السعر المخفي وراء التداول "المجاني"

وعدت روبن هود منذ عام 2013 بجعل الاستثمار ديمقراطيًا بدون عمولات — ونجحت في ذلك. الآن كل وسيط رئيسي من ميريل لينش إلى تشيس يقدم تداولًا بدون عمولة أيضًا.

لكن إليك الأمر: عدم وجود عمولة لا يعني عدم وجود تكلفة.

وجدت دراسة تحليلاً لصفقات الخيارات عبر ستة وسطاء أن عملاء روبن هود دفعوا متوسط تكلفة ذهاب وإياب لكل صفقة بنسبة 6.8%. الترجمة: في صفقة بقيمة $100 ، أنت تنزف 6.80 دولارات من النفقات الخفية. قارن ذلك بفانجارد عند -0.3% — أسعار التنفيذ الخاصة بك تكون في الواقع أفضل من متوسط السعر بين العرض والطلب.

المسبب؟ هو “الفرق” — الفجوة بين ما يدفعه المشتري وما يتلقاه البائعون. تقبل روبن هود الدفع مقابل تدفق الطلبات، مما يعني أنها تتلقى مقابل توجيه تداولاتك إلى شركات تنفيذ معينة. تظهر البيانات أن عملاء روبن هود يتم تنفيذ صفقاتهم دائمًا عند أسوأ طرف من الفرق.

والآن لالتواء القصة: عندما تأخذ في الاعتبار أن فانجارد تفرض $1 لكل عقد خيارات بينما روبن هود لا تفرض شيئًا، تصبح الحسابات معقدة. بالنسبة للفروقات الضيقة جدًا، قد تفوز روبن هود. بالنسبة لمعظم الخيارات ذات الفروقات الأوسع؟ تأتي فيديليتي أو فانجارد في المقدمة.

الدرس الحقيقي: “عدم وجود عمولة” هو كلام تسويقي. كل منصة لها تكلفة — أحيانًا تكون مخفية في الفروقات، جودة التنفيذ، أو الدفع مقابل تدفق الطلبات. قم بالحساب قبل أن تتداول.