عندما ينهار $18 تريليون من أوراق اللعب: ماذا يعني ذلك لمحفظتك

لقد أصبحت قطاع العقارات في الصين للتو بؤرة أكبر تدمير للثروة في التاريخ الحديث. نحن نتحدث عن $18 تريليون تبخرت—وهذا أكبر من كل آثار أزمة 2008 المالية. وإليك المفاجأة: لم يعد هذا مجرد انهيار محلي معزول.

تأثير الدومينو: من إيفرجراند إلى انتشار السوق

بدأ الأمر مع عجز إيفرغراند في 2021. ثم تبعه أكثر من 50 مطورًا رئيسيًا. حتى فانكي، “الرهان الآمن” المدعوم من الدولة، انخفض بنسبة 35% هذا العام ويغرق في التزامات السندات. عندما يدرك السوق أن لعبتك الأكثر أمانًا ليست آمنة بالفعل، ينتشر الذعر بسرعة.

الرياضيات قاسية:

• كان العقار يدفع تقريبًا 30% من الناتج المحلي الإجمالي للصين البالغ $18 تريليون
• 1.1 مليار متر مربع من المخزون غير المبيع جالساً بلا استخدام
• ثقة المستهلكين قد وصلت أساسًا إلى القاع
• رأس المال العالمي يتجه بهدوء نحو الخروج

لماذا ليست هذه مجرد مشكلة في الصين

أسواق السلع تشعر بذلك بالفعل. الفولاذ والنحاس تحت الضغط حيث تتوقف أعمال البناء. أسواق الأسهم الآسيوية تتأرجح. تقوم البنوك العالمية بإعادة إجراء اختبارات الضغط على تعرضها للصين.

لكن ما هو مثير للاهتمام بالنسبة لعشاق العملات الرقمية: ارتفعت تدفقات العملات المستقرة، وزادت أحجام بيتكوين عبر البورصات الآسيوية. عندما تبدو الملاذات الآمنة التقليدية غير مستقرة، يتجه الناس غريزيًا نحو البدائل - حتى تلك المضاربة.

سؤال الاسترداد الذي لا يستطيع أحد الإجابة عليه بعد

دليل بكين الجديد؟ دع الزومبي يموتون. يبدو أن إعادة الهيكلة المدفوعة بالسوق فعالة على الورق، ولكن مع وجود أكثر من مليار متر مربع من المساكن الفارغة وسكان فقدوا الثقة في العقار كوسيلة لتخزين الثروة، قد نواجه سنوات من تقليص الديون.

يعتبره البعض لحظة ليه مان في الصين. ويقول آخرون إنه تطهير ضروري. الحقيقة؟ ربما تقع في مكان ما بينهما - إعادة ضبط بطيئة تعيد تشكيل كيفية تدفق رأس المال عالميًا.

الخلاصة

هذا ليس عن اختيار جانب في مستقبل الصين. يتعلق الأمر بالاعتراف بأنه عندما ينكسر عمود الاقتصاد الثاني أكبر حجمًا، فإن الاهتزازات تُشعر في كل مكان. سواء كان تعرضك للأسهم أو السندات أو السلع أو العملات المشفرة - فإن الترابط في الأسواق الحديثة يعني أنك لست معزولًا كما تظن.

ابق متنوعًا. ابقَ يقظًا. يتم إعادة كتابة خطة العمل في الوقت الحقيقي.