#以太坊行情解读 سوق العملات الرقمية 最近突然迎来两个转折点，有点意思。

أولاً، اقتراح قانون الضرائب الجديد للعملات الرقمية في الولايات المتحدة ظهر مؤخرًا، و力度 أكبر من المتوقع. قد تكون معاملات العملات المستقرة التي تقل قيمتها عن 200 دولار معفاة من الضرائب مباشرة؛ يمكن تأجيل الضرائب على أرباح التخزين والتعدين لمدة 5 سنوات؛ وهناك قيود واضحة على الحيل الضريبية مثل غسل الأموال. هذه هي المرة الأولى في تاريخ الولايات المتحدة التي تتنازل فيها الضرائب عن الابتكار في مجال التشفير. كان هناك دعم من إدارة ترامب وراء الكواليس، مما يعني أن العتبة لدخول الأموال الكبيرة التي كانت تراقب بسبب ارتفاع تكاليف الامتثال قد انخفضت بشكل كبير.

الثاني هو تحركات الاحتياطي الفيدرالي. تُظهر بيانات النظام المصرفي أن الاحتياطي الفيدرالي يقوم بضخ السيولة، وقد تم فتح صنبور الأموال العالمية مرة أخرى. تاريخياً، كانت ردود فعل أسعار الأصول في بداية كل تدفق للسيولة هي الأكثر حدة.

ماذا سيحدث عندما تتداخل مسألتان؟ تحولت السياسات من الرقابة الشديدة السابقة إلى "قواعد واضحة + ضرائب صديقة"، بينما انتقل وضع السيولة من التشديد إلى تخفيف حذر. عندما تتقاطع هاتان القوتان، من المحتمل أن يتحول الشعور في السوق الذي تم كبحه لفترة طويلة إلى موجة من الشراء الانفجاري. قد تكون ETH و BTC من بين العملات الرئيسية الأكثر تأثراً.

لكن لنعد إلى الموضوع، السيولة لن تنهار دفعة واحدة، فمشروع قانون الضرائب لا يزال في مرحلة الاقتراح. من المؤكد أن التقلبات على المدى القصير لا مفر منها، لكن اتجاه العجلة على المدى المتوسط يتحرك بالفعل.

النقاط الثلاث التي يجب مراقبتها لاحقًا هي: سرعة تقدم قانون الضرائب في الكونغرس، والميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كانت المؤسسات بدأت تتسارع في وضع خطط للاعتماد على التشفير. قد تبدأ قصة عام 2026 من خلال هذه الإشارات.

تحت السطح الهادئ يبدو أن الأمواج الكبيرة غالبًا ما تتجمع.