فهم ديناميات السيطرة النقدية المركزية

ما تحتاج لمعرفته حول السياسة المالية

تمثل السياسة المالية مجموعة القرارات التي تتخذها البنوك المركزية لتنظيم مقدار المال الذي يتداول في الاقتصاد وكم هو تكلفة هذا المال. عندما نتحدث عن السياسة المالية، فإننا نشير تحديدًا إلى هذه الأدوات التحكم التي تشمل التعديلات في أسعار الفائدة، والعمليات في السوق المفتوحة، والتغييرات في متطلبات الاحتياطي التي يجب على البنوك الالتزام بها.

الغرض من وراء هذه القرارات هو تحقيق أهداف ملموسة: السيطرة على متى ترتفع الأسعار بشكل مفرط، والحفاظ على مستويات توظيف صحية، وضمان أن تنمو الاقتصاد بشكل مستدام.

استراتيجيتان متناقضتان: متى تتوسعان، ومتى تنكمشان؟

عندما تريد البنوك المركزية تسريع

في أوقات الركود الاقتصادي أو عندما تكون النشاطات بطيئة، تقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة وضخ المزيد من الأموال في النظام. الفكرة بسيطة: القروض تكلف أقل، وبالتالي يسهل على الناس طلب المال لبدء الأعمال التجارية، شراء المنازل، وتوسيع الشركات.

خلال الأزمة المالية في 2008، نفذت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالضبط هذا. خفضت معدلات الفائدة بشكل عدواني واشتريت حتى السندات الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (استراتيجية تعرف بالتيسير الكمي). كانت النتيجة هي أن المزيد من الأموال تدور، وأنفق الناس المزيد وبدأ الاقتصاد تدريجياً في التعافي.

عندما يحتاجون إلى إيقاف النمو

في الحالات المتضادة، عندما ترتفع التضخم بشكل مفرط وترتفع الأسعار بشكل كبير، يقوم البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة وتقليل كمية النقود المتاحة. هذا يجعل القروض أكثر تكلفة عن عمد: عدد أقل من الأشخاص يمكنهم تحمل الاقتراض، ويقضون أقل، وتستثمر الشركات أقل، وفي النهاية تستقر الأسعار.

في أوائل الثمانينيات، كانت الاحتياطي الفيدرالي يواجه تضخمًا مرتفعًا جدًا. رفع أسعار الفائدة بشكل كبير، مما ساعد على السيطرة على الأسعار ولكنه زاد مؤقتًا من البطالة. كانت هذه قرارًا صعبًا ولكنه ضروري.

السياسة المالية مقابل قرارات الإنفاق العام

هناك نوعان مختلفان تمامًا من إدارة الاقتصاد. السياسة المالية هي مسؤولية البنك المركزي وتستخدم أسعار الفائدة. والسياسة المالية تعتمد على الحكومة وتستخدم الضرائب والإنفاق العام المباشر على مشاريع محددة.

السياسة المالية يمكن تنفيذها بسرعة - يمكن للبنك المركزي تغيير الأسعار في غضون أيام. التغيرات الضريبية تستغرق وقتًا أطول لأنها تحتاج إلى المرور عبر عمليات تشريعية معقدة.

لماذا يجب على مستثمري العملات الرقمية الانتباه؟

بينما تتحرك العملات المشفرة أحيانًا بشكل مستقل عن الأسواق التقليدية، فإن الحقيقة هي أن السياسة المالية تؤثر بشكل كبير على مقدار المال المتاح للاستثمارات المضاربة مثل البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.

عندما يقوم البنك المركزي بتوسيع المعروض النقدي (بمعدلات منخفضة، يتوفر المزيد من المال في التداول)، يكون لدى المستثمرين المزيد من السيولة المتاحة. تزداد عقلية المخاطرة وعادة ما يسعى المزيد من الأشخاص للاستثمار في البيتكوين والعملات المشفرة البديلة، مما يضغط الأسعار نحو الارتفاع.

يحدث العكس مع الانكماش النقدي. تعني أسعار الفائدة المرتفعة أن عددًا أقل من الأشخاص لديهم رأس المال المتاح لاستثمارات عالية المخاطر. يبرد شعور السوق، ويصبح عدد أقل من الأشخاص قادرين على الوصول إلى الأموال للاستثمار في العملات المشفرة، و تميل الأسعار إلى الانخفاض.

الأساسيات

السياسة المالية هي الآلية التي من خلالها تتحكم البنوك المركزية في كمية المال وتكاليفه للتأثير على الأهداف الاقتصادية الواسعة. نظرًا لأنها تؤثر مباشرة على مقدار المال المتاح في الاقتصاد، فإنها تؤثر أيضًا بشكل غير مباشر على أسواق العملات المشفرة وقرارات الاستثمار لملايين الأشخاص حول العالم.

فهم هذه الديناميات أمر أساسي لأي شخص مهتم بكيفية تحرك الأسواق المالية العالمية.