فهم في السوق بشأن التداولات الداخلية في أسواق التوقعات، مؤكّدًا أن التداولات الداخلية موجودة بالفعل، وتعهد باتخاذ إنفاذ انتقائي مع التركيز على القضايا التي يتورط فيها إساءة استخدام المعلومات السرية. ومع ذلك، لم يكشف عن خطة عمل محددة.
تُظهر هذه الواقعة حساسية وتعقيد الرقابة الأمريكية على أسواق التوقعات. ومع تكرار الأحداث الجيوسياسية وتوسع الأسواق التي تتضمن مشتقات وتعاقدات مرتبطة بالعملات المشفّرة، أصبح محور التركيز هو كيفية موازنة الجهات التنظيمية بين ابتكار السوق وتنفيذ القانون. يراقب المستثمرون والمراقبون رد CFTC القادم عن كثب، خصوصًا في ظل غموض القواعد التنظيمية وإمكانية أن تتضمن العقود عمليات عسكرية كبيرة.
قد تؤدي ممارسة الضغط هذه على النواب إلى نقاش تنظيمي، وربما أيضًا تأثيرات محتملة على سوق أسواق التوقعات وبيئة المشتقات المشفّرة. ومع تقدم التحقيقات التنظيمية، يجب على المشاركين في السوق الحذر من أي تغييرات محتملة في السياسات وتأثيرها على اتجاه تدفقات الأموال ونشاط التداول بالعقود.
10، إفصاح تقرير SEC: حقبة Gary Gensler في قضايا العملات المشفّرة “لم تجلب نفعًا للمستثمرين”
أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تقريرها عن إنفاذ القوانين للسنة المالية 2025، معترفة بأن بعض قضايا تسجيل العملات المشفّرة في ظل الرئيس السابق Gary Gensler لم تحمِ المستثمرين فعليًا ولم تحقق فوائد ملموسة. يشير التقرير إلى أنه منذ عام 2022، تراكمت غرامات إجمالية قدرها 2.3 مليار دولار نتيجة لـ 95 إجراءً ضد شركات تم تسجيلها/ممارسات سجلاتها غير منتظمة، بما في ذلك 7 قضايا تسجيل لشركات عملات مشفّرة و6 قضايا تتعلق بتعريف المتعامل (broker-dealer)، لكن “لم يتم العثور على ضرر مباشر للمستثمرين”.
وشدد الرئيس الحالي Paul Atkins على أن SEC أعادت ضبط أولويات الإنفاذ، وتخلّت عن نهج السعي فقط إلى عدد القضايا والغرامات القياسية، وركزت الموارد على المخالفات التي تؤثر مباشرة على مصالح المستثمرين مثل الاحتيال والتلاعب بالسوق وإساءة استخدام الثقة. وهذا التحول يعني أن SEC لم تعد تعتمد على استراتيجية قياس الأداء بعدد القضايا، بل تؤكد على حماية المستثمرين بشكل جوهري ونزاهة الأسواق المالية.
ويظهر التقرير أنه منذ فبراير 2025، ألغت SEC إجراءات الإنفاذ ضد عدة شركات مشفّرة مثل Consensys وCumberland DRW وDragonchain وBalina. ويشير ذلك إلى أن الجهات التنظيمية تخفف عن الشركات المشفّرة الإفراط في المساءلة، بينما تدفع القطاع للعودة إلى مسار امتثال معقول. في السنة المالية 2025، رفعت SEC إجمالي 456 دعوى إنفاذ، منها 303 قضايا مستقلة و69 دعوى إدارية، ما يُظهر أن الجهة لا تزال تحافظ على مستوى مرتفع من القدرة على الإنفاذ، لكن الأولويات تغيرت بوضوح.
يعتقد محللون أن هذا تعديل السياسة قد يحسن بيئة امتثال الشركات المشفّرة، وبخاصة يوفر منفعة غير مباشرة للنظام البيئي للأصول الرئيسية مثل البيتكوين وإيثيريوم. كما يدل ذلك على أن SEC تعيد تقييم استراتيجية تنظيم أصول العملات المشفّرة، مع التركيز أكثر على حماية المستثمرين وصحة السوق بدلًا من مجرد السعي إلى أرقام عقوبات فورية على المدى القصير.
