لماذا وصل سعر الذهب إلى 2,472 دولار وقد يرتفع أكثر بكثير

الذهب ليس فقط في حالة انتعاش - بل هو في حالة انفجار. بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 2,472 دولار/أونصة في أبريل 2024، يثبت هذا المعدن الثمين أن “الملاجئ الآمنة” التقليدية يمكن أن تحقق أرباحًا كبيرة عندما تتوافق الظروف الاقتصادية.

العاصفة المثالية للذهب

إليك ما يقود الارتفاع: أخيرًا، قام الاحتياطي الفيدرالي بالتحول من وضع الصقر إلى وضع الحمامة. لقد أشعل تخفيض سعر الفائدة في سبتمبر 2024 شعورًا جادًا بالقلق من تفويت الفرصة — حيث تظهر أداة FedWatch من CME الآن احتمالات بنسبة 63% لتخفيض آخر بمقدار 50 نقطة أساس، ارتفاعًا من 34% فقط قبل أسبوع. عندما تنخفض المعدلات الحقيقية، يصبح الذهب رخيصًا جدًا مقارنة بالسندات. في الوقت نفسه، تستمر التوترات الجيوسياسية (روسيا-أوكرانيا، إسرائيل-فلسطين) في جعل المستثمرين متوترين وأسعار النفط مرتفعة، مما يدفع الناس نحو المعدن الأصفر.

الأرقام لا تكذب

• 2024 حتى الآن: ارتفاع بمقدار 500 دولار/أونصة مقارنة بالعام الماضي - أي بزيادة تتجاوز 26%
• توقعات 2025: تستهدف J.P.Morgan 2,300 دولارًا أو أكثر، بينما تتراوح Bloomberg بين 1,709 و 2,728 دولارًا
• توقعات 2026: يرى بعض المتنبئين أن 2,600-2,800 دولار هو رقم واقعي إذا عادت الفيدرالية إلى معدلات طبيعية تتراوح بين 2-3%

ما الذي يحرك الذهب فعلاً

أربعة أشياء تهم أكثر:

1. قوة الدولار (علاقة عكسية—دولار أضعف = ذهب أعلى)
2. معدلات الفائدة (أقل = أفضل للذهب، لا تأثير العائد )
3. شراء البنك المركزي (الصين/الهند/آخرون يتراكمون على الصعب)
4. مخاوف التضخم ( الذهب هو التحوط الأصلي ضد التضخم )

إعداد الصفقة

تقنيًا، تجاوز الذهب للتو $2,400 - وهو مستوى بدا مستحيلًا قبل عامين. تُظهر بيانات COT استمرار تدفق الأموال المؤسسية. مؤشر القوة النسبية لم يصل إلى ذروة الشراء بعد (تداول في نطاق ~55-65 )، مما يعني أن هناك مساحة متبقية.

يبحث المتداولون على المدى القصير عن الرافعة المالية؟ تابعوا الارتفاعات فوق $2,500 ( المقاومة التالية ) أو التراجعات إلى $2,350 ( الدعم ). الصورة الأكبر: حتى يتجه الاحتياطي الفيدرالي نحو التشديد مرة أخرى أو يرتفع الدولار، من المحتمل أن يبقى الذهب مرتفعًا.

الخط السفلي: الذهب لم يعد قطعة أثرية - إنه لعبة ماكرو. والآن، الإعداد الكلي يصرخ “اذهب للشراء”.