💥خفضت الفائدة، لماذا لا يزال سوق العملات الرقمية ينخفض؟

في اليومين الماضيين، سأل العديد من أصدقاء العملات المشفرة نفس السؤال:
"أليس من المفترض أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى فوائد للأصول ذات المخاطر؟ لماذا يبدو أن سوق العملات قد انهار بدلاً من ذلك؟"
عندما أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة ليلة أمس، اندفع الكثيرون إلى السوق على الفور، وفتحوا رافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف و100 ضعف، وفي النهاية استيقظوا ليجدوا أنهم قد تعرضوا للتصفية - عادت الأمور إلى ما كانت عليه قبل الفتح.
في الحقيقة، هذه اللحظة تتكرر في كل دورة. خفض سعر الفائدة هو بالتأكيد "خبر سار"، لكن المنطق ليس بهذه البساطة.

🚨أولاً، الأخبار الإيجابية تتحقق = الأخبار السلبية يتم دفع الثمن لها
أسعار العملات الرقمية دائمًا ما تكون "ترتفع في التوقعات وتنخفض في الواقع".
قبل أن تعلن الاحتياطي الفيدرالي رسميًا، كان السوق بالفعل يراهن على "أنه سيقوم بتخفيض أسعار الفائدة"، حيث دخلت المؤسسات، والحيتان، والمستثمرون الأفراد في السوق مسبقًا.
بعد صدور الأخبار، اختار رأس المال الرئيسي بدلاً من ذلك البيع لتحقيق الأرباح.
لذا كانت الأخبار إيجابية، لكن السوق تحولت إلى سلبية.
جملة واحدة تلخص: "الفائدة ليست البداية، بل هي النهاية."
على مر التاريخ، في كل مرة يتم فيها تخفيض أسعار الفائدة، كان سوق التشفير يظهر "تداولات وهمية إيجابية" مشابهة في الشهر الأول.

💧ثانياً، خفض الفائدة ≠ ضخ الأموال، المال لم يتدفق إلى عالم العملات الرقمية
يعتبر الكثيرون تخفيض الفائدة بمثابة "فتح صنبور المياه"، لكن تخفيض الفائدة هو مجرد إشارة.
في الواقع:

البنوك لا ترغب في إقراض الأموال، والتمويل لا يزال مشدودًا؛

تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار السندات لسحب السيولة؛

تفضل المؤسسات شراء السندات الأمريكية والذهب بدلاً من الأصول عالية المخاطر.

بعبارة أخرى، المال قد زاد بالفعل، لكنه لم يدخل عالم العملات الرقمية.
خفض الفائدة ينقذ الاقتصاد، لكنه لا ينقذ بالضرورة السوق.

📉ثالثًا، تفضيل المخاطر يتراجع
دورة خفض الفائدة عادة ما تعني تراجع الاقتصاد:
تراجع أرباح الشركات، وضعف التوظيف، وانخفاض ثقة المستثمرين.
عندما يتراجع تفضيل المخاطر في السوق، فإن أول شيء يتم بيعه هو دائمًا الأصول الأكثر تقلبًا - البيتكوين والإيثيريوم.
لذا سترى:
ارتفعت أسعار الذهب، وارتفعت السندات الأمريكية، وعاد الدولار، لكن سوق العملات الرقمية شهدت انخفاضًا.
الأموال في خطر الانسحاب، وليست في مطاردة العوائد.

🧭٤. تغيرت التوقعات، كانت أكثر فتكًا من النتائج
المفتاح في هذه الانهيار ليس "خفض الفائدة نفسها"، ولكن هو خيبة أمل توقعات السوق.
مثل:
"خفض بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، لكنه أشار إلى أنه لن يتم الخفض مرة أخرى هذا العام."
فهم السوق على الفور: أن دورة التيسير ليست متطرفة كما هو متوقع، لذا تم البيع مباشرة.
سوق العملات الرقمية دائمًا ما يُدار بواسطة "التوقعات" وليس "الحقائق".

🪙خمسة، بالاستناد إلى الوضع الفعلي الليلة الماضية
بالأمس، خفض الاحتياطي الفيدرالي كما كان متوقعًا في السوق بمقدار 25 نقطة أساس، وأعلن أيضًا عن التخلي عن التشديد الكمي (QT)، ويخطط لإنهاء تقليص الميزانية بعد شهر.
يبدو أن هذا خبر جيد مزدوج، لكن باول صرح بحذر بعد الاجتماع:

لا يزال هناك ضغط صعودي على التضخم؛

تواجه سوق العمل مخاطر انكماش.

تباين آراء اللجنة حول ما إذا كان سيتم خفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر؛

"خفض الفائدة ليس مؤكدًا".

هذا يعني: أن "التوقعات غير المحدودة للتخفيف" في السوق قد تم كسرها.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال السيولة الحالية تتجه أساسًا نحو الأسهم الأمريكية، حيث سجلت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، واستمر الذهب في قوته، بينما لم يحصل سوق العملات المشفرة على نصيبه بعد.

📊ستة، آفاق السوق المستقبلية: التركيز على التقلبات، الفرص لا تزال موجودة
على المدى القصير، من المتوقع أن يستمر سوق العملات الرقمية في التذبذب في نطاق 3700-4300.
لكن لا تتعجل في التشاؤم -
تستفيد الأسهم الأمريكية والذهب أولاً من كعكة السيولة، وعادة ما تكون عملة التشفير في المرحلة الثانية من الارتفاع.
السوق لم يمت، إنها فقط مسألة إيقاع التدوير.

🧠ملخص
خفض أسعار الفائدة هو إشارة، وليس نقطة انطلاق.
تأتي السوق الحقيقية من تدفق السيولة وانتعاش الميل إلى المخاطرة.
تقلبات قصيرة الأجل، لا تزال هناك فرص على المدى الطويل.
تذكر هذه العبارة: عالم العملات الرقمية يموت دائماً في لحظة "تحقيق المكاسب"، ويعيش في الطريق التالية بعد "الذعر".

إخلاء المسؤولية:
هذه المقالة هي فقط تحليل السوق ومشاركة وجهات نظر شخصية، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة يتقلب بشكل كبير، يرجى الحكم بعقلانية والتصرف بحذر.