ما هو الانزلاق بالضبط؟ مقال يشرح تكاليف التداول الخفية في DEX

هل واجهت مثل هذه الحالة: عند التداول في DEX، ترى السعر هو 1 ETH = 1900 USDT، والنتيجة الفعلية التي تحصل عليها هي فقط 1888 USDT. هذه هي مشكلة الانزلاق.

ما هو الانزلاق ؟

بصراحة، الانزلاق هو الفرق بين السعر الذي تراه عند تنفيذ الطلب والسعر النهائي الذي يتم تنفيذ الصفقة به. هذا شائع جداً في تداول العملات المشفرة، خاصةً في DEX وأزواج التداول المتقلبة.

مثال محدد:

• تريد استبدال 1 ETH بـ USDT، السعر 1,900
• تم إتمام الصفقة بمبلغ 1,888 USDT
• الانزلاق خسارة: 12 USDT (حوالي 0.63%)

الانزلاق ينقسم إلى نوعين: الانزلاق السلبي (خسارة، شائع) والانزلاق الإيجابي (ربح، نادر ولكنه يحدث).

لماذا يحدث الانزلاق ؟

الأسباب الرئيسية هي 4:

1. سوء السيولة — حجم التداول في زوج العملات صغير، مما يجعل أوامر الشراء والبيع الخاصة بك سهلة التأثير على السعر
2. آلية AMM — تستخدم DEX صانع سوق تلقائي، ونسبة العملات في البركة تحدد السعر. ستؤدي المعاملات الكبيرة إلى تغيير النسبة بشكل كبير.
3. تقلبات السوق — تتغير الأسعار بسرعة، وقد تغيرت السوق خلال الفترة من وضع الطلب إلى تنفيذه.
4. تأخير الشبكة — تحتاج تأكيدات البلوكشين إلى الوقت، وخلال هذه الثواني القليلة التي تنتظر التأكيد، قد يتحرك السوق.

فرق DEX و CEX:

• DEX تستخدم برك السيولة، الانزلاق يعتمد على عمق البركة وحجم تداولك
• CEX تستخدم دفتر الطلبات، الانزلاق يعتمد على عدد الأوامر المعلقة

كيف يتم تعيين الانزلاق ؟

هذه لعبة توازن. إذا كانت نسبة التفاوت منخفضة جدًا، فإن تداولك سيفشل بسهولة؛ وإذا كانت نسبة التفاوت مرتفعة جدًا، فستتعرض بسهولة لهجمات من روبوتات MEV.

نصائح عامة:

• BTC/ETH هذه العملات الكبيرة: 0.1-0.3%
• SOL/USDT هذه الأنواع الثانوية: 0.3-0.5%
• العملات الصغيرة/العملات الجديدة: 1-2% (حتى أعلى من ذلك، ولكن احذر من هجمات التداول المسبق)

كيفية تقليل الانزلاق ؟

5 تقنيات عملية:

1. تفكيك الصفقة—قسّم الصفقة الكبيرة إلى عدة صفقات صغيرة، ولا تتحرك بالسوق دفعة واحدة.
2. اختيار الوقت المناسب—التداول خلال الفترات ذات السيولة العالية (عادةً خلال ساعات العمل بتوقيت UTC)
3. تحقق من السيولة—قبل التداول، تأكد من النظر إلى عمق وحجم التداول للزوج.
4. استخدام أمر محدد السعر - إذا كان DEX يدعم ذلك، يمكن لأمر محدد السعر أن يتيح لك التحكم في أدنى سعر يتم تنفيذ الصفقة عنده.
5. استخدام مجمع DEX — يساعدك تلقائيًا في العثور على أفضل تجمع للسيولة، وتقليل الانزلاق

احذر من MEV و التداول المسبق

هذه هي الفخ المتقدم. عندما يتم تعيين نسبة الانزلاق الخاصة بك مرتفعة جداً، سوف تكتشف الروبوتات الخاصة بالعمال/التحقق طلبك الكبير، وتقدم معاملات خاصة بهم مسبقاً لتحقيق الربح، وفي النهاية سيكون سعر تنفيذك أسوأ بكثير مما توقعت.

حالات حقيقية: تم تداول 100,000 USDT لعملة جديدة، وتم تحديد التسامح بنسبة 10%، وكانت النتيجة انزلاق فعلي بنسبة 8%، مما أدى إلى خسارة تقارب 8000 دولار أمريكي.

مقارنة الانزلاق النموذجي بين أزواج التداول المختلفة

الأسئلة الشائعة السريعة

س: هل يمكن تجنب الانزلاق تمامًا؟ أ: لا يمكن. ولكن يمكن تقليل ذلك بشكل كبير من خلال الطرق المذكورة أعلاه.

س: لماذا فشلت صفقتي؟ A: الأسباب الأكثر شيوعًا هي انخفاض مستوى التحمل، نقص السيولة أو ازدحام الشبكة. الحل هو زيادة مستوى التحمل، تقليل حجم التداول أو المحاولة في وقت آخر.

س: كيف يمكن التعرف على أنك تعرضت لهجوم من قبل صفقات أمامية؟ A: قارن بين الفرق بين سعر العرض وسعر التنفيذ. إذا كان يتجاوز نطاق الانزلاق المتوقع بشكل كبير، فقد تكون قد تعرضت للاصطياد.

النقاط الرئيسية: الانزلاق هو التكلفة الحقيقية لتداول DeFi، وليس افتراضيًا. فهم الانزلاق، وضبط التفاوت بشكل معقول، واختيار الوقت المناسب وأزواج التداول ذات السيولة العالية، سيزيد من أرباح تداولك بشكل ملحوظ. لا تكن جشعًا في ضبط تفاوت مرتفع جدًا، فذلك يعني إعطاء المال للروبوتات.