شهد تنظيم التشفير في الولايات المتحدة نقطة تحول تاريخية—حيث أكدت البيت الأبيض رسميًا أن الحكومة الجديدة أنهت سياسات تقييد تنظيم التشفير التي وضعتها الإدارة السابقة. هذا التصريح يُعد علامة على انتهاء "حملة الامتثال" التي استمرت قرابة ثلاث سنوات.

**منطق السياسات يتحول 180 درجة**

بالعودة إلى السنوات الثلاث الماضية، تعاونت وزارة الخزانة الأمريكية، وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ومكتب البيت الأبيض للتكنولوجيا، لفرض رقابة صارمة على القطاع من خلال إلغاء التراخيص، وتجميد الأموال، والردع عبر الدعاوى القضائية. كان منطق الإدارة السابقة واضحًا: إذا لم يتم فرض رقابة صارمة على أصول التشفير، فقد تهتز هيمنة الدولار.

لكن الآن، تغيرت قواعد اللعبة. وجاء في بيان البيت الأبيض الأخير بشكل صريح: "الرئيس ألغى القيود المفرطة التي فرضتها الإدارة السابقة على قطاع التشفير، وستسعى الولايات المتحدة مستقبلاً إلى تعزيز الدمج العميق بين الأصول الرقمية والنظام المالي التقليدي."

بعبارة أبسط—من القمع إلى الدمج، ومن الحصار إلى الاستيعاب.

**وول ستريت وضعت الأساس منذ زمن**

في الواقع، تحركات عمالقة التمويل التقليدي كشفت عن النوايا مبكرًا.

قدمت BlackRock بالفعل مواد مراجعة أولية لـ ETF فوري لـ SOL وLINK وXRP إلى SEC؛ وأطلقت JPMorgan نظام تسوية بلوكتشين مطور JPMCoin 2.0؛ وتعمل Fidelity على طلب ترخيص متعلق بعائد بيتكوين عبر الرهن؛ بينما شكلت Goldman Sachs قسمًا داخليًا لأعمال المشتقات المشفرة بهدوء.

هذه التحركات لم تظهر فجأة. وول ستريت كانت تنتظر—تنتظر لحظة إعطاء الضوء الأخضر من الجهات التنظيمية. وبيان البيت الأبيض هذه المرة بمثابة تصريح دخول رسمي لجميع المؤسسات المالية التقليدية.

عندما تصبح السياسات داعمة بدلًا من أن تكون مقاومة، قد يُعاد تعريف مشهد المتجر بالكامل.