لماذا تعتبر القيمة الإجمالية المقفلة مقياسًا رئيسيًا في نظام DeFi البيئي

كيفية قياس قوة بروتوكولات DeFi

في التمويل اللامركزي، يُعتبر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) أحد أكثر المؤشرات مراقبة. هذه القيمة هي القيمة المجمعة لجميع الأصول التي يودعها المستخدمون في بروتوكول DeFi معين. تخيل الأمر هكذا: عندما تودع 1000 دولار في بروتوكول DeFi بهدف الحصول على عائد فائدة، فإن أموالك تكون الآن مقفلة في النظام. إذا قام نفس العدد من المستثمرين بعشر خطوات مماثلة بنفس المبلغ، فإن TVL لهذا البروتوكول سيصل إلى 11000 دولار. بهذه الطريقة، يمكن تتبع كيفية تطور نظام DeFi وكيف يتمكن من جذب رأس المال.

كيف يتم حساب TVL وتفسيره

لفهم حالة أي نظام بيئي DeFi بشكل صحيح، من الضروري فهم منهجية حساب TVL. تتضمن العملية جمع جميع قيم الضمانات والأصول المكدسة والمقترضة، التي تكون مقفلة في البروتوكول أو على شبكة البلوكشين في تلك اللحظة. يتم إعادة حساب جميع هذه الأصول إلى عملة موحدة، غالبًا ما تكون الدولار الأمريكي، مما يوفر لنا قيمة قابلة للمقارنة. يقوم مجمعو البيانات عادةً بمراقبة TVL للبروتوكولات المختلفة في DeFi وتقديم نظرة شاملة من خلال لوحات المعلومات التحليلية. تمكّن هذه الأدوات المستثمرين من تتبع قيمة البروتوكول المحدد، فضلاً عن تطوير النظام البيئي بأكمله للبلوكشين.

أربع ملاحظات مهمة حول أهمية TVL

الصحة وقبول البروتوكول: عادة ما تعني TVL الأعلى قبولًا أقوى للبروتوكول داخل مجتمع DeFi ونشاطًا اقتصاديًا أكثر كثافة. عندما تكون TVL مرتفعة، فإنها تشير إلى صحة واستقرار المنصة.

السيولة وكفاءة التداول: يرتبط إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ارتباطًا مباشرًا بالسيولة المتاحة في النظام البيئي. توفر البروتوكولات ذات TVL الأعلى ظروفًا أفضل للتداول، والإقراض، وتبادل الأصول. يمكن للمستخدمين تنفيذ معاملاتهم بسهولة أكبر دون انزلاق كبير في الأسعار.

الثقة والاستقرار: المنصة التي تمتلك كمية كبيرة من الأصول مقفلة في نظام DeFi عادة ما تثير ثقة أكبر. إن حقيقة أن الآلاف من المستخدمين يثقون بالبروتوكول بأصولهم تعمل كعلامة على الأمان والموثوقية. مثل هذه البروتوكولات تُعتبر أكثر مقاومة للفشل.

التقييم الشامل ضروري: على الرغم من أن TVL مقياس ذو صلة كبيرة، إلا أنه لا ينبغي أن يكون المقياس الوحيد عند اختيار بروتوكول DeFi. يجب أن تكون هناك العديد من العوامل الأخرى - مثل تدقيق الأمان، فريق المطورين، ابتكارية الحلول أو الشفافية - جزءًا من التقييم الشامل. تذكر أن TVL يتغير باستمرار اعتمادًا على حركة ودائع المستخدمين وسحوباتهم. سيوفر لك تتبع تطور TVL بانتظام أدق فكرة عن الحالة الحالية لنظام DeFi البيئي.