بالأمس رأيت خبرًا مثيرًا للاهتمام على تويتر.

شركة إدارة الصناديق التي تدير صندوقًا بقيمة 12 مليار دولار، Bitwise، أصدرت بيانًا قالت فيه إن بيتكوين على وشك الوصول إلى القاع، ومع ذلك لا تزال المؤسسات تتوقع ارتفاعًا.

انتبه، هذا ليس مجرد حديث من قبل المستثمرين الأفراد في مجموعات الدردشة. عندما تبدأ المؤسسات علنًا في الحديث عن "القاع"، غالبًا ما يعني أن منطق توزيع الأموال قد بدأ في التحول بشكل سري.

في التاريخ، كل مرة يظهر فيها هذا الإجماع، يعاد ترتيب السوق من جديد.

الأمر الأهم هو الخطوات التالية—

أموال المؤسسات لن تظل مركزة فقط على بيتكوين. بالتأكيد، سيبحثون عن "الهدف التالي الذي يمتلك هامش ربح مرتفع". في هذه الجولة، أعتقد أن البيئة التي من المرجح أن تتولى القيادة ليست Sui ولا Solana، بل تلك التي أكملت ترقية رموزها بالفعل، وهي Layer2 القديمة التي انتقلت من MATIC إلى POLYGON بعد ترقية الرموز (.

---

# لماذا يعتبر نداء Bitwise عن القاع إشارة لـ Polygon؟

المنطق بسيط جدًا: المؤسسات تبدأ بشراء بيتكوين لبناء مراكزها، وهذه هي الخطوة الأولى؛ ثم تقوم بتخصيص استثمارات في حلول التوسعة Layer2، وهذه هي الخطوة الثانية.

عند مراجعة الدورات السابقة، يمكن ملاحظة النمط:

| دورة زيادة استثمارات المؤسسات | تدفق الأموال | القطاعات الأكثر استفادة |
|---------|------|----------|
| الربع الرابع من 2020 | بيتكوين → إيثريوم | Layer2، DeFi |
| الربع الأول من 2021 | إيثريوم → أصول Layer2 | Polygon ارتفعت 100 ضعف |