#以太坊行情解读 $BTC $ETH $SUI

🔥الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة بتقسيم 9:3، يبدو كاحتفال لكن هناك تيارات خفية متدفقة

محضر اجتماع 10 ديسمبر قد أوضح كل شيء - 9 أصوات مؤيدة، 3 أصوات معارضة، تم خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. جملة باول "مخاطر التوظيف أكبر" طغت مباشرة على أصوات الثلاثة الصقور: باومان وكوك ووولر. غضبهم واضح: "هذا مجرد تنازل سياسي."

رد فعل السوق كان جنونياً بالفعل. تجاوزت بيتكوين 110,000، وارتفع مؤشر S&P عالياً، وواصل الذهب ارتفاعه بلا نهاية. لكن البيانات بدأت تصدم الجميع - تم تعديل عدد الوظائف غير الزراعية إلى الأسفل بمقدار 818,000، لكن مؤشر PCE الأساسي ارتفع، ورأى الصقور في هذه البيانات سبباً لغضبهم: "لو كنت أعلم، لما كنت لأفعل ذلك الآن."

أكثر ما يلفت النظر هو مخطط النقاط. توقعات أسعار الفائدة تتباين وتحقق رقمًا قياسيًا تاريخيًا، حيث أن توقعات أسعار الفائدة لعام 2026 تختلف بمقدار 170 نقطة أساسية. ترامب يرسل ثلاث تغريدات للضغط، والخطة المتساهلة تسحق الخطة الوسطية مباشرة، وهذه هي أسوأ حالة انقسام منذ عام 2005.

💸 قراءة سريعة للسوق: الدولار الأمريكي يتراجع بشكل حاد، واليوان الصيني يرتفع بشكل كبير، وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تشهد تدفق 1.4 مليار يوميًا. لكن وراء الاحتفال توجد مخاطر - توقعات التضخم ترتفع بهدوء، وسوق المشتقات يراهن على أن مؤشر إنفاق المستهلك الشخصي PCE سيصل إلى 2.6% في عام 2026.

⚠️ المخاطر الهيكلية تتزايد. فقاعات الائتمان تتضخم، والرافعة المالية في الاستثمارات الخاصة تصل إلى مستويات قياسية جديدة، وعجز العقارات التجارية يسجل أعلى مستوى له منذ عشر سنوات. على الرغم من تدفق الاستثمارات الأجنبية إلى السوق الصينية، إلا أن أداء سوق الأسهم A هو ارتفاع ثم تراجع، مما أدى إلى أن المستثمرين حصلوا فقط على راحة عاطفية.

كيف تسير حياة الناس العاديين؟ معدلات الفائدة على قروض العقارات انخفضت، لكن أسعار المنازل ارتفعت بشكل أكثر حدة، حيث لا يزال 62٪ من المشترين لأول مرة غير قادرين على شراء المنازل. الشركات الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي استحوذت على معظم رأس المال، بينما أصبحت قنوات الائتمان للشركات الصغيرة مجمدة.

📅 تبقى 49 يومًا، الاجتماع التالي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الأفق. قال باول "نحن نقوم فقط بما نعتقد أنه صحيح في الوقت الحالي"، لكن السوق يسخر ببرودة: دورة خفض الفائدة قد انتهت، والبجعة السوداء التالية تتشكل.