التداول خارج البورصة (OTC): لماذا يستخدمه كبار المستثمرين؟

هل فكرت يومًا في سبب أن كبار الشخصيات في عالم العملات الرقمية يقومون بتحويل مئات الملايين من الدولارات دون أن يثير ذلك أي اضطرابات في السوق؟ السر يكمن في التداول خارج البورصة (OTC).

ما هو OTC؟ ببساطة هو “التداول خارج المنصة”

بدلاً من التداول على المنصات، يتواصل شخصان مباشرةً، ويقوم وسيط (سمسار OTC) بتسهيل الصفقة. يشبه الأمر البيع الخاص للعقارات، حيث لا يتم الاعتماد على وسيط عقاري معلن. لا توجد أوامر عامة، ولا تتغير الرسوم البيانية، وهو مجرد تفاوض فردي مباشر.

لماذا يفضل كبار المستثمرين OTC؟

1. الخصوصية المطلقة

• لا يتم نشر العمليات على السلسلة، ولا يمكن لأحد رؤية عملياتك
• المستثمرون المؤسساتيون والأثرياء جدًا يفضلون ذلك

2. عمق السوق كبير جدًا

• صفقة بقيمة مليار دولار يمكن أن تتم عبر OTC دون أن تؤثر على السوق
• الانزلاق السعري؟ يكاد يكون معدومًا. هذه هي قوة السيولة

3. يمكن تعديل الشروط حسب الرغبة

• طرق التسوية يمكن تخصيصها (تحويل بنكي، حساب وديعة، أو حتى الدفع نقدًا عند اللقاء)
• وقت التسليم يمكن التفاوض عليه
• السعر والكمية يمكن مناقشتهما

كيف يعمل OTC؟

الخطوة الأولى: تتواصل مع الطرف الآخر عبر سمسار OTC
الخطوة الثانية: تفاوض على السعر، الكمية، وطريقة التسوية
الخطوة الثالثة: يقوم السمسار بدور “الشهود”، لضمان أمان الصفقة
الخطوة الرابعة: تنفيذ وسائل التسوية المختلفة (تحويل، وديعة، تسليم مباشر)

كيف يحقق المتداولون الأرباح (كيف يلعب متداولو OTC)

استراتيجية صانع السوق

• يضع أسعار شراء وبيع باستمرار لتحقيق أرباح من الفرق
• مشابه لمتداولي السوق المالي الكميين

التداول بالمراجحة

• شراء العملة بسعر أرخص عبر OTC وبيعها بسعر أعلى في السوق
• أو العكس
• يتم التنفيذ تلقائيًا عبر خوارزميات بسرعة عالية

التحوط من المخاطر

• استخدام المشتقات لتثبيت المخاطر
• تنويع المحافظ لتقليل التقلبات

اختيار التوقيت

• متابعة أخبار السوق والتحليل الفني
• بناء مراكز كبيرة أو تصفية مراكز عند النقاط المناسبة

OTC مقابل البورصة: ما الفرق؟

مميزات OTC

✓ الخصوصية المطلقة: العمليات سرية تمامًا، ولا أحد يعرف مراكزك
✓ الصفقات الكبيرة: يمكن تنفيذ صفقات بمليارات الدولارات دون مشكلة
✓ مرونة التسوية: أنت من يحدد طريقة التسليم
✓ نظام الثقة: السمسار يضمن أمان الصفقة ويقلل من مخاطر الاحتيال

لكن… هناك مخاطر أيضًا

⚠️ مخاطر الطرف المقابل: قد ينكث الطرف الآخر، وتخسر أموالك
⚠️ قلة الشفافية السعرية: قد تتعرض للخداع، ويصعب التحقق من صحة الأسعار بسرعة
⚠️ غياب إجراءات موحدة: النزاعات أكثر، ولا يوجد نظام تحكيم موحد
⚠️ نطاق تنظيمي غامض: على الرغم من وجود متطلبات KYC/AML، إلا أن مخاطر غسيل الأموال لا تزال قائمة

الأمور المتعلقة بالامتثال والتنظيم

الرقابة العالمية تزداد صرامة. الآن، يجب على وسطاء OTC الالتزام بـ:

• KYC (اعرف عميلك): التحقق من الهوية لمنع غسل الأموال والتخفي
• AML (مكافحة غسيل الأموال): تتبع تدفقات الأموال والإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة
• الحصول على التراخيص: في العديد من المناطق، يتطلب الأمر ترخيصًا رسميًا للعمل

هذه الإجراءات قد تبدو مرهقة، لكنها ضرورية لضمان استدامة القطاع ونموه بشكل صحي.

الخلاصة

التداول خارج البورصة هو عالم خفي في عالم العملات الرقمية — ملعب كبار المستثمرين. يعالج مشاكل لا تستطيع البورصات حلها (السيولة الكبيرة، الخصوصية، والمرونة)، لكن مقابل ذلك، هناك مخاطر أعلى ومعلومات غير متكافئة.

للمبتدئين: لا تلمسوه، لأنك قد تتعرض للخداع. المؤسسات والأثرياء يستخدمون OTC بناءً على سمعتهم ونظام إدارة المخاطر لديهم. هل تملك ذلك؟