السوق يمر بتعديل حاد متوقع. انخفضت احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يناير من مستوى مرتفع سابق إلى 22%، ماذا يعكس هذا الرقم؟ ببساطة، التوقعات بشأن سياسة التيسير التي كانت منتظرة في بداية العام، لم تعد في المتناول.

أين تكمن المشكلة؟ أرسل نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) ويليامز مؤخرًا إشارة: قد تكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة مقدرة بأقل من قيمتها، وضغوط التضخم الفعلية قد تكون أكثر حدة مما تبدو. بعبارة أخرى، قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى السير ببطء أكبر وبحذر أكبر على طريق خفض أسعار الفائدة، أو حتى الاستمرار في الحفاظ على معدلات الفائدة المرتفعة لفترة أطول. هذا له تأثير ملموس على مشاعر السوق.

لكن هذا ليس كل شيء. البيت الأبيض يواصل الضغط، والحكومة ترامب تدفع بقوة نحو سياسة نقدية أكثر مرونة وخفض سريع لأسعار الفائدة. يمكنك أن تتخيل - من ناحية هناك موقف احتياطي الفيدرالي القائم على البيانات، ومن ناحية أخرى هناك المطالب السياسية لخفض أسعار الفائدة. هذه المواجهة تحدث في الظل، والسوق يصبح أكثر توتراً في ظل هذه الحالة من عدم اليقين.

ماذا سيحدث في هذه الحالة؟ الأمر بسيط. أي بيانات توظيف غير متوقعة، أو إعلان عن التضخم، أو تصريح واحد من باول، يكفي لتغيير توقعات السوق بأكملها في غضون دقائق. قد ترتفع احتمالية خفض الفائدة بنسبة 22% في لحظة، مما يؤدي إلى انتعاش سريع في أسعار الأصول - وغالبًا ما نسمي هذا الانتعاش "انتعاش انتقامي".

المنطق التشغيلي الحالي واضح للغاية: متابعة البيانات الاقتصادية والسياسات عن كثب، ولكن ليس من الضروري وضع كل الرهانات في اتجاه معين. المفتاح هو الحفاظ على سيولة كافية وحساسية. عندما تظهر إشارة عكس التوقعات فعلاً، تحتاج إلى القدرة على الاستجابة بسرعة - سواء كان ذلك في شراء الانخفاضات أو متابعة الاتجاهات الصاعدة.

لقد خفض السوق التوقعات إلى أدنى مستوى، وهو غالبًا ما يكون الوقت الأكثر مرونة. قد تكون الموجة التالية من التقلبات الشديدة على الأبواب، هل أنت مستعد؟