#币安合约实盘 في الصباح الباكر، حدث big dump لـ BTC، هل فهمت اتجاه تدفق الأموال؟

يترقب الكثيرون مخطط K بينما هم في حيرة، لكن في الواقع، يكمن منطق تمويلي واضح وراء هذه الموجة من الهبوط - إذ إن انكماش السيولة يضع الأصول ذات المخاطر في الزاوية.

دعونا نتحدث عن مزاد السندات الأمريكية. توقف الحكومة أدى إلى نفاد حساب TGA، والسوق كان بالفعل يفتقر إلى الأموال. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي حاول تزويد البنوك بالسيولة، إلا أن قدرة سوق السندات على جذب الأموال كانت أكثر شراسة: في مزاد السندات الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر وستة أشهر، كان الحجم الاسمي 1630 مليار دولار، وبلغت كمية الإصدار الفعلية 1706.9 مليار، بعد خصم جزء إعادة الاستثمار، تم سحب 1630 مليار دولار من السوق المالية في فترة قصيرة.

عادةً قد لا يُعتبر هذا شيئًا، لكننا الآن في فترة تقشف. يتم سحب الأموال الكبيرة، وتكون الأصول ذات المخاطر أول من يتأثر. انخفاض BTC هو في جوهره رد فعل فوري على تدفق الأموال الخارجي.

ما يزيد الطين بلة هو خطاب غولسبي. الموقف المتشدد خفف من توقعات خفض الفائدة في ديسمبر، حيث تراجعت الاحتمالات من حوالي 70٪. كانت توقعات خفض الفائدة في الأساس عامل دعم مهم للأصول ذات المخاطر، ولكن الآن تراجعت هذه الركيزة، مما أدى بطبيعة الحال إلى زيادة الضغط على المدى القصير. مع تشديد السيولة وعودة المشاعر إلى البرودة، كان هبوط BTC هو الأكثر وضوحًا.

لكن لا تقلق كثيرًا.

أين المنعطف؟ بعد استئناف الحكومة لعملياتها، ستقوم TGA بإعادة تعبئة الأموال، مما سيحسن من حالة السيولة؛ إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي بتعديل وتيرة عمليات إعادة الشراء الليلية، فسيتم تخفيف الضغط من خلال تحرير السيولة على المدى القصير. دورات السيولة لا تبقى مشدودة إلى الأبد، المهم هو فهم الاتجاه.

عندما تكون السوق صعبة، غالبًا ما تكون هناك فرص مخفية. ما يجب أن نركز عليه حقًا ليس ارتفاع أو انخفاض شمعة واحدة، ولكن المنطق الأساسي لتدفق الأموال.