خيارات الشراء وأنواع الخيارات: دليل شامل

الأشياء التي يجب أن تعرفها قبل البدء

تداول الخيارات هو أداة مالية تتيح لك اختيار الخيار بدلاً من أن تكون ملزماً بتنفيذ الصفقة. يمكنك تحقيق الربح من خلال شراء وبيع عقود الخيارات نفسها دون الحاجة إلى شراء أو بيع الأصول الأساسية. تتركز الغالبية العظمى من أنشطة التداول على تبادل العقود، وليس الأصول الفعلية.

هناك نوعان رئيسيان من الخيارات. يسمح الخيار الأمريكي بالتنفيذ في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية، بينما يمكن تنفيذ الخيار الأوروبي فقط في يوم انتهاء الصلاحية. سواء كان أيًا من النوعين، فإن فهم سعر التنفيذ، ورسوم الخيار، وتاريخ انتهاء الصلاحية، والمفاهيم الأخرى هو الخطوة الأولى للتداول الناجح.

المفاهيم الأساسية حول الخيارات

ما هي الخيارات؟

خيار هو اتفاق يمنحك الحق - ولكن ليس الالتزام - لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد يُسمى سعر التنفيذ في أو قبل تاريخ معين يُسمى تاريخ انتهاء الصلاحية.

للتوضيح، تخيل أنك تحب عقارًا لكنك غير متأكد. تتفاوض مع البائع للحصول على حق الخيار لشراء هذا المنزل بسعر محدد خلال فترة معينة. للحصول على هذا الحق، يجب أن تدفع رسومًا تُعرف باسم رسوم الخيار.

إذا ارتفع سعر السوق، يمكنك أن تقرر الشراء بالسعر المتفق عليه. إذا انخفض السعر، يمكنك ببساطة التخلي عن ذلك ولن تخسر سوى الرسوم. سعر التنفيذ ثابت، ولكن قيمة الخيار ستتغير وفقًا لسعر السوق، والوقت المتبقي، وطلب السوق.

ما هي الأصول الأساسية؟

في السوق المالية، يمكن أن تشمل الأصول الأساسية:

• العملات الرقمية: بيتكوين (BTC)، إيثريوم (ETH)، BNB، تيثر (USDT) والعديد من الأنواع الأخرى
• الأسهم: من شركات كبيرة مثل أبل (AAPL)، مايكروسوفت (MSFT) إلى أمازون (AMZN)
• المؤشر: S&P 500 و Nasdaq 100 ومؤشرات السوق الأخرى
• السلع: الذهب، النفط الخام، فول الصويا والسلع الزراعية الأخرى

نوعان رئيسيان من الخيارات

خيار الشراء (Call Option)

خيارات الشراء تمنحك الحق في شراء الأصول الأساسية بسعر التنفيذ في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا هو الخيار عندما تتوقع أن السعر سيرتفع.

عندما تشتري خيارات الشراء، لديك العديد من الطرق لتحقيق الربح:

• تنفيذ الخيار: شراء الأصل بسعر أقل ثم بيعه بسعر السوق أعلى
• بيع العقد مبكرًا: إذا زادت قيمة الخيار قبل انتهاء صلاحيته، يمكنك بيعه لتحقيق الربح دون الحاجة إلى تنفيذه.

الطريقة الثانية أكثر شيوعًا لأنها تسمح لك بالتداول في العقود دون الحاجة إلى لمس الأصول الأساسية.

خيار البيع (Put Option)

خيار البيع يمنحك الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. تختار هذا النوع عندما تتوقع أن السعر سينخفض.

إذا انخفض سعر السوق دون سعر التنفيذ، يمكنك:

• بيع الأصول بسعر أعلى من السعر الحالي في السوق
• بيع عقود الخيارات عندما تزداد قيمتها

مثل خيارات الشراء، يبيع معظم المتداولين خيارات البيع قبل انتهاء الصلاحية للاستفادة من التغيرات في الأسعار.

المكونات الأساسية لعقد الخيارات

تاريخ انتهاء الصلاحية

هذا هو اليوم المحدد عندما تنتهي صلاحية عقد الخيار. بعد هذه اللحظة، لا يمكنك ممارسة الخيار بعد الآن. اعتمادًا على النوع، يمكن أن تنتهي صلاحية الخيارات خلال بضعة أسابيع أو عدة سنوات.

مثال: إذا اشتريت خيارًا مع فترة صلاحية شهر واحد، فلديك 30 يومًا فقط لتقرر ما إذا كنت ستقوم بتنفيذه أم لا.

السعر الفعلي

سعر التنفيذ هو السعر الثابت الذي يمكنك من خلاله شراء ( مع خيار الشراء) أو بيع ( مع خيار البيع) للأصل الأساسي. العلاقة بين سعر التنفيذ والسعر الحالي في السوق تحدد القيمة الحقيقية للعقد.

على سبيل المثال: إذا كان سعر التنفيذ هو 300,000 دولار لعقار ما، فهذا هو بالضبط السعر الذي يجب عليك دفعه للشراء، بغض النظر عن السعر الحالي في السوق.

رسوم الخيار ( مميز )

رسوم الخيار هي التكلفة التي تدفعها للحصول على هذا الحق. إنها “ثمن التذكرة” للدخول إلى اللعبة. إذا قررت عدم ممارسة الحق، فلن تخسر سوى هذه الرسوم.