في المستقبل، سيركز المستثمرون ومراقبو القطاع على الخطوات الفعلية لـ SEC في الإنفاذ، وعلى تأثيرها المحتمل على سوق أصول العملات المشفّرة، خصوصًا من حيث نشاط التداول ومشاركة المؤسسات.
11، بيرنشتاين: الحوسبة الكمّية ليست “مسألة حياة أو موت” بالنسبة للبيتكوين، والاستعداد للترقية هو العامل الحاسم
أشار محللو بيرنشتاين إلى أن الحوسبة الكمّية قد تشكل تهديدًا محتملًا للبيتكوين، لكنها ليست حكمًا بالنهاية، بل جزء من دورة ترقية طبيعية للتقنية. وشدد المحلل Gautham Chugani وزملاؤه على أن هذا الخطر ليس “حاسمًا في الحياة أو الموت”، وليس شيئًا غير مسبوق، ولا يقتصر فقط على مجال العملات المشفّرة.
في شهر مارس من هذا العام، أفادت تقارير من Google بأن الحواسيب الكمّية قد تتمكن من فك خوارزميات التشفير للشبكات المشفّرة مثل البيتكوين وإيثيريوم خلال 9 دقائق فقط، ما أثار اهتمام المجتمع. لمواجهة التهديد المحتمل، تخطط شركات التكنولوجيا لنقل أنظمة التحقق من الهوية والتوقيعات الرقمية إلى التشفير المقاوم للهجمات الكمّية قبل عام 2029. كما يعمل مساهمو البيتكوين على تقديم اقتراح BIP360 لإصلاح ثغرات التوقيع مسبقًا، بينما نشرت مؤسسة إيثيريوم خريطة طريق من أربعة أجزاء لضمان أن شبكة قيمتها 260 مليار دولار تنجز الترقية في الوقت نفسه.
تستفيد الحوسبة الكمّية من البت الكمّي (qubit) الذي يمكن أن يوجد في حالة تراكب بين 0 و1 في آن واحد، ما يمكنها من فك تشفير RSA التقليدي والمنحنيات البيضاوية بسرعة. وتشكّل هذه القدرة تهديدًا محتملاً لشبكة البيتكوين، ما يدفع القطاع المالي والجهات التنظيمية ومطوري البلوك تشين إلى زيادة التنسيق. وقال الرئيس التنفيذي لـ UBS Sergio Ermotti إن التأثير المحتمل للأمن الكمّي على العملات المشفّرة يحتاج إلى مزيد من التحقق، بينما تُظهر أبحاث Chaincode Labs أنه إذا لم يتم إجراء الترقية في الوقت المناسب، فقد يواجه 20% إلى 50% من البيتكوين خطرًا.
ورغم وجود مخاطر، حذّر الرئيس التنفيذي لشركة أمن شبكات البيتكوين Coinkite Rodolfo Novak من تضخيم تهديدات الكمّ أو تجاهلها. وأوضح أن البيتكوين لا تواجه خطرًا وشيكًا حاليًا، لكن المجتمع يحتاج إلى التخطيط للترقية مسبقًا لأن عملية الترقية قد تستغرق سنوات. يناقش مطورو البلوك تشين كيفية حماية أمان الشبكة، والتعامل مع التقدم التكنولوجي بوتيرة قابلة للتطبيق، لضمان بقاء البيتكوين وإيثيريوم وغيرها من الأصول المشفّرة الرئيسية متينة في عصر الكمّ.
وبشكل شامل، فإن تهديد الحوسبة الكمّية للبيتكوين يتمثل أكثر في تحديات تقنية وليس في أزمة فورية؛ والمفتاح هو استعداد المجتمع والمطورين مسبقًا لإجراء ترقية للنظام، بما يضمن الأمان طويل الأمد وقيمة الأصول بشكل مستقر.
