LTC، SOL، XRP جميعها تقدم طلبات للحصول على ETF؟ هل يمكن أن تثير هذه الجولة دخول المؤسسات التالية؟

مؤخراً، كان هناك ضجة كبيرة في عالم العملات الرقمية - حيث قدمت Litecoin وSolana وXRP طلبات لـ ETF، وعندما تم نشر الخبر، انفجرت المناقشات في السوق. عندما نتحدث عن ETF، لا يزال الكثيرون في حيرة، لكن لهذا الشيء تأثير كبير على سوق العملات الرقمية، دعونا نتحدث عنه بشكل جيد.

ما هو الـ ETF بالضبط؟

ببساطة شديدة، فإن ETF هو عبارة عن حزمة من الأصول يتم تجميعها في صندوق واحد، ثم تُباع في البورصة. لديها بعض الخصائص الجذابة:

• تتبع الأصول: مثل S&P 500، الذهب، أو حتى سلة من العملات.
• التداول الفوري: مثل الأسهم، إذا كنت تريد الشراء، اشترِ، وإذا كنت تريد البيع، بع، يتم تحديث السعر في ثوانٍ
• رخيص وسهل الاستخدام: رسوم الإدارة منخفضة، سيولة قوية، ويمكن استخدامه كأداة تحوط.
• الشفافية الكاملة: نشر المراكز يوميًا، المستثمرون على دراية بما يحدث

المفتاح هو أنه يسمح للمستثمرين التقليديين بالمشاركة في سوق العملات الرقمية بالطريقة التي اعتادوا عليها، دون الحاجة إلى التعامل مع المحافظ والمفاتيح الخاصة وهذه الأمور المزعجة.

لماذا يجب أن تكون العملات الرقمية مدرجة في ETF؟

1. كسر حواجز المشاركة

شراء العملات مباشرة معقد للغاية - اختيار البورصة، إدارة المفاتيح الخاصة، مكافحة الاحتيال، كل ذلك قد يثني المبتدئين. مع وجود ETF، يمكنك المشاركة من خلال حسابات الأوراق المالية العادية، كما أنه سهل مثل شراء الأسهم.

وعلاوة على ذلك، قد يكون الاحتفاظ بالعملات مباشرةً مخالفاً للقوانين بالنسبة لصناديق المعاشات التقاعدية وصناديق التأمين وغيرها من الأموال الكبيرة، حيث يوفر الـ ETF قناة متوافقة. بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ETF البيتكوين الفوري في عام 2024، أصبح لدى المستثمرين المؤسسيين أخيراً وسيلة “شرعية” للدخول.

2. تأييد الجهات التنظيمية = مضاعفة ثقة السوق

موافقة ETF تعني أن الجهات التنظيمية قد خففت من موقفها. من الرفض لسنوات إلى الموافقة في عام 2024، ما مدى أهمية هذا التحول؟ الانتقال مباشرة من “المنطقة الرمادية” إلى “منتج مالي”. مع صدور هذا الدعم، أصبح المستثمرون المحافظون يشعرون براحة أكبر - إذا تم إدراجه في البورصات، هل يمكن أن يهرب؟

3. زيادة السيولة بشكل كبير

جذب المستثمرين التقليديين للدخول → انفجار عدد المشاركين في السوق → زيادة النشاط في البيع والشراء → اكتشاف الأسعار يصبح أكثر فعالية. يوجد تصميم ذكي آخر لـ ETF يسمى “آلية الإنشاء / الاسترداد”، يمكنه تصحيح انحراف أسعار ETF عن الأصول الأساسية تلقائيًا، وهذا يساعد على استقرار السوق.

4. أدوات إدارة المخاطر

تمكن صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات المتعددة من تنويع مخاطر الأصول الفردية، بينما يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة أن تقوم بعمليات بيع قصيرة للتحوط. خاصةً عندما يكون هناك تقلبات كبيرة في سوق العملات الرقمية، فإن هذه الأدوات لها قيمة هائلة.

5. جيوش المؤسسات تضغط

بعد حصول مؤسسات مثل BlackRock وFidelity على الترخيص، فإن حجم الأموال ليس رقماً فردياً. ما مدى قوة دخول المؤسسات إلى السوق؟ انظر إلى رد الفعل بعد الموافقة على ETF بيتكوين الفوري لتعرف ذلك - نشاط السوق ارتفع بشكل حاد.

عنق الزجاجة الواقعي

الرقابة ليست بهذه السهولة. لماذا تأخرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كل هذا الوقت؟ المخاوف الرئيسية هي: مخاطر التلاعب في السوق، نقص السيولة، وأمان الحفظ. هذه نقاط مؤلمة حقيقية، وليست مجرد ضجيج.

هناك مشكلة تقنية أخرى: عادةً ما تتخلف ETF العقود الآجلة عن أسعار السوق الفورية بسبب تكلفة التمديد، مما قد يتسبب في خسائر للمستثمرين. بالإضافة إلى أن سوق العملات الرقمية نفسه يتسم بالتقلب الشديد، فإن صافي قيمة ETF قد يتقلب بشكل كبير، مما يتطلب إدارة مخاطر فعالة.

دروس من الماضي

ETFs بيتكوين Purpose في كندا (2021): أول ETF بيتكوين فعلي في العالم، كسر الجمود، وبعد ذلك بدأت أمريكا الشمالية في المتابعة.

صندوق BITO للآجلة في الولايات المتحدة (2021): أول صندوق ETF للآجلة على البيتكوين، لكنه لم يكن أداءه جيدًا بسبب مشاكل تكاليف التمديد.

ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة (2024): من الرفض إلى الموافقة، تحول كبير في موقف الجهات التنظيمية، وهذه حدث بارز.

ملخص

تقديم LTC و SOL و XRP لطلبات ETF هو في جوهره تنافس العملات المشفرة للحصول على تذكرة الدخول إلى المالية السائدة. يعني النجاح في الحصول على ETF: انخفاض عتبة الاستثمار، دخول الأموال المؤسسية، وزيادة قبول السوق. لكن هذه الطريق لن تكون سهلة، فالتدقيق التنظيمي سيكون صارما، ويجب صقل التفاصيل الفنية.

من التاريخ، كلما تم الموافقة على صندوق ETF للأصول الكبيرة، شهد السوق جولة من التعديل والانتعاش. هل ستكون هذه المرة نفس القصة؟ يستحق المشاهدة.