أرقام تأخر الديون للربع الثالث قد اسقطت للتو وهي ترسم صورة مثيرة للاهتمام. معدل تأخر الديون الإجمالي يحتفظ بثباته عند 4.5% من إجمالي الديون المستحقة - وهو مستوى يصفه المحللون بأنه "مرتفع".

ماذا يعني هذا للأسواق؟ عندما يبقى ضغط ديون الأسر مرتفعًا بهذا الشكل، فإنه عادة ما يشير إلى تقليل الإنفاق الاستهلاكي في المستقبل. لقد رأينا هذا النمط من قبل: عادة ما تسبق معدلات التخلف المستمرة التي تتجاوز 4% تغييرات في شهية المخاطر عبر جميع فئات الأصول.

حقيقة أنه *مستقر* بدلاً من الصعود قد تقدم بعض الراحة، لكن لا تخطئ—4.5% ليست بالضبط منطقة صحية. بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون الظروف الكلية وارتباطها بالعملات المشفرة، هذه نقطة بيانات أخرى تشير إلى تفاؤل حذر في أفضل الأحوال.

راقب كيف يلعب هذا دورًا في قرارات الاحتياطي الفيدرالي moving forward. مقاييس صحة الديون مثل هذه لا توجد في فراغ - فهي تؤثر على السياسة، التي تؤثر على السيولة، والتي تتدفق في النهاية إلى الأصول ذات المخاطر.