رهان شركة بول كورب لبافيت الآن تحت الماء — لكن هل يجب عليك شراء الانخفاض؟

آخر لعبة لوولاس بافيت لا تبدو جيدة جدًا الآن. شركة بول كورب (POOL)، التي بدأت بيركشاير هاثاوي في تجميعها في الربع الثالث من عام 2024، انخفضت إلى ما دون كل سعر دفعه العرّاف أوماها لها.

إليك الجدول الزمني: في البداية، دخلت بيركشاير بمقدار 404 ألف سهم بسعر حوالي 296 دولار للسهم في الربع الثالث. بحلول الربع الأول من عام 2025، كانت لا تزال تشتري أسهمًا بالقرب من 315 دولار. ثم في الربع الثاني، كانت الحركة الكبرى — حيث تم شراء ما يقرب من 2 مليون سهم بسعر حوالي 285 دولار للسهم. الآن، يبلغ إجمالي حصة بيركشاير أكثر من $1 مليار، وتسيطر على 9.2% من الشركة.

لكن اليوم؟ يتداول سهم بول عند 283 دولار للسهم. وهو أدنى من نقطة دخول بافيت الأرخص.

**لماذا الانهيار؟**

بول يبيع — خمنت ذلك — المسابح ومعدات المسابح. حقق أرباحًا خلال إغلاقات الجائحة عندما كانت التحديثات في الفناء الخلفي شائعة جدًا. ثم جاءت الحقيقة: ارتفعت معدلات الرهن العقاري، وانخفضت بدايات البناء، وتراجع المستثمرون في النمو. سوق تركيب المسابح الجديدة مجمد بشكل أساسي.

الجانب المشرق؟ حوالي 64% من إيرادات بول تأتي من خدمة وصيانة *المسابح الموجودة* — وهو دخل ثابت ومتكرر. التركيبات الجديدة تمثل فقط 14% من الحصة.

**الخطة؟**

عند 26 ضعف الأرباح السابقة مع عائد أرباح بنسبة 1.73%، تبدو التقييمات مبالغ فيها لقطاع راكد. يحتاج سوق الإسكان إلى الت thaw قبل أن يتحرك سهم POOL بشكل كبير. يمكن لبافيت أن يتحمل اللعب على المدى الطويل؛ معظمنا ربما لا يستطيع ذلك. إذا كنت تراهن على انتعاش السوق العقاري خلال 2-3 سنوات، فإن الأسعار الحالية ليست سيئة جدًا. لكن بصراحة؟ قد ترغب في الانتظار لمزيد من الإشارات الملموسة بأن السوق يتغير قبل أن تضيف إلى مركزك.