نائب محافظ البنك المركزي في نيوزيلندا، هوكسبي، أطلق مؤخرًا بعض الإشارات الماكرو الاقتصادية المثيرة للاهتمام. هو بشكل أساسي يقول إن تباطؤ سوق العمل الذي كانوا يراقبونه؟ نعم، هو على رادارهم ويظهر كما كان متوقعًا. لا شيء مفاجئ في ذلك.

ما لفت انتباهي هو تعليقه على وصول مخصصات خسائر قروض الرهن العقاري إلى مستويات الذروة. هذا في الواقع نقطة بيانات مهمة. عندما تبدأ هذه المخصصات في الوصول إلى الحد الأقصى، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن البنوك قد انتهت من الاستعداد لأسوأ سيناريو في مخاطر الائتمان العقاري.

بالنسبة لأولئك الذين يتابعون ظروف السيولة العالمية ورغبة المخاطرة، هذا الأمر مهم. إشارة مسؤولي البنوك المركزية إلى أن مؤشرات ضغط الائتمان تصل إلى الذروة يمكن أن تغير المزاج بسرعة أكبر مما تتوقع. قد لا يتحرك الدولار النيوزيلندي كثيرًا استجابةً لهذا وحده، لكن المتداولين الماكرو بالتأكيد يلاحظون الأمر.

من الجدير مراقبة ما إذا كانت الاقتصادات الكبرى الأخرى ستبدأ في تكرار وجهات النظر المماثلة حول دورات الائتمان الخاصة بها.