السياسة النقدية: كيف تشكل البنوك المركزية الأسواق

ما تحتاج إلى معرفته

تعتبر السياسة النقدية مجموعة من التدابير التي تتبناها البنوك المركزية للتحكم في كمية النقود المتداولة ومعدلات الفائدة. الهدف الرئيسي منها هو تحقيق ثلاثة أشياء: الحفاظ على التضخم تحت السيطرة، تقليل البطالة، وتعزيز النمو الاقتصادي المستدام.

هناك نهجان متعارضان: السياسة النقدية التوسعية ( المزيد من المال، وأسعار الفائدة المنخفضة ) والسياسة الانكماشية ( القليل من المال، وأسعار الفائدة المرتفعة ). ما يثير الاهتمام هو أن هذه القرارات لا تؤثر فقط على الاقتصاد التقليدي، بل لها تأثير مباشر على أسواق التشفير.

كيف يعمل حقًا؟

تتوافر لدى البنوك المركزية ثلاث أدوات رئيسية. أولاً، تقوم بتعديل أسعار الفائدة بشكل مباشر. ثانياً، تقوم بإجراء عمليات السوق المفتوحة من خلال شراء أو بيع الأوراق المالية. ثالثاً، تعدل متطلبات الاحتياطي التي يجب على البنوك التجارية الاحتفاظ بها. كل واحدة من هذه الإجراءات تؤثر على كمية الأموال المتاحة للأفراد والشركات لإنفاقها أو استثمارها.

مثال على السياسة النقدية التوسعية حدث خلال الأزمة المالية عام 2008، عندما خفضت السلطات الأمريكية معدلات الفائدة بشكل كبير وضخت الأموال بشكل كبير في الاقتصاد. كانت النتيجة هي أن القروض أصبحت أكثر سهولة: رجال الأعمال مثل جين طلبوا أموالاً لمشاريع جديدة، والمشترين مثل جون حصلوا على قروض عقارية لمنازلهم، وانتعشت الطلبات على السلع والخدمات.

السياسة التوسعية مقابل الانكماشية

توسعية: عندما يفتح الصنبور

عندما تطبق البنوك المركزية سياسات توسعية، يتدفق المال بشكل أسهل. تنخفض أسعار الفائدة، ويصبح الاقتراض جذابًا، ولدى الناس المزيد من الدخل المتاح للإنفاق. تُستخدم هذه النوعية من السياسات عادةً في حالات الركود أو خلال فترات النشاط الاقتصادي المنخفض.

كونتركتيفا: عندما يتم الضغط على المفتاح

يحدث العكس مع السياسة الانكماشية. في أوائل الثمانينيات، على سبيل المثال، قامت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بشكل عدواني لمكافحة التضخم المتسارع. كان أفراد مثل سارة يؤجلون خطط توسيع الأعمال، وآخرون مثل مايك يؤجلون المشتريات الكبيرة. مع تدفق أقل من المال، ينخفض التضخم، ولكن بتكلفة: يرتفع معدل البطالة مؤقتًا.

السياسة النقدية مقابل السياسة المالية: الفروق الرئيسية

لا ينبغي علينا الخلط بين السياسة النقدية والسياسة المالية. تستخدم السياسة المالية الإنفاق العام والضرائب كأدوات، بينما تعتمد السياسة النقدية على أسعار الفائدة وعرض النقود.

تعمل السياسة النقدية بسرعة، يمكن للبنوك المركزية تغيير الأسعار من يوم لآخر. بينما تكون السياسة المالية أبطأ، وتتطلب موافقة تشريعية. تستهدف السياسة النقدية أهدافًا واسعة ( التضخم العام، والعمالة )، في حين يمكن أن تركز السياسة المالية على قطاعات محددة.

تأثير الأسواق المشفرة

هذه هي النقطة الحاسمة لمن يتداولون بالبيتكوين وغيرها من العملات المشفرة: السياسة النقدية تؤثر مباشرة على مقدار المال المتاح للاستثمار في الأصول الرقمية.

عندما تكون السياسة النقدية توسعية ( وأسعار الفائدة منخفضة، يكون هناك المزيد من الأموال في التداول )، يكون للمستثمرين قوة شرائية أكبر. يبحثون عن العائد، ويكتشف الكثيرون أن أسواق العملات المشفرة تقدم فرصًا. وهذا يميل إلى دفع الأسعار للأعلى.

يحدث العكس في الدورات الانكماشية. تعني أسعار الفائدة المرتفعة أن الاحتفاظ بالمال في البنك أكثر جاذبية. هناك دخل أقل متاح، وعدد أقل من الأشخاص يمكنهم الاستثمار في العملات المشفرة، وتميل الأسعار إلى الضغط نحو الانخفاض.

المشاعر في السوق حرجة: عندما يدرك المتداولون أن البنوك المركزية ستخفف السياسة النقدية، يرتفع التفاؤل. وعندما يتوقعون التشديد، يهيمن التشاؤم.

الخاتمة

تعتبر السياسة النقدية واحدة من أقوى الآليات الموجودة للتأثير على الاقتصاد. من خلال أسعار الفائدة والسيطرة على النقود المتداولة، يمكن للبنوك المركزية تحفيز النشاط أو إبطاءه. بما أن النقود التي تتدفق في الاقتصاد هي نفسها التي يمكن توجيهها نحو الاستثمارات في أسواق العملات المشفرة، فإن فهم السياسة النقدية أمر ضروري لأي مشارك في هذه الأسواق. يمكن أن تحول مثال على سياسة نقدية تم تنفيذها بشكل جيد اقتصادات بأكملها، وبالمثل، يمكن أن تعيد تغييراتها تشكيل الديناميكيات في أسواق العملات المشفرة.