#大户持仓动态 $ZEC $SUI $UNI

【سياسة عكس الاتجاه تبدأ】 بيانات العمالة "إشارة الهبوط الصعبة" تظهر على السطح

تبدو الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي باهتًا أمام بيانات التوظيف الضعيفة. لقد صرّح باول للتو أن دورة رفع أسعار الفائدة قد انتهت، ثم تم ضربه في الوجه بتقرير التوظيف الذي تم تعديله بشكل كبير.

ماذا تقول البيانات بالضبط؟

انخفض عدد الوظائف في أغسطس من الزيادة إلى خسارة صافية قدرها 26,000 وظيفة؛ تم تخفيض عدد الوظائف الجديدة في سبتمبر بشكل كبير إلى 108,000، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات البالغة 150,000. والأكثر إيلامًا هو أن ثقة وول ستريت في هذه المجموعة من البيانات الأولية قد انخفضت تحت 70%. هذه ليست مجرد تعديلات رقمية، بل إعادة تسعير السوق للبيانات الأساسية للاقتصاد الأمريكي.

ما مدى سرعة استجابة السوق؟

توقعات خفض الفائدة انعكست مباشرة. من "لا أمل تقريباً هذا العام"، تحولت فجأة إلى "على الأقل مرتين خفض الفائدة العام المقبل، ومن المحتمل أن يبدأ في يناير". انخفض مؤشر الدولار على الفور دون 98، مما يعني أن منطق تسعير الأصول العالمية في حالة إعادة تشكيل.

ما هي مأزق باول؟

يبدو أنه سؤال من خيارين، لكنه في الحقيقة مأزق لا حل له. إذا تم خفض سعر الفائدة، فسوف تنهار صورة الصقور، وستكون مخاطر انتعاش التضخم من الصعب القضاء عليها؛ وإذا لم يتم الخفض، فإن إشارات تراجع الاقتصاد قد بدأت تضيء، مما سيزيد من مخاوف الركود ويضغط على تقييم الأصول ذات المخاطر. الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن بيانات CPI ستصدر بعد يومين - إذا استمر التضخم في الارتفاع، ستقع الاحتياطي الفيدرالي في مأزق حقيقي.

من المستفيد الأكبر من هذه الحالة؟

عندما تتدهور البيانات الاقتصادية وتزداد الضغوط السياسية، سيتعرض استقلال الاحتياطي الفيدرالي للتحدي. هذه هي بالضبط الحالة التي يفرح بها بعض الشخصيات السياسية.

ماذا يجب أن نلاحظ بعد ذلك؟

ضباب البيانات، إشارات السياسة المختلطة، صراعات سياسية تحت السطح - لقد أصبح ارتفاع تقلبات السوق أمرًا مؤكدًا. الأصول المشفرة، كونها من أكثر الأصول المخاطرة حساسية، ستتعرض لضغوط مباشرة أو ستستفيد من إعادة تشكيل توقعات السياسة مثل $ZEC، $SUI، $UNI. المفتاح هو تحديد الاتجاه: عندما تنحسر المد، فقط الأصول المدعومة بأساسيات حقيقية ستبقى حية.