FDV مقابل القيمة السوقية: لماذا يعتبر هذا أكثر أهمية مما تعتقد

لقد رأيت على الأرجح مصطلح FDV ( القيمة المخففة بالكامل ) يتم تداوله في محادثات العملات المشفرة وتساءلت عن السبب وراء كل هذه الضجة. إليك الحقيقة: FDV هو في الأساس القيمة الإجمالية لرمز ما إذا كان كل عملة ستوجد على الإطلاق ستدخل السوق اليوم.

دعونا نفصلها بمثال. تخيل عملة تُدعى XYZ:

• إجمالي العرض الذي سيظل موجودًا: 1 مليار رمز
• الرموز التي يتم تداولها فعليًا الآن: 500 مليون
• السعر الحالي: $0.50 لكل رمز

ثم:

• القيمة السوقية = 500M tokens × $0.50 = $250M (ما يراه المستثمرون اليوم)
• FDV = 1B tokens × $0.50 = $500M ( الإمكانيات الكاملة على الورق )

هل ترى الفجوة؟ هذه هي منطقة العلم الأحمر.

لماذا هذا مهم فعلاً

عندما يكون FDV أعلى بكثير من القيمة السوقية، فهذا يعني أن الكثير من الرموز محجوزة، تنتظر أن يتم إطلاقها. عندما تتدفق إلى السوق، ينفجر العرض. المزيد من العملات = ندرة أقل = ضغط على السعر. حقيبتك تتخفف دون أن تشتري المزيد.

مثال حقيقي: تبلغ القيمة السوقية للبيتكوين حوالي 1.135 تريليون دولار ولها FDV حوالي 1.207 تريليون دولار. قريب جدًا، أليس كذلك؟ هذا جيد - معظم البيتكوين متداول بالفعل. ولكن قارن ذلك بمشاريع جديدة حيث FDV هو 2-3 أضعاف القيمة السوقية. هذه هي إشارة التحذير الخاصة بك.

الفخ مع FDV

إليك ما يجعل FDV معقدًا:

1. يفترض أن السعر يبقى ثابتًا - غير واقعي. إذا ظهرت 500 مليون عملة جديدة في السوق، فمن المحتمل أن ينخفض السعر بشدة
2. تجاهل جداول الإصدار - قد يقوم مشروع ما بقفل الرموز لمدة عامين. قيمة FDV اليوم لا تعني شيئًا إذا لم يكن هناك تفريغ لمدة 24 شهرًا.
3. لا تأخذ في الاعتبار المنافسة أو الأسس - عملة FDV عالية مع تقنية ضعيفة وعدم اعتماد لا تزال مبالغ فيها

الخط السفلي

FDV هو عدسة مفيدة، وليس الصورة الكاملة. استخدمه بهذه الطريقة:

• سوق منخفض + FDV مرتفع = جوهرة مخفية أم فخ رمز؟ تحقق من جدول التوزيع ومصداقية الفريق
• سوق مرتفع + FDV مرتفع = مشروع راسخ ( مثل Bitcoin). مخاطر أقل بشكل عام
• سوق مرتفع + FDV منخفض = تم توزيعه بالفعل بشكل كبير. مفاجآت أقل في المستقبل

لا تطارد FDV بمفرده. اقترنه بسعر السوق، والرموز الاقتصادية، والأسس الفعلية للمشروع قبل الضغط على شراء.