نمط السوق الذي يبلغ من العمر 150 عامًا ولا يتحدث عنه أحد

لم يكن صامويل بينر كوانت من وول ستريت. كان مزارعًا مفلسًا من أوهايو في السبعينيات من القرن التاسع عشر، وقد تعرض للإفلاس بسبب انهيار اقتصادي وقرر أن يركز على سؤال واحد: هل السوق عشوائي فعلاً، أم أنه يتكرر؟

مع عدم وجود سوى أسعار تاريخية للخنازير والحديد والحبوب، بدأ بنر في ربط النقاط. ما وجده كان مذهلاً - بدا أن السوق يتبع إيقاعاً يمكن التنبؤ به بشكل مخيف:

النمط الذي اكتشفه:

• ذروة الطفرات الاقتصادية تحدث تقريبًا كل 8-9 سنوات
• الضغوط الشديدة تضرب كل 16-18 سنة
• التصحيحات الأصغر تملأ الفجوات بينهما

يبدو كأنه أسطورة؟ إليك أين يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام.

هل هذا يعمل فعلاً؟

عندما تقوم بتراكب دورة بنر على تاريخ S&P 500 الفعلي، يكون التوافق مزعجًا للغاية:

• 1929-1930: الكساد العظيم (قاع بنر) ✓
• 2000-2001: انفجار فقاعة دوت كوم (قاع بنر) ✓
• 2008: أزمة مالية (قاع بنير) ✓

ليس تطابقًا مثاليًا - الأسواق أكثر فوضى من أي صيغة. لكن من الصعب تجاهل النمط المتكرر. لم يكن بنر يتنبأ بدقة ككرة بلورية؛ بل كان يحدد الدورات الهيكلية في كيفية ازدهار الاقتصاديات وانهيارها.

لماذا هذا مهم للمتداولين اليوم

1. الأسواق ليست فوضى بحتة نعم، الضوضاء على المدى القصير حقيقية. ولكن عند تكبير الصورة، تظهر أنماط معينة. أثبت بنر أن الأسواق لها “نبض” - دورات من النشوة والألم تتكرر.

2. القمم والقيعان ليست عشوائية إذا كنت تستطيع تحديد مكانك في الدورة، فإنك تنتقل من المقامرة إلى تحديد المواقع الاستراتيجية. يصبح البيع في لحظات النشوة والشراء في لحظات الخوف أقل ارتباطًا بالعواطف، وأكثر ارتباطًا بالتعرف على الأنماط.

3. التاريخ لا يتكرر، لكنه يتناغم تتكرر اتجاهات الموضة. تتكرر سلوكيات المستهلك. لماذا لا تتكرر دورات السوق؟ كل ازدهار يجلب روايات جديدة ( السكك الحديدية، الدوت كوم، الكريبتو، الذكاء الاصطناعي )، نفس المحفزات النفسية الأساسية.

التحذير

دورة بنر ليست خوارزمية تداول. تؤثر السياسات، والاضطرابات التكنولوجية، والجغرافيا السياسية على الأسواق - وهي متغيرات لم يكن بإمكان بنر توقعها. نموذجه هو إطار عمل، وليس عرافًا.

لكن بالنسبة للمستثمرين الغارقين في الضوضاء، فإنه يقدم شيئًا نادرًا: عدسة تاريخية تحول فوضى السوق إلى نمط مفهوم.

الخط السفلي: ملاحظات مزارع يبلغ من العمر قرن من الزمان حول توقيت السوق قد تكون بالضبط الميزة المضادة التي لم تكن تعرف أنك بحاجة إليها.