العوامل المؤثرة على رسوم الخيارات:

• السعر الحالي للسوق للأصل الأساسي
• من المتوقع أن يكون مستوى تقلب (volatility) للأسعار
• سعر التنفيذ
• الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية
• سعر الفائدة الحالي

حجم العقد

عادةً ما تتضمن خيارات الأسهم عقدًا 100 سهم. ومع ذلك، بالنسبة لخيارات المؤشرات أو العملات المشفرة أو السلع، قد يكون الحجم مختلفًا. تحقق دائمًا من تفاصيل العقد قبل التداول لمعرفة بالضبط عدد الأصول الأساسية التي تمتلكها.

المصطلحات الشائعة

في المال (ITM)، عند المال (ATM)، خارج المال (OTM)

تصف هذه المفاهيم العلاقة بين سعر التنفيذ والسعر السوقي الحالي:

بالنسبة لخيار الشراء:

• ITM: السعر السوقي > سعر التنفيذ ( يحقق ربحًا إذا تم التنفيذ )
• الصراف الآلي: السعر في السوق = سعر التنفيذ
• OTM: سعر السوق < سعر التنفيذ (لا يوجد ربح إذا تم التنفيذ)

بالنسبة لخيارات البيع:

• ITM: سعر السوق < سعر التنفيذ
• الصراف الآلي: السعر السوقي = سعر التنفيذ
• OTM: السعر السوقي > سعر التنفيذ

الحروف اليونانية ( اليونانيون )

في تداول الخيارات، تُعتبر الحروف اليونانية مقاييس للمخاطر تساعدك على فهم كيفية تأثير العوامل المختلفة على السعر:

Delta (Δ): قياس مدى تغير سعر الخيار عندما يتغير سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار أمريكي

Gamma (Γ): قياس معدل تغيير دلتا عندما يتغير سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار أمريكي

Theta (θ): قياس مدى تدهور القيمة مع مرور الوقت - كم تنخفض قيمة الخيار مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية

Vega (ν): يعكس حساسية التقلبات السوقية - التقلبات الأعلى غالباً ما تزيد من سعر الخيارات.

Rho (ρ): قياس تغير السعر عندما تتغير أسعار الفائدة بنسبة 1%

مقارنة خيارات الشراء الأمريكية والأوروبية

خيار نمط أمريكي

يمكن تنفيذ هذا النوع في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يوفر مرونة أكبر لحامله. لا تحتاج إلى الانتظار حتى تاريخ انتهاء الصلاحية لإغلاق الموقف أو ممارسة الحق.

خيار نمط أوروبي

هذا النوع يمكن تنفيذه فقط في يوم انتهاء الصلاحية أو بالقرب من يوم انتهاء الصلاحية. على الرغم من أنه أقل مرونة، إلا أن هذه القيود تجعل رسوم الخيارات عادة أقل.

ملاحظات حول منصات التداول: بعض منصات التداول تقدم فقط خيارات من النوع الأوروبي. على هذه المنصات، يتم تنفيذ الخيار تلقائيًا إذا كان في حالة ربح (ITM). بدلاً من تبادل الأصول الأساسية، عادة ما تتبادل الأطراف القيمة نقدًا، مما يبسط العملية.

التداول قبل انتهاء المهلة

نقطة مهمة هي أنك لا تحتاج إلى الانتظار حتى تاريخ انتهاء الصلاحية لتحقيق الربح. يتم تداول خيارات العقود بنشاط في السوق. تتغير قيمتها باستمرار حسب ظروف السوق، والوقت المتبقي، وعوامل أخرى.

هذا يعني:

• يمكنك شراء خيارات وبيعها لاحقًا لتحقيق الربح أو تقليل الخسائر
• لست مضطرًا لتنفيذ العقد
• تجري معظم معاملات الخيارات بهذه الطريقة

هذه هي الطريقة الرئيسية لعمل سوق الخيارات - تداول العقود بدلاً من الأصول الأساسية.

ملخص النقاط الرئيسية

تعد خيارات التداول أداة قوية تتيح لك الخيار بدلاً من الالتزام. يمكنك تحقيق الربح من تغير الأسعار دون الحاجة لامتلاك الأصول الأساسية. يمكنك شراء خيار الشراء عندما تتوقع ارتفاع الأسعار أو شراء خيار البيع عندما تتوقع انخفاض الأسعار.

ومع ذلك، قبل بدء التداول، تأكد من أنك تفهم جيدًا المفاهيم مثل سعر التنفيذ، ورسوم الخيارات، وتاريخ انتهاء الصلاحية، والحروف اليونانية. على الرغم من أن الخيارات لديها القدرة على تحقيق الأرباح، إلا أنها تحمل أيضًا مخاطر كبيرة. تأكد من البحث بدقة واعتبر طلب المشورة من المتخصصين إذا لزم الأمر.

إشعار إخلاء المسؤولية: هذه المقالة تقدم معلومات تعليمية فقط. إنها ليست نصيحة مالية أو قانونية. أنت تتحمل المسؤولية الكاملة عن قراراتك الاستثمارية. يمكن أن تتقلب أسعار العملات الرقمية بشكل كبير، وقد تخسر كل استثمارك.