#数字资产市场洞察 تحذير من短期 هبوط البيتكوين: بداية من تحليل الماكرو من قبل المحلل لوك غرومن

مؤخرًا، أعرب المحلل الاقتصادي الكلي لوك غرومن في بودكاست عن قلقه بشأن الاتجاه القصير الأمد للبيتكوين، وهو مستثمر مخضرم بدأ في التفاعل مع السعر دون 3 آلاف دولار منذ نهاية عام 2022 وظل محتفظًا بمركزه دون تغيير، ويجب أن يأخذ السوق هذا التحول على محمل الجد.

قدم ثلاث نقاط رئيسية. أولها هو الارتباط الوثيق بين البيتكوين وأسهم التكنولوجيا. على الرغم من أن الاتجاهين مرتبطان بشكل وثيق، إلا أن لوك أشار إلى أن العقبة الحقيقية ليست في إمدادات الرقائق، بل في الكهرباء. عندما يتفجر نمو تطبيقات الذكاء الاصطناعي، فإن نقص الكهرباء سيصبح قيدًا على صناعة التكنولوجيا بأكملها، مما يعرقل أداء الأصول الرقمية — وهذا ليس كلامًا مبالغًا فيه، بل ملاحظة هادئة لواقع الصناعة.

ثانيًا، هو ضعف البيتكوين مقارنة بالذهب. فالذهب، كأصل تقليدي للتحوط، يظهر استقرارًا، بينما يفتقر البيتكوين إلى تقدم حاسم خلال نفس الدورة. والأهم من ذلك، أن بيئة السيولة تواجه خيارًا صعبًا: إما ضخ السيولة لتحفيز السوق، أو تنفيذ التشديد، وأي من السيناريوهين يصعب أن يخلق بيئة نمو مثالية للأصول المشفرة. بدون تدفقات جديدة من الأموال، فإن ضغط الصعود على الأسعار واضح.

أما التهديد الثالث فهو من الناحية التقنية — تطور الحوسبة الكمومية. يعتقد لوك أن الحوسبة الكمومية قد تشكل تهديدًا جوهريًا للخوارزميات المشفرة الحالية خلال 2 إلى 9 سنوات، وبمجرد أن ينخفض مستوى الصعوبة في الاختراق بشكل كبير، ستواجه أساسيات أمان البيتكوين اختبارًا. هذا ليس فرضية خيالية بعيدة، بل خطر طويل الأمد يتطلب تقييمًا جديًا.

ومن المثير للاهتمام أن أحدث تحركات Tether تبدو وكأنها ترسل إشارات مماثلة — حيث زادت من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي والذهب، وبلغت نسبة الذهب في الميزانية العمومية حتى أكثر من البيتكوين. قد يعكس هذا التعديل الهيكلي إعادة تقييم لمشاركي السوق للمخاطر في الأشهر المقبلة.

ما رأيك في هذه النقاط؟ نرحب بمشاركتك في التعليقات.