فرق السعر والانزلاق: عوامل حاسمة في القيمة الحقيقية للتداول

المبادئ الأساسية

عندما تقوم بإجراء عمليات في بورصة العملات المشفرة، من المهم أن تفهم أن السعر النهائي لصفقتك يعتمد ليس فقط على السعر المحدد. يمكن أن تؤثر آليتان - الفارق بين طلبات الشراء والبيع، وكذلك ظاهرة تعرف باسم الانزلاق - بشكل كبير على تكاليفك.

الفرق هو الفرق في الأسعار الذي يحدده المشترون والبائعون في دفتر الطلبات. عندما ترغب في إجراء عملية شراء أو بيع على الفور، سيتعين عليك الموافقة على الشروط التي يقدمها الطرف الآخر - وعادةً ما تكون هذه الأسعار غير مواتية لك.

انزلاق يحدث عندما يتجاوز حجم طلبك الحجم المتاح بالسعر المرغوب، ويضطر النظام إلى ملء طلبك بأسعار ( المتزايدة أو ) المتناقصة. النتيجة - تحصل على تنفيذ بسعر مختلف تمامًا عما كنت تتوقع.

تشير الأسواق ذات الفروقات الضيقة والانزلاق الأدنى إلى تجارة صحية ونشطة. على العكس من ذلك، عندما يكون الفارق واسعًا - فهذا علامة على انخفاض السيولة وزيادة المخاطر للمتداولين.

كيف تعمل نظام تسعير في البورصة

في منصات العملات المشفرة، يتقلب سعر الأصل باستمرار اعتمادًا على توازن العرض والطلب. يسعى كل مشارك في السوق لتحقيق مصلحته الخاصة: يرغب المشتريون في الشراء بأسعار أقل، والبائعون في البيع بأسعار أعلى.

تخلق هذه المعركة الطبيعية للمصالح الفارق هذا ظاهرة، حيث يتكون فجوة بين أعلى سعر للعرض للشراء وأدنى سعر للبيع. إذا قمت ببدء عملية الشراء الفورية، فإنك مضطر لقبول أدنى عرض من البائع. عند البيع، تقبل أعلى سعر من المشتري.

حجم التداول يؤثر بشكل مباشر على حجم الفجوة. الأصول ذات النشاط التجاري العالي (مثل البيتكوين أو الإيثير) لديها فروقات ضيقة بفضل العدد الكبير من المشاركين المستعدين لتنفيذ الطلب. العملات ذات التداول المنخفض تواجه فروقات واسعة - هنا ببساطة هناك عدد أقل من الطلبات المتقابلة في دفتر الطلبات.

دور صانعي السوق في تشكيل السعر

في الأسواق المالية التقليدية، يتم توفير دور السيولة من قبل الشركات المتخصصة - صانعي السوق. في نظام العملات المشفرة، تسير هذه العملية بشكل مختلف: يتم إنشاء السيولة من قبل المتداولين أنفسهم من خلال أوامر محدودة.

ومع ذلك، يبقى المبدأ كما هو. أي مشارك مستعد لشراء وبيع نفس الأصل في الوقت نفسه، يلعب فعليًا دور صانع السوق. يمكنه، على سبيل المثال، شراء BNB مقابل $800 ثم عرضه للبيع مقابل $801، محققًا ربحًا قدره $1 من الفرق. حتى هذه الهامش الصغيرة تحقق ربحًا في التداول عالي التردد.

عندما يتنافس العديد من المشاركين على مثل هذه الفرص لكسب المال، فإن الفروقات ستقل حتماً. الأصول الشعبية تجذب المزيد من صانعي السوق، مما يؤدي إلى فجوات سعرية أضيق.

تصور عمق السوق

لرؤية الفارق في العمل، من المفيد الرجوع إلى أدوات البورصة. تتوفر على العديد من المنصات ميزة عرض عمق السوق - الرسم البياني الذي يظهر جميع الطلبات النشطة للشراء والبيع.

عادةً ما يتم عرض الرسم البياني من خلال منحنيين: الخط الأحمر (طلبات البيع) والخط الأخضر (طلبات الشراء). المسافة بينهما هي الفارق. كلما اقتربت المنحنيات من بعضها، كان الفارق أضيق، وكلما زادت السيولة في السوق.

بالنسبة للأصول ذات السيولة الجيدة ، تقترب الرسوم البيانية تقريبًا ، مما يدل على استعداد العديد من المشاركين لتنفيذ طلبك. بالنسبة للأصول التي يتم تداولها نادرًا ، تكون المنحنيات بعيدة عن بعضها البعض ، مما يشير إلى خطر الانزلاق.

حساب قيمة نسبة الفارق

للمقارنة بين سبريدات الأصول المختلفة، يتم استخدام مقياس النسبة المئوية. الصيغة بسيطة:

(سعر العرض - سعر الطلب) / سعر العرض × 100 = نسبة الفارق

لنأخذ مثالاً محدداً. لنفترض أن عملة TRUMP تتداول بسعر طلب قدره 9.43 دولارات وسعر عرض قدره 9.44 دولارات. الفرق هو 0.01 دولار. نقسم على 9.44 ونضرب في المئة: نحصل على حوالي 0.106% من الفارق.

