الحقيقة حول FDV (القيمة السوقية بعد التخفيف الكامل) التي يجب على المضاربين على العملة الرقمية معرفتها

هل تعكس أسعار العملات القيمة الحقيقية؟

عند تقييم مشاريع الأصول المشفرة، ينظر العديد من المستثمرين إلى القيمة السوقية فقط. ومع ذلك، هذه فخ. لأنهم يغفلون وجود العملات المقفلة غير المتداولة في السوق. هنا تلعب FDV (القيمة السوقية بعد التخفيف الكامل) دوراً مهماً.

FDV هو - تمثيل رقمي للسيناريوهات المستقبلية

FDV هو اختصار لقيمة التقييم الكاملة المخففة، ويظهر القيمة السوقية للمشروع في حالة افتراض أن جميع عملات المشروع متاحة في السوق في الوقت الحالي.

طريقة الحساب بسيطة:

FDV = سعر العملة الحالي × الحد الأقصى للإمداد

على سبيل المثال، إذا كانت عملة واحدة تساوي 5 دولارات، والحد الأقصى للإمداد هو 100 مليون عملة، فإن القيمة السوقية المستقبلية ستكون 500 مليون دولار. بمعنى آخر، القيمة السوقية المستقبلية هي “رقم يشير إلى مدى قيمة المشروع بالكامل عندما يتم إصدار جميع العملات في المستقبل”.

القيمة السوقية و FDV - ما الفرق؟

فهم الفروق بين هذين المؤشرين يؤثر بشكل كبير على دقة قرارات الاستثمار.

القيمة السوقية تُحسب فقط بناءً على كمية العملات المتاحة للتداول في السوق حالياً. على سبيل المثال، إذا كان هناك 10,000,000 عملة متداولة وسعر العملة الواحدة هو 5 دولارات، فإن القيمة السوقية ستكون 50,000,000 دولار.

من ناحية أخرى، FDV يأخذ في الاعتبار جميع العملات التي سيتم إصدارها في المستقبل. إذا كانت الكمية القصوى في نفس المشروع هي 100 مليون عملة، فإن FDV سيكون 500 مليون دولار - أي 10 أضعاف القيمة السوقية.

هذا الفرق الكبير يعني أن العديد من العملات لا تزال لم تدخل السوق في المستقبل. توقيت وحجم إطلاق العملات المقفلة سيكونان معلومات بالغة الأهمية للمستثمرين.

أسباب مراقبة FDV - تصور المخاطر المستقبلية

سيتم إطلاق العملات المعلقة تدريجيًا إلى السوق من خلال مكافآت التخزين وجدول فترة التملك لأعضاء الفريق. سيكون FDV مؤشرًا للتنبؤ بالضغط المحتمل على الأسعار خلال هذه العملية.

من منظور المستثمرين، يجب توخي الحذر إذا كان FDV بعيدًا بشكل كبير عن التقييم السوقي الحالي. إذا كان FDV مرتفعًا بشكل مفرط مقارنةً بحالة تطوير المشروع الفعلية، فقد ينخفض السعر بشكل كبير عندما يتعرض الرمز للتخفيف.

من ناحية أخرى، إذا كان المشروع لديه قاعدة تقنية مستقرة وخطة نمو، فإن ارتفاع FDV ليس بالضرورة علامة سيئة. المهم هو ما إذا كانت القيمة الجوهرية للمشروع تتماشى مع FDV.

العناصر المهمة للنظر فيها عند تقييم FDV

تحقق من جدول إصدار عملة

أول عنصر للتحقق هو متى، وإلى أي مدى، ستدخل الرموز المقيدة إلى السوق. إذا تم إطلاق كمية كبيرة من الرموز في فترة قصيرة، فإن ضغط العرض يزيد من خطر انخفاض الأسعار.

تحتاج إلى إمكانية النمو

يجب على المشروع المثالي أن يولد طلبًا يكفي لموازنة تأثير العرض الجديد للعملة. بمعنى آخر، من الضروري تحقيق توسيع قاعدة المستخدمين، وتحسين قابلية استخدام العملة، وتطوير النظام البيئي في الوقت نفسه.

تقييم أساس المشروع

إذا كانت قدرة الفريق على التنفيذ، والابتكار التكنولوجي، والقدرة التنافسية في السوق، واستراتيجية النمو على المدى الطويل قوية، يمكن أن تمتلك المشاريع ذات FDV المرتفع قيمة. من الضروري تقييم الجوانب النوعية للمشروع ككل وليس فقط الأرقام.

حدود مؤشر FDV والنقاط التي يجب الانتباه إليها

FDV ليس مؤشراً مثالياً. يعتمد على الافتراض بأن “أسعار لا تتغير عند إصدار عملة جديدة”، ولكن السوق الفعلي للعملات المشفرة متقلب للغاية.

علاوة على ذلك، فإن فعالية مؤشرات مثل القيمة السوقية وFDV تنخفض بشكل كبير في المشاريع الصغيرة أو عملات الميم التي لديها كمية إمدادات ضخمة. في مثل هذه الحالات، من الضروري تقييم القيمة الجوهرية للمشروع من زوايا أخرى بدلاً من الاعتماد فقط على المؤشرات.

علاوة على ذلك، يجب أن نكون على دراية بأن خطر انخفاض الأسعار مرتفع ما لم تتمكن الطلبات على المدى الطويل من مواكبة زيادة إمدادات العملات.

التقييم الاستثماري الشامل

FDV أداة تحليل مفيدة، لكن لا ينبغي الاعتماد عليها وحدها. من الضروري دمج المؤشرات الكمية مثل القيمة السوقية وFDV مع العناصر النوعية مثل جودة الفريق، وتصميم توكنوميكس، والقدرة التنافسية التقنية، ومعدل التبني.

من خلال تقييم المشروع من وجهات نظر متعددة بشكل شامل، يصبح من الممكن لأول مرة اتخاذ قرارات استثمار موثوقة.