12، كوريا تسعى لتنظيم الأصول الواقعية tokenized والعملات المستقرة، ودفع تقنين الأصول الرقمية
تخطط شعبة الحزب الديمقراطي في كوريا ضمن “القانون الأساسي للأصول الرقمية” المزمع إصداره قريبًا، لإدراج الأصول الواقعية المُرمّزة (RWA) والعملات المستقرة ضمن إطار مالي قائم لتطبيق الرقابة. ووفقًا لتقرير من صحيفة “Seoul Economic Daily”، يتطلب هذا القانون أن يقوم مُصدر الأصول الواقعية المُرمّزة، وفقًا لأحكام “قانون أسواق رأس المال”، بإيداع الأصول ذات الصلة لدى مؤسسة ثقة لإدارتها بشكل أمين، وستُحدد التفاصيل في مرسوم رئاسي.
وفي الوقت نفسه، يصنف هذا المقترح العملات المستقرة كـ “وسيلة دفع” ضمن “قانون تجارة الصرف الأجنبي”، ما يعني أن شركات العملات المستقرة ستخضع لرقابة جهات إدارة الصرف الأجنبي المحلية دون الحاجة إلى تسجيل مستقل. ومن المتوقع أن تؤدي إعفاءات العملات المستقرة للمعاملات الصغيرة الخاصة بالسلع والخدمات إلى تسهيل الاستخدام اليومي، بينما ستظل المعاملات الكبيرة خاضعة لرقابة صارمة.
وبخصوص عوائد العملات المستقرة، يحظر القانون فرض عوائد على أرصدة العملات المستقرة غير المستخدمة، وذلك لتجنب مخاطر الإفراط في “التمويل” (التسييل المالي المفرط). كما يطلب المقترح من لجنة الخدمات المالية وضع معايير تقنية لتوافق العملات المستقرة (interoperability) وإنشاء نظام إفصاح موحد عن معلومات الأصول الرقمية، بما يوفر شفافية وضمانات أمان للسوق.
يُعد “القانون الأساسي للأصول الرقمية” هو التشريع الثاني المتعلق بهذا المجال في كوريا بعد أول لوائحها الخاصة بالأصول الرقمية. ورغم أن مسار سنّ القانون واجه عرقلة في مرحلة ما، وتم تأجيل الموعد النهائي الأصلي لعام 2025، فإن هذا المقترح يرمز إلى خطوة محورية لكوريا في اتجاه تنظيم الأصول الرقمية وتقنينها. ويتوقع أن يؤثر ذلك على النظام المحلي للأصول المشفّرة مثل البيتكوين وإيثيريوم، وفي الوقت نفسه يوفر مسارًا واضحًا للتطوير المطابق للأنظمة للعملات المستقرة والأصول الواقعية المُرمّزة.
13، WLFI تقترض 50.44 مليون دولار من العملات المستقرة، ونفاد السيولة من “الخزنة” يؤدي إلى سيولة سالبة في DeFi
قامت World Liberty Financial (WLFI) عبر محفظة الاحتياطي الاستراتيجي التابعة لها بالاقتراض من منصة الإقراض Dolomite خلال خمسة أيام فقط بأكثر من 50 مليون دولار من عملات مستقرة مرتبطة بقيمة 1 دولار، ما جذب اهتمامًا واسعًا لسوق DeFi. تُظهر البيانات على السلسلة أن خزنة WLFI أودعت نحو 3 مليارات من رموز حوكمة WLFI كضمان واقترضت 50.44 مليون دولار من العملات المستقرة، ما أدى إلى أن تجاوز استخدام Dolomite في مجمع التمويل (fund pool) نسبة 100%، ولم يتبق سوى 232 ألف رمز كسيولة. أما المعروض من العملة المستقرة بقيمة 1 دولار فاقترب من النفاد التام.
