مؤخرا، حدثت ظاهرة غريبة في السوق - حيث رفع بنك اليابان تاريخيا أسعار الفائدة من -0.1٪ إلى 0.75٪، وهي المرة الأولى منذ 30 عاما التي يغلق فيها باب الين العالمي بالكامل. نظريا، يجب أن يؤدي ذلك إلى موجة من البيع، خاصة للأصول الخطرة مثل البيتكوين، لكن ما هي النتيجة؟ لم يكن هناك أي حركة على الإطلاق، لكنها كانت مستقرة جدا.

وراء ذلك هناك قوتان ضخمتان تواجهان بعضهما البعض بصمت.

من ناحية، يشهد تقدير الين "ضخا عالميا". تلك المؤسسات الكبيرة التي تعتمد على اقتراض الين للمراجحة العالمية ارتفعت فجأة في التكاليف، واضطرت إلى سحب أموال من أسواق الأسهم والعملات الرقمية الأمريكية للعودة إلى اليابان. هذا النوع من الضخ قوي بما فيه الكفاية في التاريخ، ويمكن أن يحقق انخفاضا بنسبة 20٪ إلى 30٪ في يوم واحد.

من ناحية أخرى، آلة طباعة النقود الأمريكية تعمل بكامل طاقتها. صناديق البيتكوين الفورية من عمالقة مثل بلاك روك تستهلك السيولة بمعدل مخيف، كما أن عمالقة المال التقليديين مثل جولدمان ساكس وجي بي مورغان تشيس بدأوا أيضا في تخصيص أصول العملات الرقمية على نطاق واسع. في عام 2025، أصبحت المؤسسات العمود الفقري المطلق لسوق العملات الرقمية، وتدفقتها المستمرة من الشراء بالدولار تتحوط أو حتى تفوق قوة ضخ الين.

لذا جوهر هذا التحرك الجانبي كما تراه هو أن اثنين من أكبر عواصم العالم تتنافسان. كلما كان السعر أكثر هدوءا، زادت توازن القوى في كلا الجانبين. هذا ليس الهدوء قبل العاصفة، بل هو الصمت الميت لعين العاصفة - الاتجاه الحقيقي سينفجر بطريقة أكثر شراسة في اللحظة التي يكون فيها أحد الطرفين متفوقا ساحقا. لم يعد السوق منذ زمن طويل ملعبا لمشاعر المستثمرين الأفراد، والآن يلعب لعبة معقدة تعتمد على السيولة العالمية من قبل المؤسسات.