خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4.00%-4.25%، أول خفض بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، والذي تم تنفيذه للتو، دفع البيتكوين فورًا لاختراق حاجز 118,000 دولار، كما تجاوزت إيثريوم 4600 دولار. مع رؤية هذا الاتجاه، يتساءل الكثيرون: هل يمكن لخفض الفائدة حقًا أن يدفع أسعار العملات الرقمية للارتفاع؟

بصراحة، الإجابة ليست بهذه البساطة. كخبير تحليل يتابع عدة دورات سوقية صاعدة وهابطة، رأيت العديد من الحالات التي كانت ردود فعل أسعار العملات الرقمية فيها عكس المتوقع بعد إصدار سياسات خفض الفائدة. المفتاح ليس في خفض الفائدة نفسه، بل في مدى قوة خفض الفائدة وحجم السيولة التي يتم إطلاقها.

دعونا نستخدم التاريخ كمثال. في عام 2019، كانت تلك الدورة من الخفض الوقائي للفائدة، حيث خفض الاحتياطي الفيدرالي 75 نقطة أساس، ومع ذلك لم يشهد البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا في ذلك الوقت، بل كان هناك تصحيح أيضًا. لكن مع تفشي جائحة 2020، كانت الأمور مختلفة تمامًا — صفر فائدة وتوسيع غير محدود للسياسة النقدية، حيث تم ضخ الأموال مباشرة في السوق، وصعد البيتكوين من 3800 دولار إلى 69000 دولار، محققًا أكثر من 18 ضعفًا. نفس عملية خفض الفائدة، لكن النتائج كانت مختلفة تمامًا.

ما السبب في ذلك؟ كلما زاد حجم خفض الفائدة، زادت السيولة التي يتم إطلاقها في السوق. في عام 2020، توسع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي من 4 تريليون دولار إلى 9 تريليون دولار، وهذا النمو الكبير حتمًا دفع الأموال للبحث عن فرص عالية العائد. مع تراجع عوائد الأسواق التقليدية، أصبحت سوق العملات الرقمية ملاذًا آمنًا للأموال.

كمية الأموال التي ستتدفق نتيجة لهذا الخفض بمقدار 25 نقطة أساس؟ هذا هو العامل الحقيقي الذي سيحدد اتجاه السوق في المستقبل.