كيف تعمل آليات السياسة المالية في الاقتصاد

السياسة المالية هي مجموعة الأدوات التي تستخدمها السلطات المالية لإدارة كمية المال المتاحة في اقتصاد ما والتحكم في أسعار الفائدة. بشكل عام، تقع هذه المسؤولية على عاتق البنك المركزي أو أنظمة التحويل المعتمدة. والغرض الأساسي هو الحفاظ على التوازن الاقتصادي من خلال السيطرة على التضخم والحفاظ على ظروف ائتمانية مناسبة.

نهجان متعارضان: الانكماش والتوسع

يمتلك صانعي السياسة المالية استراتيجيتين مختلفتين أساسيتين. عندما يحتاجون إلى كبح النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم، يقومون بتنفيذ تدابير تقييدية. مثال عملي هو عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة للبنوك التجارية، مما يقلل من حجم الأموال المتداولة. هذا الضغط على العرض النقدي عادة ما يؤدي إلى انخفاض في مستويات التضخم.

يمكن أن تقوم الاحتياطي الفيدرالي ومؤسسات مماثلة أخرى بتنفيذ هذه المقاربة الانكماشية من خلال بيع الأوراق المالية وسندات الخزينة للكيانات المالية. النتيجة المباشرة هي أن البنوك لديها رأس مال أقل للإقراض للجمهور، مما يزيد من معدلات الفائدة على الائتمان. على الرغم من أن هذه المقاربة تحقق السيطرة على التضخم، إلا أنها قد تؤدي أيضًا إلى تباطؤ الاستثمار والاستهلاك الخاص، مما يؤثر سلبًا على النمو.

الطريق البديل: التحفيز والنمو

على النقيض من ذلك، عندما تشمل الأهداف تنشيط الاقتصاد، تتبنى السلطات موقفًا تحفيزيًا. يمكن أن تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة على المدى القصير، وتقلل من متطلبات السيولة، وتشتري الأوراق المالية في السوق المفتوحة. عادةً ما تسرع هذه الإجراءات النمو الاقتصادي وتخفف من البطالة. بالإضافة إلى ذلك، فإنها تفضل تدهور العملة المحلية، مما يحسن من تنافسية الصادرات ويزيد من جاذبية المستثمرين الأجانب.

ومع ذلك، فإن هذا النهج له تكلفة: عادةً ما يسبب ضغوطًا تصاعدية على مستويات التضخم، مما يخلق توازنًا غير مريح بين النمو واستقرار الأسعار.

أداة نسبة الاحتياطي

آلية حاسمة في ترسانة السياسة المالية هي تعديل متطلبات الاحتياطي. تمثل هذه النسبة الحد الأدنى من الودائع الإجمالية التي يجب على البنوك التجارية الاحتفاظ بها نقدًا متاحًا. تحمي هذه القاعدة قدرة المؤسسات على الوفاء بسحوبات العملاء.

عندما يسعى البنك المركزي إلى توسيع عرض النقود، فإنه يقلل من هذه النسب، مما يسمح للبنوك بإقراض كميات أكبر. على العكس، عندما يحتاج إلى تقييد العرض، فإنه يزيد هذه النسب، مما يحد من الائتمان المتاح.

تأثير على الدورة الاقتصادية

تستخدم البنوك المركزية هذه الآليات لتنظيم تدفق السيولة وتراجعها في الاقتصاد الوطني. تكمن أهمية هذه التعديلات في قدرتها على توليد دورات اقتصادية توسعية أو انكماشية، مما يؤثر بشكل كبير على رفاهية السكان واستقرار الأسواق المالية.