زوكربيرج $115B Bet: ميتا تتجه بكل قوتها نحو الذكاء الاصطناعي، والرياضيات مذهلة

أطلقت ميتا مفاجأة كبيرة — الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 سيزيد على الأقل بمقدار 45 مليار دولار عن 2025، ليصل الإجمالي إلى أكثر من 115 مليار دولار. ما معنى ذلك؟ إنفاق رأس المال في الربع الثالث زاد بنسبة تزيد عن 100% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، ومن المتوقع أن يتجاوز الإنفاق الإجمالي 150 مليار دولار في 2026.

لكن هذا ليس الأمر الأكثر جنونًا. قال زوكربيرج خلال مؤتمر الأرباح مباشرةً:

*"نحن نُحمل القدرة بشكل مكثف لنكون مستعدين للذكاء الفائق. إذا وصل مبكرًا، سنكون في الموقع المثالي."*

بمعنى آخر: نُركز على بناء البنية التحتية أولًا، ونراهن على وصول الذكاء الفائق مبكرًا. وإذا تأخر؟ لا بأس، نستخدم القدرة الحاسوبية الزائدة لتسريع الأعمال الأساسية. أسوأ سيناريو؟ نُبني البنية التحتية أولًا، والأعمال تنمو تدريجيًا.

**ما مدى خطورة الأمر؟** بصراحة، لدى ميتا الثقة: التدفق النقدي الحر في الربع الثالث يقارب 11 مليار دولار، والميزانية العمومية تحتوي على 16 مليار دولار من النقد الصافي. طالما أن التدفق النقدي لا يزال إيجابيًا، يمكنهم المضي قدمًا في هذه الخطة.

الخبر السار هو أن الإيرادات في ارتفاع — إيرادات الربع الثالث زادت بنسبة 26% لتصل إلى 512 مليار دولار، وعدد المستخدمين النشطين يوميًا تجاوز 3.5 مليار. لكن الخبر السيئ هو أن قصة النمو القادمة لن تكون "تحقيق أرباح أكثر"، بل "خسائر أقل". والمستثمرون الآن يعتمدون على الإيمان فقط.