فهم التضخم الركودي تعريف: عندما تنهار الاقتصاد

الملخص الرئيسي تعرف الركود التضخمي بأنه المفارقة الاقتصادية المتمثلة في التضخم المتسارع جنبًا إلى جنب مع الركود والبطالة المرتفعة. على عكس الدورات الاقتصادية التقليدية حيث تتحرك هذه القوى في اتجاهات متعارضة، يمثل الركود التضخمي أسوأ سيناريو: ارتفاع الأسعار بينما تنخفض الإنتاجية وتختفي الوظائف.

لغز الركود التضخمي التعريف

في عام 1965، صاغ السياسي البريطاني إيان ماكلود مصطلح “الركود التضخمي” من خلال دمج كلمتين: الركود والتضخم. ولكن بعيدًا عن الدلالات، فإن تعريف الركود التضخمي يصف وضعًا حيث تنكمش الاقتصاد أو تنمو بشكل طفيف، وترتفع البطالة، وفي الوقت نفسه، ترتفع أسعار السلع والخدمات بشكل كبير.

المُفَارَقة هي أن الأدوات الاقتصادية التقليدية لمكافحة حالة ما تزداد سوءاً في الحالة الأخرى. البنك المركزي الذي يحاول كبح التضخم من خلال رفع أسعار الفائدة يثني عن الاستثمارات ويولد المزيد من البطالة. ولكن إذا خفض الأسعار لتنشيط الاقتصاد، فإنه يضخم الضغط التضخمي. إنها معضلة بلا حل سهل.

قصة تعلمنا: أزمة النفط عام 1973

تعريف الركود التضخمي ليس مجرد نظرية أكاديمية. في عام 1973، فرضت منظمة الدول العربية المصدرة للنفط (OAPEC) حظراً على النفط، مما خفض بشكل كبير العرض العالمي من الخام. تضاعفت أسعار الطاقة، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج والنقل.

في غضون ذلك، قامت حكومات مثل الحكومة الأمريكية والبريطانية بتخفيض أسعار الفائدة في محاولة لتحفيز النمو. كانت النتيجة كارثية: تضخم متسارع يتعايش مع اقتصادات راكدة. كانت هذه هي أول مظاهرة جماعية أن تعريف الركود التضخمي لم يكن خيالًا اقتصاديًا.

جذور الركود التضخمي التعريف

السياسة النقدية والمالية غير المتوافقة

عندما ترفع الحكومة الضرائب ( مما يقلل من الدخل المتاح ) بينما يقوم البنك المركزي بضخ السيولة من خلال التيسير الكمي، يتم إنشاء الظروف المثالية. أقل إنفاق استهلاكي + مزيد من النقود في التداول = ارتفاع الأسعار بينما يتباطأ الاقتصاد الحقيقي.

نهاية معيار الذهب

بعد الحرب العالمية الثانية، تخلت الاقتصادات عن الارتباط بالذهب، مما سمح بتوسع غير محدود في عرض النقود. على الرغم من أنه يسهل الإدارة الكلية، إلا أنه يلغي الضوابط الطبيعية على التضخم، مما يزيد من احتماله في أوقات الأزمات العرضية.

صدمات في تكاليف الإمداد

عندما يرتفع سعر المدخلات الأساسية ( وخاصة الطاقة )، تواجه الشركات تكاليف إنتاج أعلى. وهذا يقلل من كل من العرض المتاح وقدرة التوظيف، مما يؤدي إلى تضخم الأسعار وتضخم البطالة في الوقت نفسه.

كيف يتم حل تعريف الركود التضخمي؟

الرؤية النقدية

يولي النقديون الأولوية للتحكم في التضخم من خلال تقليل المعروض من النقود، حتى وإن كان ذلك يعني قبول انكماش اقتصادي على المدى القصير. الاستراتيجية: رفع أسعار الفائدة لردع الإنفاق وتقليل الطلب، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. سيتعافى النمو لاحقًا.

استراتيجية العرض

يؤيد اقتصاديون آخرون زيادة الإنتاج من خلال تقليل التكاليف وتحسين الكفاءة: دعم الإنتاج، السيطرة على أسعار الطاقة، الاستثمار في الإنتاجية. الهدف هو الحصول على مزيد من السلع بأسعار أقل دون تقليل الطلب.

حل السوق الحرة

تيار ثالث يرى أن السماح للعرض والطلب بالتوازن بشكل طبيعي هو الأمثل، على الرغم من أنه يحذر من أن التعديل قد يستغرق سنوات أو عقود بينما تعاني السكان.

تأثير تعريف الركود التضخمي على العملات المشفرة

انكماش الطلب على الأصول ذات المخاطر

في الاقتصاد الراكد مع ارتفاع معدلات البطالة، يحتاج المستثمرون الأفراد إلى السيولة للنفقات الأساسية، مما يقلل من شراء العملات المشفرة. في الوقت نفسه، يقلل المستثمرون المؤسسيون من التعرض للأصول المتقلبة، مما يضغط على الأسعار للانخفاض.

معضلة أسعار الفائدة

عندما ترفع الحكومات الأسعار لمكافحة التضخم، تتقلص السيولة - المال الذي يفضل العائد في البنوك على المضاربة في العملات المشفرة. خلال هذه المراحل، تعاني البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية عادة من الانخفاضات. فقط بعد ذلك، عندما يبدأ التيسير الكمي، تستعيد جاذبيتها.

بيتكوين كدرع ضد التضخم

يجادل العديد من المدافعين عن العملات المشفرة بأن بيتكوين يعمل كخزينة قيمة ضد التضخم المتسارع. يختلف الحد الأقصى لإصداره البالغ 21 مليون BTC عن طابعات النقود الحكومية غير المحدودة. تاريخياً، شهد الذين قاموا بتجميع بيتكوين خلال فترات التضخم تقديراً.

ومع ذلك، فإن هذه التغطية تعمل بشكل أفضل على الأفق الطويل. في الآجال القصيرة، وخاصة خلال الركود، يمكن أن تلغي الزيادة في الارتباط بين العملات المشفرة وأسواق الأسهم التأثير الواقي.

الاستنتاج

تعريف الركود التضخمي يمثل تحديًا فريدًا لصانعي السياسات لأنه ينتهك المنطق الاقتصادي القياسي: التضخم والركود في نفس الوقت. الأدوات التي تخفف من حالة عادة ما تزيد من حدة الأخرى.

فهم هذه الديناميكية أمر حاسم ليس فقط للاقتصاديين، ولكن أيضًا لمشاركي أسواق العملات المشفرة، الذين سيرون نظامهم البيئي مضغوطًا بين السياسات النقدية التقييدية والضغط التضخمي. ذكرتنا تاريخ 1973 أن تعريف الركود التضخمي ليس نظريًا: يمكن أن يحدث، وعندما يحدث، يتطلب استجابات متطورة تتجاوز الوصفات الاقتصادية التقليدية.