العقود الآجلة الدائمة真相拆解：为什么80%مبتدئ都栽在这里？

مؤخراً، يتدفق عدد كبير من المبتدئين إلى عالم العملات الرقمية في سوق العقود الآجلة الدائمة، لكن هل تعلم؟ هناك العديد من الحسابات التي تكافح على حافة الحصول على التصفية كل شهر. بدلاً من القول إن العقود الآجلة الدائمة هي “أداة الانقلاب”، من الأفضل القول إنها “آلة الحصاد” - إذا لم تفهم هذه النقاط الخمس الأساسية.

طبيعة العقود الآجلة الدائمة: مع من تتراهن؟

يعتقد الكثير من الناس أن العقود الآجلة الدائمة هي مراهنة ضد البورصة، لكن في الواقع أنت تتراهن مع سوق الطرف المقابل بأكمله. هذه هي الفرق الرئيسي.

تتميز العقود الآجلة التقليدية بوجود تاريخ انتهاء، حيث يجب الوفاء بها عند التسليم. أما العقود الآجلة الدائمة فقد ألغت ببساطة تاريخ انتهاء الصلاحية - يبدو أن هذا يوفر الحرية، لكنه في الواقع يعني أن خطر تعرضك مفتوح إلى الأبد. طالما أن السوق يتقلب، فإن هامشك يتآكل.

آلية محددة:

• سيناريو الشراء: تستخدم 100 دولار كضمان، وتفتح رافعة مالية 10 مرات لشراء BTC. هذا يعني أنك تتحكم في تعرض بقيمة 1000 دولار. إذا ارتفعت BTC بنسبة 10%، تكسب 100 دولار (عائد 10 مرات)؛ إذا انخفضت بنسبة 10%، ستحصل على التصفية.
• مشهد البيع على المكشوف: هذه هي الورقة الرابحة الحقيقية في العقود الآجلة الدائمة - يمكن الربح حتى في السوق الهابطة. في موجة الانخفاض في عام 2022، حقق من يعرف كيف يبيع على المكشوف أرباحاً طائلة، ولكن في الوقت نفسه، كان هناك عدد لا يحصى من الأشخاص الذين حصلوا على التصفية أثناء البيع على المكشوف.

الحقيقة وراء مضاعف الرافعة

توصي البورصات المبتدئين بالبدء من 1-5 أضعاف، لكن هذه مجرد نصيحة نظرية. الحقيقة هي: حتى مع رافعة مالية 5 أضعاف، قد تتعرض للتصفية أثناء نومك في عالم العملات الرقمية بسبب التقلبات الشديدة.

كمثال على BTC:

• استخدام الرافعة المالية 5 أضعاف، يجب أن تظل نسبة الهامش عند 20% أو أكثر
• بمجرد أن يتراجع BTC أكثر من 18% بعد فتحك للصفقة، سيبدأ النظام في تنفيذ التصفية القسرية
• خلال بعض الفترات في عام 2024، وصلت تقلبات BTC اليومية إلى 15-20%

بعبارة أخرى، الرفع العالي ليس أداة لجني الأرباح، إنه برنامج إدارة الوقت - يجعلك مضطراً لمتابعة السوق على مدار 24 ساعة، وإلا ستستيقظ وتجد أن أموالك قد ضاعت.

معدل التمويل: “الخصم الخفي” للبورصة

العقود الآجلة الدائمة من أجل الحفاظ على ربط السعر بالسوق الفوري، قامت بتصميم آلية رسوم التمويل. يبدو الأمر محايدًا، ولكن في الواقع، فإنه ينقل الثروة بشكل غير مرئي.

مسألة حسابية بسيطة:

• افترض أنك تتداول بالشراء على BTC، احتفظ بالصفقة لمدة 30 يومًا
• معدل التمويل المتوسط 0.01%/8 ساعات (مستوى شائع في السوق الصاعدة)
• يتم دفع رسوم كل 8 ساعات، بإجمالي 9 رسوم خلال 30 يومًا
• يجب خصم حوالي 0.09% من رأس المال الخاص بك فقط كتكاليف الرسوم.

