تداول العقود الدائمة على DEX يعيد ترتيب السوق: تسريع تدفق رأس مال Hyperliquid، ومنافسون جدد يسيطرون بسرعة على حصة السوق

شهدت شركة Hyperliquid موجة كبيرة من سحب رأس المال هذا الأسبوع - وفقا للإحصائيات داخل السلسلة، تجاوز التدفق الخارج لأسبوع واحد 430 مليون دولار، محققا ثالث أعلى رقم قياسي في تاريخ البروتوكول الأسبوعي. وما هو أكثر دلالة هو التغير في TVL: من أكثر من 6 مليارات دولار في منتصف سبتمبر إلى حوالي 4 مليارات دولار اليوم، فإن الانخفاض صادم. ويعكس ذلك أداء الرمز الأصلي HIGHPE، الذي انخفض بنسبة تقارب 20٪ خلال الأسبوع الماضي، وهو ضعف خاص في التراجع العام للسوق.

لماذا تسير الأموال في السوق؟ على السطح، لا يمكن للبيانات على السلسلة إلا أن تخبرنا باتجاه التدفق، ويجب فحص الدافع الحقيقي وراء ذلك مع الوضع الحالي في السوق. المشهد التنافسي لنظام DEX بالعقود الدائمة يشهد تغييرات كبيرة. ارتفع لايتر وآستر، وهما نجمان صاعدان، بسرعة في تصنيفات حجم التداول هذا العام، مما أدى بوضوح إلى تآكل مكانة هايبرليكويد القوية أصلا في السوق. تحت هذا الضغط التنافسي، ستبحث صناديق المتداولين ومزودي السيولة بشكل طبيعي عن تجارب تداول أفضل وفرص ربح، مما يؤدي إلى تدوير الصناديق عبر المنصات - وهذا هو شكل المنافسة الصحية في السوق.