# انتهت فترة ال75 يوماً الخاصة بـ SEC: قد تضرب موجة REX-Osprey ETF للعملات الرقمية الأسواق هذا الأسبوع

ما لم تقم SEC بتقديم اعتراض في اللحظة الأخيرة، من المقرر أن تطلق مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة في مجال العملات الرقمية من **REX Shares و Osprey Funds** بحلول **الجمعة، 12 سبتمبر**. وكشف إريك بالتشوناس من بلومبرغ الخبر لموقع كوين تيليغراف.

تبدو التشكيلة القادمة متنوعة: بيتكوين، XRP، دوجكوين (رمز: DOJE)، بونك، وETFs توكن ترامب جميعها في الانتظار.

# # لماذا هذا مهم: ثغرة قانون 1940

إليك الفرق الرئيسي الذي يفتقده معظم الناس. يتم تقديم هذه الصناديق بموجب **قانون شركات الاستثمار لعام 1940**، وليس بموجب قانون 1933 المستخدم لصناديق ETF للبيتكوين الفوري. طريق قانون الـ40 هو *أسهل بكثير* — إذا لم تعترض هيئة SEC خلال 75 يومًا، فإن الصناديق تخرج تلقائيًا إلى النور. لا حاجة لموافقة إضافية.

تستخدم معظم صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية في الولايات المتحدة هيكل قانون 1940 (شركات الاستثمار المفتوحة التي تحتفظ بالأوراق المالية أو العقود الآجلة). لكن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية عادةً ما تحتاج إلى قانون 1933، الذي هو أكثر صرامة بكثير.

على سبيل المثال، يستخدم صندوق Dogecoin ETF **شركة تابعة في جزر كايمان وتعريض للمشتقات** بدلاً من الاحتفاظ المباشر بالأصول — وهو حل يتناسب مع إطار قانون 1940.

# # توازن SEC

بينما تقترب صناديق REX-Osprey من الإطلاق، فإن SEC **تضغط على المكابح** على الطلبات المنافسة:

- **ETFs للإثير مع ميزات التخزين** ( فرانكلين تمبلتون، بلاك روك، فيidelity ) → مؤجل
- ** تأخر XRP و Solana ETFs ** →
- **ETF دوجكوين من بتوايز و ETF هيدرا من جراي سكيل** → الموعد النهائي الجديد 12 نوفمبر

ما الذي يدفع التأخيرات؟ SEC أوضح مؤخرًا أن **كتل إثبات الحصة وأنشطة التخزين السائل لا تعتبر أوراق مالية**. تلك التغييرات التنظيمية لا زالت تؤثر على النظام، والوكالة تأخذ وقتها في طلبات ETF الفورية.

# # الخلاصة

إذا سارت الأمور وفقًا للخطة، فإن REX-Osprey ستكون من بين **أول صناديق استثمار متعددة الأصول في مجال العملات الرقمية** التي ستطلق بموجب قانون 1940، مما يوسع بشكل كبير الوصول إلى المستثمرين الأفراد والمؤسسات. إنها خطوة تنافسية تسلط الضوء على الفجوات في تنظيم العملات الرقمية - بعض المنتجات يمكن أن تحصل على الموافقة بشكل أسرع عن طريق استخدام هياكل قانونية مختلفة. كما أنها تزيد من التباين مع طلبات ETF الفورية المعلقة التي لا تزال عالقة في حالة المراجعة.