كيفية تقييم العائد المتوقع وفقًا لمستوى مخاطر استثمارك

الجوانب الرئيسية

• العائد الإضافي الذي تبحث عنه عند الاستثمار في الأصول المتقلبة مقارنة بالخيارات الآمنة يحدد استراتيجيتك الاستثمارية
• تتغير علاوة مخاطر السوق حسب عوامل مثل التقلبات، وقدرة المدين على السداد، وسهولة تصفية المراكز
• إتقان هذا المفهوم يتيح لك بناء محفظة متوازنة تتناسب مع تحملك للمخاطر

لماذا يطلب السوق المزيد من العائدات مقابل تحمل المخاطر؟

عندما تقرر وضع المال في استثمارات متقلبة، هناك توقع أساسي: يجب أن يكون هناك حافز اقتصادي يعوض عن هذه الحالة من عدم اليقين. يتم التعبير عن هذا الحافز على أنه العائد الإضافي الذي ستحصل عليه مقارنة بالخيارات الأكثر أمانًا.

لنأخذ مثالاً عملياً: إذا كان سند الخزانة الأمريكية يحقق 2% سنوياً بينما تعرض الأسهم الشركات 5%، فإن هذه النقاط الثلاث الإضافية تمثل “دفع المخاطر” الذي تطلبه. إنها الفرق بين ما تكسبه في الأمان مقابل ما تتوقع الحصول عليه في المخاطرة.

هذا المفهوم يفسر لماذا في أسواق العملات المشفرة تكون العوائد المحتملة أعلى بكثير من السندات أو الأسهم التقليدية. على الرغم من أن البيتكوين تعتبر الخيار الأكثر استقرارًا داخل النظام البيئي للعملات المشفرة، إلا أنها لا تزال تحمل تقلبات شديدة مقارنة بالأصول التقليدية. من جانبها، تقدم العملات البديلة مخاطر أكبر بشكل مضاعف: تقلبات سعر غير منضبطة، تغييرات تنظيمية مفاجئة، مخاطر سحب البساط، ثغرات أمنية وسرديات سوقية تتغير باستمرار.

المكونات المختلفة للعائد المتوقع

لا يوجد نوع واحد فقط من تعويض المخاطر. كل فئة من فئات الاستثمار لها هيكل الحوافز الخاص بها.

تظهر علاوة المخاطر على الأسهم لأن أسعار الشركات تتقلب أكثر من السندات الآمنة. يطالب المستثمرون في الأسهم بعائد أكبر لأن استثماراتهم أكثر حساسية للتغيرات الاقتصادية.

تظهر علاوة المخاطر الائتمانية عندما تقرض المال لجهات قد لا تعيد لك الأموال. يجب على الشركة ذات الأوضاع المالية غير المستقرة أن تقدم معدلات أعلى لجذب القروض. إن خطر التخلف عن السداد حقيقي، لذا يعوض السوق ذلك.

تطبق علاوة مخاطر السيولة على الأصول التي يصعب بيعها بسرعة، مثل العقارات المحددة أو المقتنيات. إذا كان هناك شيء لا يمكنك تحويله إلى نقود بسهولة عندما تحتاج إليه، فيجب أن يقدم عوائد أعلى لتبرير تلك الثبات.

في سوق العملات المشفرة، تتجمع هذه العوامل الثلاثة وتتكامل. النظام البيئي شاب، وعالي التقلب، والتشريعات غير متوقعة، والسيولة تختلف بشكل كبير حسب الأصل. لهذا السبب، فإن العوائد المحتملة مرتفعة جداً.

كيف يقيس المحترفون هذه العلاقة بين المخاطر والعائد

يستخدم المحللون نماذج متقدمة مثل نموذج تقييم الأصول الرأسمالية (CAPM) لتقدير العائد الذي يجب أن تقدمه استثمار بالنظر إلى مستوى المخاطر النظامية. يساعد هذا النموذج في الإجابة عن السؤال: هل هذا العائد عادل مقابل المخاطر التي أتحملها؟

الحساب الأساسي مباشر: تأخذ العائد المتوقع من الأصل المعرّض للمخاطر وتطرح عائد الاستثمار الآمن. إذا كنت تعتقد أن سهمًا سيحقق 8% سنويًا والسند الآمن يدفع 3%، فإن العلاوة هي 5%. هذه النسبة 5% هي ما يعتبره السوق تعويضًا مناسبًا عن مستوى عدم اليقين المحدد.

ومع ذلك، فإن هذه الأرقام ليست ثابتة. تتقلب علاوة مخاطر السوق باستمرار وفقًا للسياق الاقتصادي، ومشاعر السوق، والخصائص الخاصة للأصل.

العوامل التي تجعل توقعات التعويض تتغير

تتحرك علاوات المخاطر طوال الوقت. عندما تواجه الاقتصاديات عدم اليقين، يطالب المستثمرون بمزيد من التعويض لأن احتمال الخسارة يزداد. خلال فترات الاستقرار، يكتفون بتعويضات أقل لأن الخطر المدرك يكون أقل.

الصحة الكلية للاقتصاد مهمة للغاية. أحداث مثل الأزمات المالية، وتغيرات السياسة النقدية، أو عدم الاستقرار السياسي تغير بشكل كبير مقدار العائد الإضافي الذي يرغب المستثمرون في كسبه مقابل تحمل المخاطر.

كما يؤثر بعمق مدى حداثة أو تقلب أو عدم سيولة الاستثمارات المعنية. تشهد العملات البديلة تغييرات أكبر في علاوات المخاطر مقارنةً بـ Bitcoin، وذلك لأنها أقل شهرة، وأصعب في البيع، وأكثر عدم قابلية للتنبؤ.

بناء استراتيجية مستنيرة

فهم علاوة المخاطر يتيح لك اتخاذ قرارات أكثر وعيًا. الهدف ليس البحث دائمًا عن أعلى عائد، بل تحقيق التوازن بين الفرصة والمخاطر وفقًا لملفك الشخصي.

تنويع الأصول ذات مخاطر مختلفة هو التقنية الكلاسيكية. إذا قمت بدمج الاستثمارات المستقرة مع الفرص ذات العائد المرتفع المخاطر، يمكنك السعي للنمو دون التعرض لمخاطر كارثية. التوازن الصحيح يعتمد على أهدافك المالية ومدى تقبلك النفسي للتقلبات.

محفظة مبنية بشكل جيد تعترف بأن كل نوع من أنواع الاستثمار يقدم تعويضا مختلفا عن عدم اليقين الخاص به. من الذكاء اختيار بوعي عدد علاوات المخاطر التي ترغب في تحملها وأي أحجام.

الرسالة النهائية

إذا كنت تبحث عن تحقيق عوائد جذابة، فستحتاج تقريبًا إلى تحمل مخاطر إضافية. المفتاح هو فهمها وقياسها وقرار مدروس حول ما إذا كانت تلك التعويضات تستحق العناء بالنسبة لك.

إتقان مفهوم علاوة المخاطر يجعلك مستثمرًا أكثر تطورًا، قادرًا على تقييم الفرص من منظور مناسب للمخاطر والعوائد.