أرسل إشارة من طوكيو أمس، مما جعل الأسواق المالية العالمية تتوتر على الفور - رفع البنك المركزي الياباني معدل الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى له منذ ثلاثين عامًا. بعبارة أخرى، لقد انتهى عصر معدل الفائدة المنخفض للغاية الذي استمر لثلاثين عامًا.

ماذا يعني هذا؟ يعني أن آلة "الحركة الدائمة" التي تعتمد على اقتراض الين الياباني وتبادل الدولار الأمريكي وتحقيق الأرباح في جميع أنحاء العالم ستتوقف عن العمل. تم إجبار عشرات الآلاف من مليارات الدولارات من أموال التحكيم على إغلاق مراكزها، وارتفعت تكلفة التمويل بشكل حاد، والكل في العالم يبحث عن المال لسداد الديون.

ما هو تأثير ذلك على عالم العملات؟ بعبارة واضحة، يعني أن "عائد السيولة" الذي تمتعنا به في السنوات القليلة الماضية بدأ في سداد ديونه. إن البيئة المريحة التي كانت تستمتع بها كل عملة مشهورة في حسابك تتلاشى. هذه ليست مجرد تعديل بسيط في السوق، بل هي إعادة تشكيل نظامية لهيكل السيولة.

الأكثر إيلامًا هو أن اليابان، بصفتها أكبر دولة حاملة للسندات الأمريكية، تمتلك حوالي 1.2 تريليون دولار من السندات الأمريكية. بمجرد البدء في إعادة 5% حتى لو كان، أي ما يقرب من 60 مليار دولار من الضغط للبيع، سيتعين إعادة تسعير تقييم الأصول ذات المخاطر العالمية. لا يمكن للأسهم الأمريكية، والسندات الأمريكية، وسوق العملات الرقمية أن تكون في مأمن من ذلك.

إن وليمة تداول التحكيم حقاً في نهايتها. إن الاستراتيجيات التي تعتمد على فرق الأسعار بسبب السيولة أصبحت تضيق هوامش الربح بشكل متزايد. عندما تبدأ صناديق التقاعد والتأمين اليابانية في "العودة إلى الوطن"، ستحدث إعادة هيكلة حادة في تدفقات رأس المال الدولي.

بعبارة أخرى، تم شد "الصنبور" الأكبر في العالم، والتأثير المتسلسل قد بدأ للتو.