أدى ذلك إلى قفز معدل الفائدة على الودائع في سوق الإقراض إلى 35.81%، بينما بلغت تكلفة الاقتراض 30%، ما يدل على أن تصرف كيان داخلي واحد فقط أدى مباشرة إلى ندرة السيولة على السلسلة. ومنذ أن أطلقت WLFI World Liberty Markets بالتعاون مع Dolomite في يناير 2026، فإن عملتها المستقرة المرتبطة بالدولار USD1 مدعومة بأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية وما يعادل النقد. ويبلغ حجم قيمتها السوقية حوالي 3.5 مليار دولار. يرى محللون أن هذه العملية قد تكون بسبب احتياجات السيولة الداخلية أو بهدف رفع النشاط على السلسلة بشكل مصطنع وزيادة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL).
حاليًا، تمثل الضمانات الخاصة بـ WLFI أكثر من نصف TVL في السوق لدى Dolomite. حذر محللون من أن المقرضين ذوي العائد المرتفع قد يجدون صعوبة في سحب الأموال في الوقت المناسب، حتى يتم إغلاق مراكز الاقتراض الكبيرة (عبر التسوية/التصفية)، وإلا فقد تمتد مخاطر التصفية إلى مجمع التمويل بالكامل. وشبه المجتمع هذه الحالة بنمط سابق في DeFi عندما يسعى الجميع وراء عوائد مرتفعة مما يؤدي إلى أزمة سيولة.
ورغم أن الفائدة المرتفعة حقيقية، إلا أنها تعكس ندرة سيولة مصنوعة من قبل البشر وليس توازنًا طبيعيًا بين العرض والطلب. يجب على المستثمرين والمشاركين في الإقراض مراقبة بيانات مجمع التمويل على Dolomite لحظيًا عن كثب وتقييم المخاطر بحذر، لمنع حدوث أحداث تصفية متسلسلة نتيجة لتقلب سعر رمز WLFI.
14، إيثيريوم يرتد إلى 2,257 دولارًا، وإمدادات العملات المستقرة على الشبكة تتخطى 180 مليار دولار لتسجل مستوى تاريخيًا جديدًا
بدعم من اتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران لمدة أسبوعين، وخبر فتح مضيق هرمز، ارتفع سعر إيثيريوم يوم الأربعاء بحوالي 9% إلى 2,257 دولارًا، مسجلًا أعلى مستوى خلال أسابيع عدة. وفي الوقت نفسه، تراجع سعر النفط الخام إلى أقل من 100 دولار للبرميل، ما خفف مخاوف المستثمرين بشأن التضخم، ودفع المزيد من الأصول ذات المخاطر إلى التعافي. تُظهر البيانات على السلسلة أن إجمالي إمدادات العملات المستقرة على شبكة إيثيريوم سجل مستوى تاريخيًا جديدًا بقيمة إجمالية تقارب 180 مليار دولار، وهو ما يمثل نحو 60% من إجمالي إمدادات العملات المستقرة عالميًا. وقد تجاوز معدل الزيادة خلال السنوات الثلاث الماضية 150%، ما يعكس تعزيزًا ملحوظًا لنشاط نظام إيثيريوم البيئي.
تُعد العملات المستقرة أساسًا مهمًا في التمويل اللامركزي، وتسارع الإمدادات يعني زيادة أنشطة المعاملات والتسوية على الشبكة، ما يوفر دعمًا لإيثيريوم في جذب المزيد من المستثمرين الأفراد والمؤسسات. من ناحية التحليل الفني، يتحرك سعر إيثيريوم منذ شهر فبراير من هذا العام ضمن تذبذب فوق خط اتجاه داعم في صعود مستمر، وتظهر قوة الشراء من قبل الثيران عند المستويات المنخفضة بوضوح. اخترقت خطوط مؤشر MACD للأعلى مستوى الصفر، ويدخل RSI في قناة صاعدة، ما يشير إلى أن اتجاه الارتداد لا يزال قويًا، لكنه يقترب تدريجيًا من منطقة ذروة الشراء.
