وفقًا للتعليقات الأخيرة، فإن مؤشرات التضخم الأساسية الآن تتراوح تقريبًا عند أو حتى أقل قليلاً من المستويات المستهدفة المحددة. هذا التطور مهم أكثر مما يدرك معظم الناس.

لماذا؟ لأن بيانات التضخم تشكل كل شيء من قرارات سعر الفائدة إلى ظروف السيولة في الأسواق المالية. عندما يستقر التضخم الأساسي عند الهدف، فإنه عادةً يشير إلى أن البنوك المركزية قد تخفف من وتيرة رفع الأسعار بشكل عدواني. هذه أخبار جيدة للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.

تاريخيًا، فترات اقتراب التضخم من الأهداف أو انخفاضه دونها تزامنت مع تجدد الشهية للاستثمارات المضاربية. انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية يخلق بيئات تصبح فيها الأصول البديلة أكثر جاذبية. لقد أدت البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من الأصول الرقمية أداءً جيدًا خلال هذه التحولات.

تشير البيان إلى أن صانعي السياسات يكتسبون ثقة في جهودهم لمكافحة التضخم. إذا استمرت هذه الثقة، فقد نرى تحولًا في الخطاب النقدي — من "تقييدي" إلى "محايد" أو حتى "ميسر". بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية والمستثمرين على المدى الطويل، فإن هذا النوع من التحول في السياسات هو بالضبط النوع من المحفزات التي يمكن أن تفتح مراحل سوق صاعدة جديدة.

بالطبع، الأسواق لا تتحرك أبدًا في خطوط مستقيمة. ولكن عندما يتوافق التضخم الأساسي مع الأهداف، فإنه يزيل عائقًا رئيسيًا أمام الأصول البديلة. هذا هو التحول الأساسي الذي يستحق المراقبة.