وراء قطار الموت لميم عملة: عندما تصبح المشاعر عملة، نحن جميعًا تجارب.

في هذه العطلة الطويلة، عندما تغلق سوق الأسهم الصينية أبوابها ويكون مستثمرو التجزئة في مناطق الجذب السياحي يتزاحمون، تشهد دائرة التشفير عرضاً كبيراً آخر.

في نظام بيئي لواحدة من البورصات الكبرى، بعض العملات Meme التي قد لا تكون سمعت بها من قبل، زادت قيمتها السوقية عشرات المرات في غضون أيام قليلة. Meme4، PALU، وما إلى ذلك من “عملة الحياة” - يبدو أن الأسماء وكأنها مزحة، لكن هناك من جنى من خلالها أكثر من مليون دولار على الورق. انفجرت المجتمعات الناطقة بالصينية، وكان كبار الشخصيات على تويتر متحمسين كما لو اكتشفوا منجم ذهب.

لا تدوم الأمور الجيدة. اعتبارًا من 9 أكتوبر، بدأت هذه العملات في السقوط الحر.

انخفضت بعض الأسهم بنسبة 95% في يوم واحد. تم إغلاق أكثر من 100,000 حساب تداول بشكل قسري، حيث تبخرت إجمالي 6.21 مليار دولار. قصة الثراء الفاحش في ليلة واحدة تحولت فجأة إلى كابوس لمستثمري التجزئة.

مثل هذا المشهد؟ لقد شهدته في وول ستريت و لوجيازوي.

هل تتذكر GameStop؟

في عام 2021، اجتمع مستثمرو التجزئة على Reddit، مما رفع سعر سهم متجر ألعاب كان على وشك الإفلاس بأكثر من ألف مرة، بينما خسرت مؤسسات البيع على المكشوف كل شيء. قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إن هذا هو “علامة فارقة في المالية السلوكية” - بغض النظر عن مدى عدم منطقية الأسعار، طالما أن التداول حقيقي والمعلومات متاحة، فإنه يعتبر “جزءًا من السوق”.

منطق الأمريكيين: دع الفقاعة تنفجر، لأن الفقاعة يمكن أن تولد أشياء جديدة.

إذا حدثت هذه الموجة من العملات المشفرة في ناسداك، فماذا سيحدث؟ ستقوم وول ستريت على الفور بتصميم “صندوق مؤشرات الأسهم الميمية”، وتحويل الحماس الاجتماعي إلى منتج استثماري؛ ستتناول صحيفة وول ستريت جورنال “انتصار رأس المال من مستثمري التجزئة” في مقالات مطولة؛ ستبحث لجنة الأوراق المالية والبورصات في مسألة “تلاعب وسائل التواصل الاجتماعي في السوق”، وقد تتوصل في النهاية إلى استنتاج: هذا ليس احتيالًا، بل هو “سلوك مالي جماعي يتم تحقيقه من خلال خوارزميات العواطف الجماعية”.

هل يمكن التبديل في البلاد؟

إذا ظهرت “عملة الحياة” في بورصة شنغهاي، فسوف تصدر الجهات التنظيمية تحذيراً فورياً بشأن المخاطر. وسائل الإعلام تدعو للاستثمار العقلاني. سيتم تصنيف القضية بأكملها على أنها “تحركات مضاربية”، مما يجعلها مادة تعليمية حية للمستثمرين.

سوق الصين يؤمن بمبدأ “التقدم في ظل الاستقرار” - يمكن أن يكون هناك حيوية، لكن يجب أن يكون هناك ترتيب؛ نرحب بالابتكار، لكن يجب تحمل المخاطر بنفسك.

عملة الميم تعيش في العالم الثالث

تتمثل قسوة سوق التشفير في أنه لا يخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات ولا لأحكام هيئة السوق المالية. إنه منطقة غير خاضعة للرقابة، ساحة تجريبية مالية رمادية تتشكل بشكل عفوي بواسطة الشيفرة، والسيولة، والقصص.

هنا، تندمج بشكل سحري لعبة المضاربة الاجتماعية الأمريكية ( مع نشر المعلومات + القوة الجماعية ) وذهنية الثروة الشعبية الصينية ( + المشاركة المجتمعية ).

لم تعد البورصة محايدة، بل أصبحت “آلة صنع الأحلام”؛ لم يعد KOL مجرد مشاهد، بل أصبح “مكبر صوت الأسعار”؛ المستثمرون في التجزئة في حلقة من الخوارزميات والإجماع ينغمسون في الفرح، كما يستنفدون أنفسهم.

ما هي التغييرات الأكثر أهمية؟ لم يعد السعر يعتمد على التدفق النقدي، بل يعتمد على سرعة انتشار القصة وقوة التوافق. نحن نشهد ولادة “رأس المال العاطفي” - نوع جديد من رأس المال لا يعتمد على البيانات المالية، بل على الرموز الثقافية؛ ليس له أساسيات، بل يعتمد على منحنيات التوافق؛ لا يسعى لتحقيق عائد عقلاني، بل يلعب فقط على انفجارات العاطفة.

عندما تفشل الخوارزمية، تكون العواطف هي المال

البيانات واضحة: في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، انهارت قيمة 90% من أفضل عملات الميم؛ في الربع الثاني، انخفضت قيمة 65% من العملات الجديدة بأكثر من 90% خلال ستة أشهر. هذا يشبه حمى البحث عن الذهب في العصر الرقمي - معظم المنقبين فقدوا كل أموالهم، فقط من يبيع المجارف يحقق الربح.

المشكلة هنا: عندما تبدأ العملات في سرد القصص، فإن المنطق الأساسي للمالية العالمية يتم إعادة كتابته.

في السوق التقليدي، يعكس السعر القيمة. التشفير السوق, السعر يصنع القيمة.

هذا هو التعبير الأقصى عن اللامركزية، وقد يكون أيضًا الحد الأقصى للتخلص من المسؤولية. عندما تحل السرديات محل التدفق النقدي، وعندما تتحول المشاعر إلى أصول، فإن كل واحد منا هو فأر تجارب في هذه التجربة.

أين المخرج؟

تقف صناعة Web3 عند مفترق طرق. هل ستستمر في الانغماس في “رأسمالية المشاعر” والاحتفالات القصيرة الأجل، أم ستتحول إلى “البناء المدفوع بالقيمة” على المدى الطويل؟

الاتجاه الحقيقي يجب أن يكون: تعزيز إدارة المجتمع، إدخال إطار تنظيمي أكثر شفافية، إنشاء آلية لتثقيف المستثمرين. فقط بهذه الطريقة، يمكن أن تخدم التكنولوجيا اللامركزية العدالة المالية العالمية حقًا، بدلاً من أن تصبح أداة لجني الأرباح من قبل قلة.

في المرة القادمة التي ترى فيها شخصًا مؤثرًا يصرخ “عملة بمئة ضعف”، اسأل نفسك أولاً: هل أشارك في الابتكار المالي، أم أشتري حرية ثروة الآخرين؟

عندما تبدأ العملة في سرد القصص، ما تحتاجه ليس الخوف من فقدان الفرصة(، بل هو الهدوء.