ندرة الذهب الرقمي تتجاوز بكثير ما ندركه، والعديد من المستثمرين حتى لم يدركوا ما الذي فاتهم من الأمور الأساسية.

عند رؤية سعر البيتكوين عند 88000 دولار، لم يخطر في بالي أن أقول "هذا السعر مبالغ فيه"، بل فكرت "كم من البيتكوين يمكن شراؤه حقًا بهذا السعر". البيانات الظاهرية تبدو جيدة — حوالي 19.9 مليون وحدة تم تعدينها بالفعل، وليس بعيدًا عن الحد الأقصى البالغ 21 مليون وحدة.

لكن عندما تفتح البيانات على السلسلة، سترى حقيقة مروعة: أقل من 45% من البيتكوين فعلاً في تداول نشط. والباقي؟ بعضه فقد للأبد، وبعضه مقفل لفترات طويلة. النتيجة هي — أن ندرة السوق الحقيقية أكثر رعبًا من البيانات على الورق.

**البيتكوين المفقود**

ندرة البيتكوين ليست مجرد سقف 21 مليون وحدة. وفقًا لتقديرات وكالات التحليل على السلسلة، فقط بسبب نسيان المفاتيح الخاصة، أو تلف الأجهزة، أو وفاة المالك بشكل غير متوقع، خرج بين 2.3 مليون إلى 7.8 مليون بيتكوين من التداول بشكل دائم.

ماذا يعني هذا الثقب الأسود الكبير؟ يعني أن الكمية الفعالة من البيتكوين التي تم تعدينها والتي لا تزال في التداول قد تكون فقط بين 12.1 مليون و17.6 مليون وحدة.

قال ساتوشي ناكاموتو منذ عام 2010 عبارة ذات معنى عميق: "البيتكوين المفقودة ستجعل عملات الآخرين أكثر قيمة قليلاً. اعتبرها تبرعًا لكل شخص." واليوم، يبدو أن هذا النبؤ يتحول إلى واقع على نطاق غير مسبوق.

البيتكوين المفقود يخلق ضغطًا انكماشيًا بصمت، ويبلغ حجمه حتى أكثر من مجموع حيازات جميع المؤسسات مجتمعة.