لقد رسمت الأربع وعشرون ساعة الماضية صورة مقلقة إلى حد كبير عبر سوق العملات الرقمية — حيث تم تسجيل أكثر من مليون دولار في عمليات تصفية السيولة على مستوى الشبكة. من ذلك، شكلت المراكز الطويلة حوالي مليون دولار، في حين أن المراكز القصيرة بلغت فقط مليون دولار، مما يعني أن أكثر من 70% من عمليات التصفية جاءت من مراكز طويلة مفرطة في الرفع المالي. هذا التحول يشير بوضوح إلى أن الدببة قد استولت على زخم السوق.

من منظور التحليل الفني، كسر البيتكوين بشكل حاسم أسفل نطاق بولينجر السفلي، مما يشير إلى تصاعد ضغط البيع. لا تزال مؤشرات DIF و DEA على مؤشر MACD في المنطقة السلبية العميقة، مع استمرار أشرطة الهستوجرام الخضراء — وهو علامة واضحة على أن المزاج الهبوطي يتعزز. كما يؤكد نظام المتوسطات المتحركة أيضًا إعداد بيع قصير النموذجي: عبر المتوسط المتحرك لمدة 7 فترات أسفل كل من خطوط المتوسطات لمدة 30 و 120 فترة، ويظل السعر محصورًا تحت خط EMA7، مما يجعل انتعاشًا قصير الأمد غير مرجح.

وفي الوقت نفسه، كانت التصحيح في سوق العملات الرقمية الأوسع أشد قسوة. تم اختراق مستوى الدعم عند 3300 دولار بسهولة، وعلى مخطط الأربع ساعات، جميع المتوسطات المتحركة متراصة في نمط هبوطي. لا يزال مؤشر MACD يتجه أسفل محور الصفر، مما يشير إلى أن الاتجاه الهابط لم ينته بعد.

أما على صعيد تدفقات رأس المال، فإن البيانات الأخيرة تكشف الكثير. غالبًا ما يجلب بداية كل شهر تسويات مؤسساتية وسحوبات نقدية، خاصة في بداية فترة مالية جديدة. تظهر تحليلات السلسلة أن محفظة بيتكوين لصندوق ETF الخاص بـ BlackRock نقلت حوالي 2000 بيتكوين إلى البورصات خلال الـ 60 ساعة الماضية، بينما تحرك حوالي 10000 إيثريوم أيضًا إلى المنصات المركزية. مثل هذا الضغط البيعي المركز يضع ضغطًا على السوق ويعجل من وتيرة الانخفاضات.

البيئة الكلية لا توفر الكثير من الراحة أيضًا. لا تزال الأزمة في ميزانية الحكومة الأمريكية غير محلولة، مما يترك اتجاهات السياسة المالية والنقدية غير واضحة. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة مؤخرًا بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أنه لم يُشر إلى أي تخفيف إضافي، في حين أن مؤشر الدولار الأمريكي يواصل قوته — مما يؤدي إلى بيع واسع للأصول عالية المخاطر. على الصعيد السياسي، أدت الانتصارات الديمقراطية الأخيرة في الانتخابات المحلية إلى إعادة تقييم المستثمرين لاحتمالية حدوث تغييرات تنظيمية في سوق العملات الرقمية مع اقتراب عام 2025. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر VIX للخوف من 14 إلى 19 خلال يومين، مما يدل على تزايد الحذر مع انتظار المتداولين والمؤسسات للتحرك الحاسم التالي في السوق.