تم إطلاق صندوق ETF الخاص بـ Teucrium XRP، لكن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لم تصدر أي بيان — ماذا يعني ذلك؟

الأمر على النحو التالي: أطلقت شركة Teucrium ETF الخاص بـ XRP بشكل سري مؤخرًا، دون انتظار موافقة واضحة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). بعد أن اكتشف المحلل تشاد هذا التفاصيل، غرد قائلاً “الصمت هو الامتثال”، مما أثار ضجة على تويتر.

لكن هناك تفصيل مهم: هذا الـ ETF ليس ETF مباشر (الأسهم الفورية).

لماذا يمكن أن يُطلق عليه دون موافقة مباشرة من SEC؟

يحتوي ETF XRP من Teucrium على سندات حكومية، نقد، وعقود مقايضة، ويتم تسجيله وفقًا لقانون الشركات الاستثمارية لعام 1940. بموجب هذه القوانين، لا تحتاج SEC إلى الموافقة الصريحة؛ طالما لم تعترض خلال الفترة القانونية، يُعتبر الـ ETF معتمدًا تلقائيًا. وهذا مشابه لمنطق ETF العقود الآجلة.

الصحفية إلينور تيريت أوضحت سؤالًا يطرحه الجميع: هل يمكن أن يمر ETF الأسهم الفورية لـ XRP بدون موافقة مباشرة أيضًا؟

الجواب: لا.

الـ ETF الأسهم الفورية يخضع لقانون الأوراق المالية لعام 1933، ويجب أن يحصل على موافقة صريحة ومباشرة من SEC ليتم تداوله. لذلك، في المستقبل، إذا أراد أحد إطلاق ETF لـ XRP أو SOL أو LTC مباشر، فسيحتاج إلى انتظار موافقة SEC.

هل سيؤثر إغلاق الحكومة على الأمر؟

أضاف محامي XRP، بيل مورغان، متغيرًا آخر: قد يؤدي إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تأخير في الموافقات على الـ ETF. لكن قسم تمويل الشركات في SEC (المسؤول عن طلبات الـ ETF) لا يعتمد بشكل كامل على التمويل من الكونغرس، وإذا لم يتأخر الإغلاق كثيرًا، فهناك احتمال للموافقة على الـ ETF بحلول نهاية أكتوبر.

الاستنتاج: ما نراه الآن هو ثغرة تنظيمية تتعلق بالمنتجات الهيكلية، وليس إشارة إلى السماح بتداول ETF الأسهم الفورية. لكن هذا يدل على أن الجهات التنظيمية تستكشف طرقًا جديدة.