تتمثل المقاومة الرئيسية قصيرة المدى عند 2,384 دولارًا؛ فإذا تمكن السعر من اختراقها بشكل فعّال مع أحجام تداول قوية، فقد يتم استهداف اختبار مستوى 2,500 دولار الذي يمثل عتبة نفسية. أما إذا تراجع السعر إلى أقل من 2,200 دولار، فقد يختبر مجددًا منطقة دعم عند 2,100 دولار، وهي المنطقة التي تتزامن أيضًا مع موقع خط اتجاه طويل المدى. يعتقد محللون أن وصول إمدادات العملات المستقرة على الشبكة إلى مستوى قياسي جديد يوفر دعمًا أساسيا قويًا لسعر إيثيريوم، لكن ينبغي للمستثمرين الاستمرار في مراقبة التحولات في الأحداث على مستوى الاقتصاد الكلي والمؤشرات التقنية لالتقاط مسار الجولة التالية.
15، مجلس CEA التابع للبيت الأبيض: حظر عوائد العملات المستقرة على البنوك المجتمعية تأثيره ضئيل للغاية، ومكافآت USDC ما تزال قابلة لتحقيق ربح
ذكر تقرير صدر يوم الأربعاء عن مجلس المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض (CEA) أن منع الشركات المشفّرة من تقديم عوائد على العملات المستقرة للعملاء يؤثر بشكل ضئيل للغاية على البنوك المجتمعية، ويتوقع أن يزيد نشاط الإقراض التقليدي بنحو 0.02% فقط، أي ما يعادل حوالي 2.1 مليار دولار، وأن معظم العوائد ستتجه إلى البنوك الكبيرة وليس إلى المؤسسات التي تقرض على مستوى المجتمعات المحلية. وذكر التقرير أن مثل هذه القيود غير فعّالة تقريبًا في حماية قروض البنوك، بل وقد تحرم المستهلكين من فرصة الحصول على عوائد تنافسية عبر العملات المستقرة.
تختلف هذه النتيجة بشكل واضح عن وجهة نظر جمعية البنوك المجتمعية الأمريكية المستقلة. وقد حذرت الجمعية بأنه إذا سُمح بدفع فوائد على مدفوعات العملات المستقرة، فقد تواجه البنوك الصغيرة مخاطر تدفق ودائع تصل إلى 1.3 تريليون دولار وخسائر في القروض تبلغ 2.1B دولار. عادةً ما تكون العملات المستقرة مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1. وفي هذا العام، يحظر القانون المرتبط الذي وقعه ترامب في يوليو على مُصدري العملات المستقرة تقديم فوائد، لكنه لا يمنع الشركاء من جهات خارجية من تقديم مكافآت، مثل حصول بعض حاملي USDC على عائد يقارب 3.5%.
أكد تقرير البيت الأبيض أن حظر مكافآت العملات المستقرة له تأثير محدود على رفاه السوق، بل قد يعيق حصول المستهلكين على خيارات بعوائد مرتفعة. وتبرز هذه المواقف استمرار الاحتكاك بين قطاع العملات المشفّرة وقطاع البنوك. وقد طرح “قانون الوضوح” (Clarity Act) لسد ثغرة المكافآت، عبر منع الجهات الخارجية من تقديم العوائد أو جعلها قانونية، لكن تم إرجاء مشروع القانون لفترة طويلة بسبب الخلافات بين الطرفين. ويهدف تقرير CEA الصادر عن البيت الأبيض إلى توفير أساس للمفاوضات التشريعية والسياساتية، كما يعكس مساعي الحكومة للبحث عن توازن بين تنظيم العملات المستقرة والابتكار المالي.
قد يكون لهذه التطورات تأثير محتمل على سوق العملات المشفّرة وسوق البنوك التقليدية على حد سواء؛ ويمكن للمستثمرين مراقبة التغيرات في سياسات عوائد العملات المستقرة، وحركة ودائع البنوك المجتمعية، وحالة عوائد الاستثمار لدى حاملي الأصول المشفّرة. وقد تؤثر التقدم في التنظيم والتشريع بشكل مباشر على جاذبية السوق وسيولته بالنسبة للعملات المستقرة الرئيسية مثل USDC وUSDT. (بلومبرغ)
