هبوط سريع منتصف الليل أمس حقاً فاجأ الكثير من الناس.

لنبدأ بالبيانات: أكثر من 350,000 حساب تعرض للتصفية المباشرة، وبلغت قيمة التصفية أكثر من 1.2 مليار دولار. انخفضت قيمة البيتكوين مرة واحدة إلى ما دون الخط الحاسم البالغ 105,800 دولار، ولم تتحمل الإيثريوم أيضًا، حيث فقدت مباشرة مستوى 3,560 دولار. دخل السوق بأكمله في وضع الذعر على الفور.

الكثير من الناس يسألون: ماذا يحدث بالضبط؟

في الواقع، إذا نظرت عن كثب، فهذا ليس مفاجئًا. يبدو أنه نتيجة لتراكم العديد من العوامل السلبية - وزارة الخزانة الأمريكية تشدد من سيولتها، ومسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي يستمرون في إطلاق تصريحات متشددة، وتلاشى خيال السوق بشأن خفض الفائدة بشكل أساسي. بالإضافة إلى ذلك، حدثت مؤخرًا بعض الحوادث الأمنية في DeFi، وأصبحت الأموال المؤسسية أكثر حذرًا بشكل ملحوظ، وانخفضت قوة الشراء بشكل كبير مقارنة بالماضي. وبالطبع، فإن الأصول عالية المخاطر ستكون في المقدمة.

انظر إلى نسبة الانخفاض لتعرف مدى القوة التدميرية.
انخفض سعر BTC من أعلى مستوى له خلال اليوم عند 110,200 دولار إلى 105,300 دولار، بتراجع يزيد عن 4% في يوم واحد. كانت ETH أسوأ، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها بالقرب من 3,565 دولار، بانخفاض يقارب 6%، وتم اختراق العديد من مستويات الدعم واحداً تلو الآخر.

تشير هذه الجولة من الهبوط إلى عدة إشارات واضحة:

• انخفض سعر البيتكوين تحت متوسط 200 يوم، وكسر المستوى الفني رسميًا
• تم جمع الصفقات الطويلة ذات الرافعة المالية العالية بشكل مركزي، وبلغت كمية التسويات ذروتها
• تراجع واضح في شراء المؤسسات، وانسحاب السيولة بشكل مفاجئ
• ارتفعت مشاعر الذعر في السوق بشكل سريع، واحتلت عقلية التحوط المكانة العليا

بصراحة—
هذه سلسلة من ردود الفعل الناتجة عن تداخل أربعة عوامل: التشديد الكلي، كسر التقنية، الضغط على الرافعة، وتردد المؤسسات. عندما يتم سحب السيولة، يصبح السوق هشًا بهذه الطريقة.