المصدر: CoinTribune
العنوان الأصلي: توقف استراتيجية الشراء الضخم للبيتكوين: هل يجب أن نقلق؟
الرابط الأصلي: https://www.cointribune.com/en/strategy-stops-massive-btc-buying-should-we-worry/

تغيير استراتيجية بيتكوين لدى Strategy: ماذا يعني ذلك للسوق؟

منذ عام 2020، أظهرت Strategy ثقة مطلقة في البيتكوين، حيث قامت بتجميع آلاف البيتكوين شهريًا. ومع ذلك، في ديسمبر 2025، يبدو أن العملاق قد أوقف فجأة هذا النهج. تراجعت المشتريات، وارتفعت الاحتياطيات النقدية، وبدأت التساؤلات تظهر: هل هذا التحول يعلن عن شتاء طويل للعملات الرقمية أم أنه مجرد حذر في مواجهة حالة عدم اليقين؟

التطورات الرئيسية

• قللت Strategy بشكل كبير من مشترياتها من البيتكوين، حيث انخفضت من 134,000 بيتكوين في 2024 إلى 130 بيتكوين فقط في ديسمبر 2025.
• آخر عملية شراء كبيرة قامت بها Strategy رفعت احتياطياتها إلى 649,870 بيتكوين، لكن المدير التنفيذي يلمح إلى احتمال البيع تحت ظروف معينة.
• تباطؤ مشتريات Strategy يطرح تساؤلات: هل هناك خطر هبوط أم فرصة شراء قبل الارتداد؟

لماذا أبطأت Strategy فجأة مشترياتها الضخمة من البيتكوين؟

الأرقام تتحدث عن نفسها: خفضت Strategy مشترياتها الشهرية من البيتكوين من 134,000 بيتكوين في نوفمبر 2024 إلى 130 بيتكوين فقط في نهاية نوفمبر 2025. ووفقًا لـCryptoQuant، يعكس هذا التراجع الحاد تحولًا نحو استراتيجية محافظة تركز على السيولة. آخر عملية شراء كبيرة تمت في 17 نوفمبر 2025، حيث تم شراء 8,178 بيتكوين مقابل 835.5 مليون دولار، ليصل إجمالي الاحتياطيات إلى 650,000 بيتكوين، وبتكلفة إجمالية تقارب 48.38 مليار دولار.

تفسر CryptoQuant هذا التباطؤ بأنه استعداد لسوق هابطة. ويؤكد مخطط المشتريات الشهرية هذا الاتجاه: بعد ذروة في 2024، انهارت المنحنى، كاشفًا عن شبه توقف للتراكم في نهاية العام. يأتي هذا التغير بعد أكبر انخفاض للبيتكوين في 2025، في سياق شهد نهاية ما يسمى بـ “تجارة البيتكوين البديلة” وزيادة الضغط على شركات الخزينة الرقمية.

بيع البيتكوين؟ المدير التنفيذي لـ Strategy يضع شرطًا يقلق الأسواق

مؤخرًا، أشار المدير التنفيذي لـ Strategy إلى احتمال غير متوقع: بيع جزء من احتياطيات البيتكوين تحت شرط معين. تصريح أثار الشك لدى المستثمرين الذين اعتادوا على رؤية الشركة كركيزة لا تتزعزع للبيتكوين. ووفقًا لـCryptoQuant، يُفسر هذا الحذر بعدة عوامل:

• الحاجة للحفاظ على السيولة في سوق غير مستقر؛
• ضغط من المساهمين؛
• بيئة اقتصادية كلية غير مواتية.

قد تبدو آخر عملية شراء ضخمة في نوفمبر 2025 متناقضة مع هذا النهج الجديد. ومع ذلك، قد تكون فرصة استغلها عند سعر جذاب قبل تراجع طويل محتمل. التكهنات كثيرة: هل تتوقع Strategy تصحيحًا كبيرًا، أم أنها فقط تحاول طمأنة مستثمريها؟

البيتكوين عند منعطف حاسم: صعود فوري أم خطر الهبوط؟

سؤال ملحّ للمستثمرين: إذا كانت Strategy، الرائدة تاريخيًا في تراكم البيتكوين، تبطئ من مشترياتها، هل نتوقع صعودًا أم هبوطًا للبيتكوين؟ يوجد سيناريوهان متضادان. من جهة، يبقى الصعود المفاجئ ممكنًا إذا استفاد اللاعبون المؤسسيون من الأسعار المنخفضة للشراء بشكل سري، مما يخلق أثر الندرة. من جهة أخرى، يظل خطر الهبوط قائمًا: قد يؤدي ضعف الطلب إلى تصحيح عميق، خاصة إذا اتبعت شركات أخرى نهج Strategy.

هناك العديد من المؤشرات التي يجب مراقبتها: سلوك الحيتان، ردود فعل صناديق البيتكوين المتداولة، والتطورات التنظيمية. المؤكد أن السوق عند نقطة حاسمة. الأشهر القادمة ستكون حاسمة لتحديد ما إذا كانت Strategy على حق في الاستعداد لشتاء العملات الرقمية، أم أن حذرها كان مبالغًا فيه. بالنسبة للمستثمرين، الشك يسيطر: هل يتبعون هذا الاتجاه أم يراهنون على ارتداد؟

Strategy لم تدِر ظهرها للبيتكوين، لكن تغيير مسارها يعكس حالة عدم اليقين في سوق يشهد تحولًا كبيرًا. بين الفرص والمخاطر، الأمر المؤكد أن عام 2026 سيكون حاسمًا. وأنت، هل ستكون مستعدًا لشراء البيتكوين في هذا السياق، أم أنك ستنتظر انخفاضًا أكبر قبل الاستثمار؟