الآن دعونا نقارن مع البيتكوين. إذا كان الفرق $1 بسعر حوالي 118,500 دولار، فإن نسبة الفرق ستكون فقط 0.000844%. على الرغم من أن القيمة المطلقة للفرق أكبر، إلا أن البيتكوين لديه نسبة أفضل بكثير بفضل أحجام التداول الضخمة.

تكون هذه الحسابات مفيدة بشكل خاص عند التعامل مع الأصول ذات رأس المال المنخفض. على سبيل المثال، يتمتع TRUMP بحجم تداول أقل، مما ينعكس في انتشار نسبة مئوية أعلى. الأصول ذات الفجوات الضيقة ( بشكل نسبي ) عادة ما تكون أكثر سيولة وتسمح بتنفيذ أوامر كبيرة دون زيادة كبيرة في التكلفة.

ماذا يحدث عند الانزلاق

يحدث الانزلاق في الحالات التي لا يمكن فيها تنفيذ طلب السوق الخاص بك بسعر واحد. لنفترض أنك تريد شراء أصل بسعر 100 دولار، من خلال تقديم طلب كبير. ولكن لا يوجد حجم كافٍ في دفتر الطلبات عند هذا السعر. تبدأ النظام في البحث عن عروض إضافية - أولاً بسعر 100.10 دولار، ثم بسعر 100.20 دولار وأعلى.

نتيجة لذلك، يتم تنفيذ عملية الشراء الخاصة بك بالسعر المتوسط، والذي يتبين أنه أعلى من التوقعات. هذه هي الانزلاق. في الأسواق المتقلبة ذات السيولة المنخفضة، قد يصل الانزلاق إلى 10% أو أكثر من السعر الابتدائي.

في البورصات اللامركزية وصانعي السوق الآليين، الانزلاق هو ظاهرة شائعة. عندما ترسل أمرًا إلى البلوكشين، يمكن أن تتغير ظروف السوق قبل معالجة المعاملة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمتداولين الآخرين أن يتفوقوا عليك برسوم معالجة أعلى (غاز).

الانزلاق الإيجابي وطرق الحد منه

من المثير للاهتمام أن الانزلاق ليس دائمًا سلبيًا. يحدث الانزلاق الإيجابي عندما تتحرك الأسعار في اتجاهك. على سبيل المثال، إذا قمت بوضع أمر شراء، وكانت الأسعار في السوق تنخفض، يمكنك ملء الطلب بسعر أقل مما كنت تتوقع. مثل هذه الحالات نادرة، ولكنها تحدث في الأسواق ذات التقلبات العالية.

لمواجهة الانزلاق غير المرغوب فيه، تقدم العديد من المنصات خيار ضبط انحراف السعر المقبول. تُخبر هذه المعلمة البورصة بأقصى تغيير نسبي أنت موافق عليه. إذا انحرف السعر أكثر من ذلك - فلن يتم تنفيذ الطلب.

ومع ذلك، قد يؤدي انخفاض قيمة الحد إلى عدم تنفيذ طلبك على الإطلاق. القيمة العالية جدًا قد تعرضك لعملية “فِرونت رانينغ” - عندما يلاحظ مشارك آخر أو بوت طلبك وينهي صفقتهم أولاً، مما يغير السعر لصالحهم.

توصيات عملية للمتداولين

من المستحيل تجنب الانزلاق تمامًا، ولكن هناك طرق لتقليله:

قم بتقسيم الطلبات الكبيرة إلى أجزاء. بدلاً من طلب كبير واحد، قم بتقديم عدة طلبات أصغر. قبل تقديم الطلب، تحقق من دفتر الطلبات وتأكد من أن حجم طلبك لا يتجاوز الكمية المتاحة عند المستوى السعري الحالي.

خذ في الاعتبار رسوم المعالجة. في المنصات اللامركزية، قد تكون رسوم الغاز كبيرة. مع ارتفاع نشاط الشبكة، يمكن أن تؤدي التكاليف إلى تقليل الأرباح من الصفقة بشكل كامل.

تجنب الأصول ذات السيولة المنخفضة. إذا كانت مجموعة السيولة صغيرة، فإن تجارتك قد تؤثر بشكل كبير على السعر. اختر الأسواق ذات الأحجام الكبيرة والعديد من المشاركين.

استخدم أوامر الحد بدلاً من الأوامر السوقية. يتم تنفيذ أمر الحد فقط بالسعر المحدد أو أفضل. قد تضطر للانتظار لفترة أطول، لكنك ستتجنب المفاجآت غير السارة الناتجة عن الانزلاق.

الأفكار الختامية

تتطلب تجارة العملات المشفرة فهم التكاليف الخفية التي لا تظهر في الرسوم الواضحة. يمكن أن تزيد الفروق والانزلاق بشكل كبير من التكلفة الحقيقية لصفقتك، خاصة عند العمل مع كميات كبيرة.

قد لا تكون هذه العوامل ملحوظة في الطلبات الصغيرة، ولكن بالنسبة للمتداولين النشطين، تُعتبر مؤشرات حاسمة. فهم آليات تسعير الأصول، اختيار الأصول المناسبة، وحجم المراكز الصحيح - هي مفتاح لتقليل الخسائر وزيادة كفاءة التداول. من الضروري متابعة حالة السوق باستمرار وتكييف استراتيجيتك مع الظروف الحالية.