#FedRateCutPrediction

توقعات السوق في أواخر 2025
مع اقترابنا من الأسابيع الأخيرة من عام 2025، يراقب المشاركون في السوق عن كثب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بحثًا عن إشارات حول تحركاته القادمة. تظل قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة من بين المحركات الأكثر أهمية للأسواق المالية، حيث تؤثر على كل شيء من تكاليف الاقتراض إلى شهية المخاطرة عبر الأسهم والسندات والسلع، وأيضًا بشكل متزايد على الأصول المشفرة. مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بتنفيذ ثلاث تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة هذا العام، يتوجه الانتباه الآن إلى ما قد يحمله عام 2026.
ماذا يعني خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
يحدث خفض المعدل عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة الأساسي، مما يؤثر مباشرة على تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل. يشجع الاقتراض الأرخص البنوك والشركات والمستهلكين على الإنفاق والاستثمار أكثر، مما يمكن أن يحفز النمو الاقتصادي. في الوقت نفسه، يلعب خفض المعدلات دورًا في إدارة التضخم، مما يساعد بشكل مثالي على تحقيق التوافق مع هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% دون تسخين الاقتصاد.
لماذا تهم "التنبؤات"
التوقعات حول تحركات الاحتياطي الفيدرالي ليست اعتباطية. يقوم الاقتصاديون والمحللون بوزن عدة نقاط بيانات واردة بما في ذلك التضخم، والتوظيف، والناتج المحلي الإجمالي، وإنفاق المستهلكين لتقدير احتمال وحجم التعديلات على أسعار الفائدة. تساعد هذه التوقعات الأسواق على توقع تحولات السيولة، ومشاعر المخاطر، واتجاهات تخصيص الأصول.
الإجراءات الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي
في اجتماعها في 10 ديسمبر 2025، نفذت الاحتياطي الفيدرالي ثالث خفض له بمقدار ربع نقطة متتالي، مما خفض النطاق المستهدف لمعدل الأموال الفيدرالية إلى 3.50%–3.75%. بينما دعمت الأغلبية التخفيف، فإن الأصوات المعارضة سلطت الضوء على النقاش الداخلي حول وتيرة وحجم التخفيضات المستقبلية.
التوقعات السوقية: تشير أدوات التسعير مثل CME FedWatch إلى أن المتداولين يتوقعون على الأقل تقليصين آخرين بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول منتصف عام 2026، مع معدل نهائي قد يكون قريبًا من 3.00%–3.25%. ومع ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين عالية حيث ستستمر القرارات السياسية في الاعتماد على البيانات.
لماذا التوقعات لعام 2026 غير مؤكدة
توقعات الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026 بعيدة كل البعد عن الإجماع:
التوقع الوسيط: ربما يوجد خفض آخر بمقدار ربع نقطة.
مجموعة من الآراء: يتوقع بعض المسؤولين مزيدًا من التخفيف، بينما يشير آخرون إلى احتمالية رفع الأسعار اعتمادًا على التضخم وتطورات سوق العمل.
تُعقّد بيانات العمل الأخيرة التوقعات. بينما تتجاوز مكاسب الوظائف أحيانًا التوقعات، إلا أن معدل البطالة قد ارتفع وتباطأ الزخم في التوظيف، وهي عوامل تأخذها الاحتياطي الفيدرالي بعين الاعتبار عند اتخاذ قرارات بشأن تعديلات الأسعار.
كيف تعمل تخفيضات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
يتبع الاحتياطي الفيدرالي نهجًا يعتمد على البيانات:
مراجعة المؤشرات الرئيسية: التضخم ( النفقات الاستهلاكية الشخصية الأساسية )، أرقام التوظيف، نمو الناتج المحلي الإجمالي.
تقييم المخاطر: موازنة هدف التضخم البالغ 2% ضد أقصى مستوى من التوظيف.
ضبط السياسة وفقًا لذلك: إذا تراجعت النشاط الاقتصادي وتوافقت اتجاهات التضخم مع الأهداف، فقد تكون تخفيضات الأسعار مبررة.
هذا يضمن أن الاحتياطي الفيدرالي يتصرف بشكل تفاعلي بدلاً من اتباع جدول زمني محدد.
تداعيات الأسواق المالية و العملات المشفرة
زيادة السيولة: يجعل الاقتراض الأرخص المزيد من رأس المال متاحًا للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.
زيادة شهية المخاطر: مع انخفاض العوائد على الأصول الآمنة مثل السندات، غالبًا ما يتحول المستثمرون نحو الأسهم والأصول الرقمية بحثًا عن عوائد أفضل.
حساسية السوق: غالبًا ما تتفاعل البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي حتى قبل التحركات الرسمية، مما يؤدي أحيانًا إلى زيادة التقلبات.
تاريخياً، ترتبط المعدلات المنخفضة بارتفاع أسعار الأسهم والعملات المشفرة، مما يعكس بيئة أوسع "مخاطر".
عوامل يجب مراقبتها في 2026
اتجاهات التضخم: قد يدفع الاستمرار في التهدئة إلى مزيد من التخفيضات، ولكن التضخم المستمر قد يؤخر التخفيف.
قوة سوق العمل: قد يدفع تراجع التوظيف جنبًا إلى جنب مع ارتفاع البطالة الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسات أكثر تسهيلًا.
التغييرات القيادية: مع انتهاء ولاية الرئيس جيروم باول في منتصف عام 2026، قد يؤدي قائد جديد إلى تغيير اتجاه السياسة وأسلوب التواصل، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين.
النقاط الرئيسية
تخفض تخفيضات الأسعار تكاليف الاقتراض وتدعم النشاط الاقتصادي.
يستهدف الاحتياطي الفيدرالي حاليًا 3.50%–3.75%، مع تسعير الأسواق لمزيد من التخفيف في عام 2026.
تظل التوقعات غير مؤكدة بسبب بيانات التضخم وسوق العمل المختلطة.
الأصول المشفرة والأصول ذات المخاطر حساسة للغاية لكل من الإجراءات والتوقعات الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي.
الخلاصة: إن فهم مبررات الاحتياطي الفيدرالي، وتوقيت خفض أسعار الفائدة، والآراء المختلفة داخل اللجنة أمر ضروري للتنقل في كل من أسواق العملات المشفرة والأسواق التقليدية في عام 2026. يجب على المشاركين في السوق أن يبقوا على اطلاع على تحديثات البيانات، وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، والإشارات الاقتصادية المتطورة - حيث يمكن أن تؤدي حتى التحولات السياسية الصغيرة إلى تأثيرات في الأسواق المالية العالمية.