هذا يبدو غير كثير، ولكن مع تقلبات السوق والانزلاق عند الإغلاق، سيتم تقليص معدل العائد الفعلي الخاص بك بشكل كبير. المراكز الطويلة + الرافعة المالية العالية = فقدان مزمن للسيولة.

أربعة مشاهد حقيقية للتصفية

ليس من المبالغة في القول، فكل هذا حدث بالفعل:

المشهد 1: حدث البجعة السوداء

• في يوم انهيار FTX، شهد السوق عمليات بيع بسبب الذعر، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض في يوم واحد العديد من مستويات وقف الخسارة التي وضعها الناس.
• أمر وقف الخسارة لم يتمكن من التنفيذ، حصل على التصفية

المشهد 2: أزمة السيولة

• في قمة السوق الصاعدة، سيؤدي البيع الكبير المفاجئ إلى شلال الأسعار
• قد تكون أوامرك لإغلاق الصفقة في انتظار التنفيذ، وعندما يتم التنفيذ قد تكون قد انخفضت إلى ما دون سعر وقف الخسارة.

المشهد 3: عدم كفاية الهامش

• لدي فقط 100 دولار وأستخدم رافعة مالية 10 أضعاف، وهذا “رقص على حافة السكين”
• أي تقلب عكسي بنسبة 1% سيدفعك نحو الحصول على التصفية

المشهد 4: الرافعة المركبة

• الأشخاص الذين يستعيرون المال للتداول في العملات (بعض الناس قد يقومون بسحب بطاقات الائتمان) + فتح عقود ذات رافعة مالية عالية
• هذا ينتمي إلى “عمليات الانتحار”، بمجرد الحصول على التصفية لن يتمكن حتى من الحفاظ على رأس المال.

كيف يجب على المبتدئين اللعب؟ أو بعبارة أخرى، هل ينبغي عليهم اللعب؟

نصيحة صادقة:

• إذا كانت إجمالي أصول حسابك أقل من 10000 دولار، يوصى بعدم لمس العقود أولاً
• السبب: الحسابات الصغيرة لا تتحمل أي مخاطر، والحصول على التصفية مرة واحدة هو ضربة مدمرة
• ابدأ بلعب السوق الفوري، وطور وعيك بالمخاطر، ثم فكر في العقود.

إذا كان لا بد من اللعب:

• ممارسة التداول في الحساب التجريبي للبورصة لمدة شهر إلى شهرين
• في البداية، استخدم 5% فقط من إجمالي أصول الحساب للقيام بالعقود الآجلة الدائمة
• الالتزام برفع 1-2 مرة، وتحديد وقف خسارة صارم (لا تتجاوز المخاطر في الصفقة الواحدة 1% من إجمالي الأصول)
• اعتبر العقود الآجلة الدائمة أداة للتحوط، وليست أداة للثراء

البيانات تتحدث

وفقًا لبيانات البورصة، سوق العقود الآجلة الدائمة:

• المبلغ اليومي للحصول على التصفية يتراوح عادة بين 500 مليون إلى 1 مليار دولار
• معدل التصفية في الحسابات الجديدة خلال 3 أشهر حوالي 75%
• لا يتجاوز عدد المتداولين الذين يمكنهم تحقيق أرباح مستقرة 5%

هذا ليس لإخافتك، بل لإخبارك — العقود الآجلة الدائمة ليست “قطار العودة السريع”، بل هي أداة عالية المخاطر وعالية العوائد. إذا استخدمت بشكل صحيح، فإن الفارق البسيط يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا، وإذا استخدمت بشكل خاطئ، فسوف تكون في وضع لا يُحمد عقباه.

بدلاً من تخيل الثراء السريع بين عشية وضحاها، من الأفضل قضاء الوقت في فهم الآلية، والسيطرة على المخاطر، وتراكم الخبرات. الأشخاص الذين سيبقون في عالم العملات الرقمية بعد 20 عامًا هم أولئك الذين عاشوا حتى النهاية، وليس أولئك الذين حققوا الأرباح الأسرع.