فهم كيفية عمل السياسة المالية

مقدم من المجتمع - المؤلف: أليستر ديفيس

ما هي السياسة النقدية؟

السياسة النقدية هي مجموعة الأدوات التي تستخدمها البنوك المركزية للتحكم في كمية المال المتاحة في الاقتصاد. الهدف الأساسي منها يدور حول الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي، من خلال تنظيم كل من عرض النقود وأسعار الفائدة التي تسود في السوق. في معظم البلدان، يتم اتخاذ هذه القرارات من قبل البنك المركزي أو يتم تنفيذها من خلال أنظمة تحويل محددة مسبقًا.

عندما نتحدث عن ماهية السياسة النقدية من حيث التطبيق العملي، فإننا نشير إلى الإجراءات المحددة التي تتخذها البنوك المركزية للتأثير على السلوك الاقتصادي. يمكن تقسيم هذه التدابير إلى فئتين وفقًا لأهدافها: السياسات التي تقلص الاقتصاد أو السياسات التي توسعه.

السياسة النقدية الانكماشية: كبح الاقتصاد

عندما ترتفع التضخم بشكل غير مسيطر عليه، تلجأ البنوك المركزية إلى آليات تقييدية. تسعى السياسة النقدية الانكماشية إلى إبطاء النمو الاقتصادي من خلال الحفاظ على معدلات زيادة معتدلة. واحدة من الأدوات الأكثر شيوعًا هي رفع أسعار الفائدة للبنوك التجارية، مما يقلل من كمية النقود المتداولة.

كيف يعمل ذلك في الممارسة العملية؟ يمكن للبنك المركزي أو الاحتياطي الفيدرالي بيع سندات الدولة للمؤسسات المالية. هذه الخطوة تستنزف الموارد من البنوك، مما يتركها برأس مال أقل متاح للإقراض للشركات والمستهلكين. ونتيجة لذلك، ترتفع تكاليف التمويل. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تتحكم في التضخم، إلا أن لها تكلفة: تبطئ الاستهلاك، وتقلل الاستثمارات، وقد تحد من فرص العمل.

السياسة النقدية التوسعية: تحفيز النمو

السيناريو المعاكس هو السياسة النقدية التوسعية، وهي استراتيجية ماكرو اقتصادية مصممة لضخ الأموال في الاقتصاد. يمكن للبنوك المركزية خفض أسعار الفائدة، وتقليل متطلبات الاحتياطي، أو شراء الأوراق المالية من السوق. النتيجة هي المزيد من الأموال المتداولة وسهولة أكبر في الوصول إلى الائتمان.

تولد هذه المقاربة ديناميكية اقتصادية: تزيد من التوظيف، وتنمو الاستثمارات، وتحسن الاستهلاك. بالإضافة إلى ذلك، عندما ينخفض ​​قيمة العملة المحلية، تصبح المنتجات الوطنية أكثر تنافسية في الأسواق الدولية. ومع ذلك، هناك نتيجة لا مفر منها: تميل التضخم إلى الارتفاع عندما يكون هناك مزيد من المال يتبع نفس كمية السلع.

متطلبات الحجز: مفتاح التحكم النقدي

آلية مركزية في السياسة النقدية هي متطلبات الاحتياطي، والتي تمثل النسبة المئوية الدنيا من الودائع التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها نقدًا. يضمن هذا المتطلب أن الكيانات المالية يمكنها تلبية سحوبات العملاء دون مشاكل.

عندما يحتاج البنك المركزي إلى زيادة كمية المال المتداول، فإنه يقلل من متطلبات الاحتياطي هذه. يمكن للبنوك بعد ذلك إقراض نسبة أكبر من أموالها. في الحالة المعاكسة، إذا كان يحتاج إلى تقييد العرض النقدي، فإنه يزيد من النسب المطلوبة للاحتياطي، مما يحد من رأس المال المتاح للإقراض.

التأثير على الدورات الاقتصادية

فهم ما هي السياسة النقدية أمر أساسي لأي شخص يستثمر أو يمارس الأعمال. تستخدم البنوك المركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، هذه الأدوات لتنظيم تدفق رأس المال في اقتصاداتها. تؤدي هذه القرارات إلى تقلبات في الدورات الاقتصادية، مما يؤثر على الأسعار والتوظيف وتوافر الائتمان. لذلك فهي ذات أهمية كبيرة للسوق المالية وسلوك الأصول في أي سياق اقتصادي.